截至4月22日，公募基金一季報已披露完畢。得益于市場持續(xù)反彈，公募FOF收益和規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。

    天相投顧數(shù)據(jù)顯示，一季度39只公募FOF共實(shí)現(xiàn)利潤7.7億元。具體來看，39只FOF中有38只實(shí)現(xiàn)盈利，除了海富通聚優(yōu)FOF實(shí)現(xiàn)盈利2.14億元外，還有興全安泰平衡（7007.03萬元）、華夏聚惠FOFA（6984.78萬元）、嘉實(shí)領(lǐng)航FOFA（5663.62萬元）等16只產(chǎn)品盈利在千萬元以上。

    與收益表現(xiàn)相比，F(xiàn)OF規(guī)模也整體呈現(xiàn)正增長。截至一季度末，納入統(tǒng)計的39只公募FOF規(guī)模為133.07億元，比去年底的108.07億元增加25億元。其中，在有可比數(shù)據(jù)的24只FOF中，有16只規(guī)模實(shí)現(xiàn)正增長。其中，前海裕源混合規(guī)模增長1.98億元，海富通聚優(yōu)精選混合（FOF）增長1.29億元，其余14只產(chǎn)品的規(guī)模增長則在億元以下。

    在規(guī)模增長的同時，F(xiàn)OF的份額卻有所下降。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，F(xiàn)OF的總份額為115.95億份，較去年底的134.91億份減少18.96億份（其中總贖回和總申購分別為26.35億份和7.39億份）。分產(chǎn)品來看，39只FOF有20只獲得凈申購。其中，前海裕源混合凈申購1.23億份，海富通聚優(yōu)FOF則遭遇9370.62萬份凈贖回。

    嘉實(shí)領(lǐng)航FOF表示，由于二月后權(quán)益市場性價比降低，其組合并未明顯加倉。權(quán)益基金風(fēng)格上從偏價值逐漸調(diào)整至略偏成長，但因部分重倉主動型基金表現(xiàn)欠佳，對組合帶來一定的負(fù)貢獻(xiàn)。

    華夏聚惠FOF指出，一季度該基金顯著增加了權(quán)益類產(chǎn)品的倉位配置，在權(quán)益資產(chǎn)內(nèi)部選擇了以成長風(fēng)格為主的基金作為配置的重點(diǎn)。在一季度末，由于市場上漲速度過快，估值回升速度快于預(yù)期，華夏聚惠FOF在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置上減少了一些風(fēng)險資產(chǎn)的頭寸暴露，使組合風(fēng)險資產(chǎn)回到中性水平。另外，在固定收益資產(chǎn)部分，華夏聚惠FOF則適當(dāng)配置了二級債基和QDII債券基金，適當(dāng)減少了純債基金的配置。

    華夏聚惠FOF指出，在外資持續(xù)凈流入，疊加國內(nèi)流動性寬松、融資數(shù)據(jù)大超預(yù)期的影響下，A股走入反彈通道，市場風(fēng)險偏好顯著提升。但目前市場博弈的焦點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)見底的時間和方式，這種方式則依賴于信用如何在經(jīng)濟(jì)部門內(nèi)選擇派生的抓手，基建、地產(chǎn)和創(chuàng)新似乎都有可能成為這種信用派生的抓手，對應(yīng)也會演繹市場不同的運(yùn)行路徑。因此，在投資時應(yīng)密切觀察此類信號。