本報記者 楊笑寒

    近日，保險公司三季度償付能力報告陸續(xù)披露，財險公司經(jīng)營業(yè)績也隨之出爐。據(jù)《證券日報》記者梳理，截至11月4日，已有86家財險公司披露了三季度償付能力報告。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，86家財險公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務收入1.37萬億元，合計實現(xiàn)凈利潤778.27億元，且前述兩項核心經(jīng)營指標可比口徑下均同比上漲，其中凈利潤大幅增長。

    受訪專家表示，財險公司凈利潤同比大幅增長，主要受業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)營效益改善和投資收益回暖等因素影響。

    78家財險公司盈利

    前述86家財險公司中，申能財產(chǎn)保險股份有限公司和蘇州東吳財產(chǎn)保險股份有限公司為近年新成立險企，尚無完整可比數(shù)據(jù)。從可比口徑來看，今年前三季度，財險公司合計保險業(yè)務收入同比增長4.0%，合計凈利潤同比增長53.1%，增幅顯著。

    具體來看，保險業(yè)務收入方面，今年前三季度，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“平安產(chǎn)險”）、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“太保產(chǎn)險”）保險業(yè)務收入均超千億元，分別以4447.32億元、2565.79億元、1596.83億元位列前三。中國人壽財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“國壽財險”）、中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司的保險業(yè)務收入超過500億元，分別以855.77億元、575.40億元位列第四、第五。

    凈利潤方面，86家財險公司中，今年前三季度，有78家財險公司實現(xiàn)正收益，合計實現(xiàn)凈利潤780.65億元；8家財險公司虧損，合計虧損額為2.38億元。具體來看，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險、國壽財險、眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司凈利潤分別為336.29億元、155.55億元、87.67億元、34.88億元、18.59億元，位居前五。

    對此，北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《證券日報》記者表示，今年前三季度，財險行業(yè)呈現(xiàn)出“量質(zhì)齊升”的良好態(tài)勢，保險業(yè)務收入平穩(wěn)增長，凈利潤同比大幅增長，這表明行業(yè)的盈利能力正在顯著增強。其背后驅(qū)動力主要來自兩個方面：一是業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化，車險市場在綜合改革后保持平穩(wěn)，同時非車險業(yè)務在政策支持與社會需求升級的雙重驅(qū)動下，成為重要的增長引擎；二是經(jīng)營效益改善，行業(yè)整體通過精細化管控降低了綜合成本，同時資本市場回暖也帶來了較好的投資收益，承保與投資雙輪驅(qū)動共同推動了凈利潤的高增長。

    對外經(jīng)濟貿(mào)易大學創(chuàng)新與風險管理研究中心副主任龍格也對《證券日報》記者分析稱，前三季度財險業(yè)呈現(xiàn)出“保費穩(wěn)增長，利潤高爆發(fā)”的特點。其中，凈利潤同比大幅提升超50%，主要得益于權(quán)益市場表現(xiàn)較好帶來的投資收益改善以及承保端盈利能力的增強，特別是“報行合一”政策推動行業(yè)綜合成本率顯著優(yōu)化。

    其中，綜合成本率是衡量財險公司承保端經(jīng)營狀況的核心指標，反映財險公司的承保端盈利能力。綜合成本率高于100%，意味著財險公司在承保業(yè)務方面出現(xiàn)了虧損。從綜合成本率來看，今年前三季度，有50家險企的綜合成本率超過100%，這一數(shù)量相較于去年同期有所下降。

    “馬太效應”凸顯

    值得注意的是，今年前三季度，“老三家”（人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險）合計實現(xiàn)凈利潤579.51億元，占行業(yè)整體凈利潤的74%，同時45家財險公司凈利潤低于1億元，行業(yè)“馬太效應”仍較為顯著。

    龍格表示，財險行業(yè)“馬太效應”凸顯，是因為頭部險企在品牌、渠道、數(shù)據(jù)、資金規(guī)模上優(yōu)勢顯著，能更好適應嚴監(jiān)管并攤薄成本。對中小財險公司而言，應摒棄同質(zhì)化競爭，聚焦細分市場，如新能源車險或打造特定股東生態(tài)等，走專業(yè)化、差異化發(fā)展道路，并利用“小快靈”優(yōu)勢優(yōu)化成本與服務。

    楊帆也表示，中小財險公司破局的關(guān)鍵在于避免同質(zhì)化競爭。中小財險公司可以通過聚焦責任險、健康險或特定行業(yè)的風險保障等細分市場或新興領(lǐng)域，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和快速服務建立差異化優(yōu)勢。同時，積極擁抱金融科技，提升運營效率與客戶體驗，或通過深化與渠道、科技平臺的合作，以輕資產(chǎn)模式構(gòu)建自身的核心競爭力，從而在激烈的市場競爭中找到立足之地。