本報記者 鄭馨悅

    12月4日，由浦發(fā)銀行承擔交易管理職責的“16鄭新發(fā)展PPN001現(xiàn)金要約收購項目”落地。該項目是銀行間市場首單非金融企業(yè)債務融資工具現(xiàn)金要約收購業(yè)務，實現(xiàn)了發(fā)行人以現(xiàn)金方式收購全部流通中標的債券并注銷，是銀行間市場發(fā)行人主動債務管理機制的又一創(chuàng)新實踐。

    11月2日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于試行非金融企業(yè)債務融資工具現(xiàn)金要約收購業(yè)務的通知》，旨在豐富企業(yè)負債管理工具、降低融資成本、提振市場信心、滿足投資者差異化需求，同時也可作為處于經(jīng)營困境的企業(yè)債務重組的工具，助力其克服短期流動性困難。

    “16鄭新發(fā)展PPN001”發(fā)行金額15億元，經(jīng)分期兌付10億元，債券余額5億元，本次要約收購實現(xiàn)了5億元剩余本金全額收購。發(fā)行人新鄭新區(qū)發(fā)展投資有限責任公司為優(yōu)化自身資金使用及負債管理安排，向投資人發(fā)出現(xiàn)金收購要約，在充分考慮發(fā)行人實際需求及投資人流動性管理的基礎上，制定了較為合理的收購方案。投資人全額接受要約，提前收回現(xiàn)金，豐富了投資退出渠道。發(fā)行人不僅實現(xiàn)了債務主動管理，同時在尊重市場規(guī)律的前提下，優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，嚴防債務風險，充分發(fā)揮了市場主體作用。此外，參與收購的投資人表示，本項目體現(xiàn)了發(fā)行人良好的信用資質(zhì)及較強的綜合實力，并充分考慮了投資人利益保護，同時也有利于建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境。通過市場化的方式，實現(xiàn)了企業(yè)和投資者共贏，充分體現(xiàn)了企業(yè)有為、市場有效。

    該項目引入持有人會議機制，為持有人實現(xiàn)集體行動提供了路徑安排，受到了市場的積極認可。發(fā)行人披露要約公告后，在要約期間起始日前，召集持有人會議，對持有人是否同意開展本次現(xiàn)金要約收購征詢持有人集體意見。該舉措貫徹了“以持有人自愿參與為基礎，強化投資人保護”的精神，充分保障了投資人權(quán)益。

    專業(yè)機構(gòu)的積極履職、相關(guān)部門的密切配合是本項目順利實施的重要保障。本次“16鄭新發(fā)展PPN001”現(xiàn)金要約收購，發(fā)行人指定浦發(fā)銀行作為承擔交易管理職責的專業(yè)機構(gòu)。專業(yè)機構(gòu)在項目方案設計、統(tǒng)籌項目推進、召集持有人會議、代理發(fā)行人信息披露等方面承擔重要職責，同時，專業(yè)機構(gòu)在溝通協(xié)調(diào)發(fā)行人、投資人、監(jiān)管部門、登記托管機構(gòu)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。在銀行間市場交易商協(xié)會的專業(yè)指導和上海清算所的大力支持下，作為銀行間債券市場全國首單要約收購項目，本項目的成功落地體現(xiàn)了浦發(fā)銀行專業(yè)、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務能力，是浦發(fā)銀行參與銀行間債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新及機制建設的又一重要實踐。

    浦發(fā)銀行方面表示，該行作為銀行間債券市場的主要市場成員之一，下一步將繼續(xù)貫徹落實中國人民銀行等主管部門的指導意見，會同各類市場主體，發(fā)揮多層次資本市場的融資功能，積極參與市場建設與實踐，不斷提升服務支持實體經(jīng)濟的能力和水平。

（編輯 上官夢露）