■本報記者 張歆

    5月23日，第215場銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會在北京召開，招商銀行行長助理劉輝以“助力實體經(jīng)濟(jì)踐行普惠金融——招商銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展實踐”為主題，介紹了招商銀行通過發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)支持中小微企業(yè)和民營企業(yè)的經(jīng)驗和規(guī)劃。

    劉輝表示，票據(jù)作為將核心企業(yè)信用遷徙至民營、小微企業(yè)的金融工具，是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的“金鑰匙”。招商銀行將持續(xù)發(fā)揮現(xiàn)有票據(jù)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，圍繞客戶票據(jù)業(yè)務(wù)需求，牢牢防控風(fēng)險，充分利用金融科技進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提升招行票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

    隨著上海票據(jù)交易所成立和票據(jù)電子化基本完成，票據(jù)市場風(fēng)險高發(fā)的局面已徹底扭轉(zhuǎn)，票據(jù)市場進(jìn)入快速、規(guī)范發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計，2018年全市場票據(jù)簽發(fā)量18.27萬億元、結(jié)算量56.56萬億元、貼現(xiàn)量9.94萬億元，分別同比增長24.84%、62.59%、38.83%。單張票面金額下降至87.96萬元，較前年下降21.93%，貼現(xiàn)利率低于同期貸款水平，其中，中小企業(yè)簽發(fā)票據(jù)量占比超過三分之二。

    票據(jù)的背書流轉(zhuǎn)增加，給需要資金的中小微企業(yè)和民營企業(yè)獲得了低門檻、高效率的融資機(jī)會。作為2016年至今累計直貼量市場排名第一的商業(yè)銀行，劉輝披露了招行的直貼數(shù)據(jù)：“2018年貼現(xiàn)量10255億元中，民營企業(yè)貼現(xiàn)客戶數(shù)占比86%、貼現(xiàn)量占比75%，中小微企業(yè)貼現(xiàn)客戶數(shù)占比91%、貼現(xiàn)量占比76%。”

    大型企業(yè)對票據(jù)市場的參與度相對較低，不到簽發(fā)量的三分之一。招商銀行認(rèn)為，這恰恰說明票據(jù)市場在緩解中小微企業(yè)和民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題上潛力巨大。

    由于中小微企業(yè)抗風(fēng)險能力弱，導(dǎo)致金融資源基本都是圍繞大型核心企業(yè)進(jìn)行初次分配，債券市場、資本市場、信貸市場資源都主要配置給大型成熟企業(yè)。很多大型企業(yè)由于信用較好導(dǎo)致金融資源使用不足，同時，供應(yīng)鏈中賒銷占比越來越高，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上應(yīng)收應(yīng)付快速增長，WIND數(shù)據(jù)顯示，主體評級AA+以上的1100余家企業(yè)應(yīng)付賬款余額就超過了8.5萬億元。

    相比其他供應(yīng)鏈融資工具，票據(jù)是以結(jié)算帶動融資，具有權(quán)責(zé)關(guān)系清晰、融資效率高、門檻低等突出優(yōu)勢。大型企業(yè)通過簽發(fā)商票來置換大量存在的剛性應(yīng)付賬款，持票中小企業(yè)就可以借助大型企業(yè)信用通過商票保貼方式低門檻、低利率獲得銀行貼現(xiàn)資金，能有效緩解大型企業(yè)信用富裕和中小微企業(yè)‘融資難、融資貴’之間的矛盾。

    票據(jù)作為利率市場化最徹底的市場，貨幣市場的利率波動可以通過后端高頻的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易實時影響直貼利率。因此，劉輝指出：“在一季度央行降低實體企業(yè)融資成本、引導(dǎo)利率走廊下行的過程中，票據(jù)也成為中小微企業(yè)和民營企業(yè)最快享受到的低利率融資產(chǎn)品，貼現(xiàn)利率最低到3.2%，讓大量中小微企業(yè)受益。”

（策劃 張歆）