本報記者 龔夢澤

    經(jīng)過兩個多月的發(fā)酵后，華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱華晨集團）的“逃廢債”風波出現(xiàn)了新的動向。

    1月12日，上海證券交易所（以下簡稱上交所）發(fā)出紀律處分決定書，對華晨集團、時任華晨汽車董事長、法人閻秉哲和時任華晨汽車總會計師、信息披露事務負責人高新剛予以公開譴責。

    上交所稱，這一決定是在查明華晨集團重大違規(guī)事實后做出的，華晨集團的違規(guī)行為雖屬個案，但市場關注度高、負面影響大，一定程度上挫傷了投資者和市場信心，影響了債券市場的健康有序發(fā)展，應當依法依規(guī)及時予以嚴肅處理。1月13日，華晨集團有關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示：“已收悉處分決定，集團將按照上交所要求積極整改。”

    上交所經(jīng)查實，發(fā)現(xiàn)華晨集團債券違約事件存在四方面違規(guī)：首先是未及時披露不能按時清償?shù)狡趥鶆铡⒅卮笤V訟及有關資產(chǎn)被司法凍結、重要子公司股權被轉(zhuǎn)讓等影響償債能力和債券價格的重大事項。其次，在華晨集團償債能力發(fā)生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說明書承諾，未經(jīng)受托管理人同意即進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押。此外，上交所認為，華晨集團也未按規(guī)定配合受托管理人開展風險排查及信用風險管理，在債券兌付關鍵時間點，多次拒絕受托管理人現(xiàn)場訪談請求，拒絕提供資金證明材料；而在償債能力發(fā)生重大變化的情況下，未按規(guī)定制定風險化解與處置預案，也未及時就相關兌付風險及處置進展作出提示。

    對此，華晨集團和有關責任人在異議回復中都提出抗辯。閻秉哲表示，其不負責具體的日常經(jīng)營管理事務，對所涉事項未能及時掌握和處理，不應視為違規(guī)事項的具體負責人；高新剛表示，2019年5月份擔任總會計師，但直至2020年11月份才知道早被確定為公司債券信息披露事務負責人。

    事實上，上交所的譴責與此前債權人對華晨集團的指責如出一轍。比如在企業(yè)發(fā)生債務違約前，華晨曾多次發(fā)布兌付承諾公告，并把核心資產(chǎn)華晨寶馬股權轉(zhuǎn)讓給其他機構，導致債券發(fā)行人沒有優(yōu)良的資產(chǎn)得到清償。

    對此，上交所認為閻秉哲、高新剛的申辯理由不能成立，對二者予以公開譴責。對于上述紀律處分，上交所通報證監(jiān)會和遼寧省政府，并記入誠信檔案。上交所還表示，下一步，將大力完善全鏈條、多環(huán)節(jié)協(xié)同管理的債券信用風險防控機制。對于重大違法違規(guī)事項，將按照法治化要求，以“零容忍”的態(tài)度嚴查快處，維護市場公信力。

    “盡管華晨集團全資子公司遼寧鑫瑞已終止辦理股權質(zhì)押登記手續(xù)，讓眾多債權人的損失有望減輕。但華晨集團對于其最值錢的核心資產(chǎn)，即華晨寶馬的股權轉(zhuǎn)讓以及在破產(chǎn)過程中的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、惡意逃廢債等行為均未給予合理解釋。”有不愿具名的行業(yè)分析師告訴記者，上述可能涉及違法違規(guī)行為，建議高度重視，并作出嚴肅處理。

    記者根據(jù)天眼查查詢顯示，華晨集團股權穿透后的實際控制人為遼寧省國資委，后者持股比例達80%，另外20%股份由遼寧省社會保障基金理事會持有。華晨集團旗下有華晨中國、申華控股、金杯汽車、和新晨動力4家上市公司，直接參股或間接控股公司超過160家，中華、金杯、華頌等三個自主品牌，并擁有華晨寶馬、華晨雷諾兩個合資品牌。

    作為華晨集團的前身，金杯汽車股份有限公司最早由沈陽全市近百家街道工廠組合的企業(yè)改制而來。上世紀90年代，華晨汽車引進豐田海獅車型，打造出的金杯海獅，一度占據(jù)了中國輕型客車市場的半壁江山。其創(chuàng)立的中華牌轎車，成為除了一汽紅旗之外，國內(nèi)唯二有自主知識產(chǎn)權的轎車。

    乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹對《證券日報》記者表示，華晨集團原本有非常雄厚的發(fā)展基礎，無論是寶馬還是金杯品牌，都處于行業(yè)龍頭位置。然而“華晨集團并未持續(xù)加強自主技術研發(fā)，確保產(chǎn)品力的持續(xù)提升，簡單地在合資企業(yè)的模式上去復制。這樣的‘拿來主義’是無法成功的，也是需要汽車車企以案為鑒和警惕的。”

    “在當前的市場競爭中，車企應該加強技術研發(fā)投入，實現(xiàn)產(chǎn)品技術的先進性，確保在任何時候都能在行業(yè)里有一定的產(chǎn)品銷售表現(xiàn)。同時，還應該保證現(xiàn)金流和盈利的穩(wěn)定。只有這樣，才能在競爭中立足。”崔東樹希望自主品牌能努力創(chuàng)造出增量市場，其中走高端化是重要途徑。在電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化趨勢下，行業(yè)必將面臨一場更激烈的競爭。

    值得一提的是，受汽車行業(yè)整體下行形勢拖累，不少上市車企股價受挫，牽涉眾多股民利益。近些年，滬深交易所針對汽車類上市公司的問詢呈現(xiàn)更迅速、廣泛、深入的態(tài)勢。記者注意到，證券交易所對整車企業(yè)和經(jīng)銷商集團的詢問各有側(cè)重，但普遍集中在經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)負債、現(xiàn)金流等各個方面。這其中曾經(jīng)的汽車經(jīng)銷商“巨無霸”龐大集團創(chuàng)下了單次問詢之最，問詢內(nèi)容達到33個大項，細分問題高達83個。

    “從近年來證交所針對車企的問詢內(nèi)容來看，涉及到上市公司的方方面面，既有財務數(shù)據(jù)，也有關于信息披露的問題。”新浪財經(jīng)專欄作家林示對《證券日報》記者表示，證券交易所肩負著規(guī)范發(fā)展市場的艱巨任務，在行業(yè)整體低迷時期，其嚴格履行監(jiān)管職責，可以最大程度上保障股民利益。

（編輯 于德良）