蘇州工業(yè)園區(qū)是全國中小企業(yè)最活躍的工業(yè)園區(qū)之一，聚集著大大小小8000多家科技創(chuàng)新型企業(yè)，其中有不少企業(yè)已登陸資本市場。截至今年6月末，園區(qū)有50家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)外上市，有12家登陸科創(chuàng)板，占蘇州全市科創(chuàng)板公司的近四成。

    科創(chuàng)企業(yè)，是國家創(chuàng)新的活力源泉和經(jīng)濟發(fā)展引擎，得到各方政策大力支持。然而，這類企業(yè)在創(chuàng)設初期，普遍面臨一個困擾——融資不易，特別是流動性資金容易“卡殼”。蘇州工業(yè)園區(qū)之所以能解決這一痛點，孕育出12家科創(chuàng)板上市公司，密碼之一就是適配的金融服務解決了融資困局。

    近期，上海證券報記者在長三角地區(qū)調(diào)研時了解到，在銀、政、企三方良性聯(lián)動下，服務科創(chuàng)企業(yè)變成實實在在的舉動，銀行也逐漸摸索出一套較為成熟的科創(chuàng)金融服務模式。

    科創(chuàng)企業(yè)的煩惱

    “有沒有抵押資產(chǎn)？”“創(chuàng)始人能不能提供擔保？”記者到蘇州調(diào)研時，江蘇康眾數(shù)字醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“康眾醫(yī)療”）一位高管告訴記者，早期申請貸款融資時，銀行第一反應就是問及上述兩個條件，但一般初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)很難具備。

    康眾醫(yī)療就位于蘇州工業(yè)園區(qū)。該公司成立于2007年，是一家專業(yè)從事數(shù)字化X射線平板探測器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務的高新技術企業(yè)。

    上述高管介紹說，在公司發(fā)展初期，由于前期持續(xù)累計研發(fā)投入較大，而銷售收入規(guī)模較小，按照傳統(tǒng)授信模式很難獲得融資支持。隨著公司發(fā)展成長，產(chǎn)品陸續(xù)上市，急需補充流動資金打開市場。

    然而現(xiàn)實很“骨感”，貸款無門多次“撞南墻”。在這個節(jié)骨眼上，當時的浦發(fā)銀行蘇州分行轉變思路，對接蘇州工業(yè)園區(qū)融風投資管理有限公司，為康眾醫(yī)療發(fā)放了200萬元科技貸款，緩解其資金困局；后續(xù)，該行又聯(lián)合浦發(fā)硅谷銀行為康眾醫(yī)療提供1600萬元銀團貸款，助其打開市場。自此以后，雙方一直保持著良好的合作關系。

    絕大部分科創(chuàng)企業(yè)都會碰到康眾醫(yī)療同樣的煩惱——發(fā)展初期出現(xiàn)流動性資金缺口。初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)，典型特征是輕資產(chǎn)，但前期研發(fā)投入大，沒有盈利，前景存在不確定性，也沒有擔保，不符合傳統(tǒng)銀行授信模式和風控要求，銀行對此大多持審慎態(tài)度。

    來自寧波的高科技企業(yè)——激智科技股份有限公司（下稱激智科技）就遇到了同樣的煩惱。激智科技董事長陳志寬說：“我們最困難的階段是A輪資金快用完，而B輪資金還沒有融到時，中間有一年多的時間差。我們開始有幾百萬元的銷售額，但在人力、研發(fā)上投入還需要兩三千萬元。”此時，浦發(fā)銀行寧波分行“雪中送炭”，為激智科技提供了2000萬元貸款，助其渡過了難關。

    銀行的科創(chuàng)金融模式

    “為初期科創(chuàng)企業(yè)提供信貸支持，的確存在一定風險。”浦發(fā)銀行寧波分行高新區(qū)支行行長胡敏敏說，所以銀行也會通過自己的投研團隊去分析科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展方向是否有潛力，人才構成如何，以及銀行介入的時間點是否合適等。

    從經(jīng)營角度來看，初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)并不是銀行眼中的優(yōu)質(zhì)客戶。浦發(fā)銀行蘇州分行副行長李崢表示，蘇州分行當初為康眾醫(yī)療提供科技貸款，實際上是一種嘗試。

    在對金融如何服務科創(chuàng)企業(yè)進行全面評估后，浦發(fā)銀行蘇州分行將其作為業(yè)務重點，在7年布局中逐漸形成了一套“打法”。“如何識別早期科創(chuàng)企業(yè)，我們首先有三個層面評估因素：一是得到政府認可，二是得到資本認可，三是看創(chuàng)始人團隊。”李崢介紹說，財務報表不是銀行審批貸款唯一的衡量要素，科創(chuàng)企業(yè)的文化、團隊、技術壁壘、管理水平等都要考慮。

    記者了解到，浦發(fā)銀行蘇州分行已建立20余種科創(chuàng)專屬金融產(chǎn)品和全生命周期服務方案，特別是該行建立的一套科創(chuàng)企業(yè)授信準入積分制度，得到業(yè)內(nèi)高度認可。

    如今回頭來看，浦發(fā)銀行蘇州分行當初“押題”押對了。2021年2月，康眾醫(yī)療成功登陸科創(chuàng)板，浦發(fā)銀行為其提供募集資金專戶存儲與三方監(jiān)管服務，兩者合作關系進一步深化。

    自去年以來，服務科創(chuàng)企業(yè)上升至浦發(fā)銀行戰(zhàn)略層面，從資源到考核，無一不向該領域傾斜。截至2020年末，浦發(fā)銀行服務科技型企業(yè)超4萬戶，科技型企業(yè)貸款余額超2400億元，在科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有超過70%為該行客戶。

    不可或缺的政府角色

    在這種科創(chuàng)金融服務模式中，政府扮演著不可或缺的角色。正是政府搭臺，讓銀行和科創(chuàng)企業(yè)之間“唱戲”有了扎實基礎。

    記者在調(diào)研中了解到，銀行在對科創(chuàng)企業(yè)進行風險評估時，非?？粗邢嚓P部門的評估和認可。很多地方政府都建立有類似“白名單企業(yè)庫”，相當于為科創(chuàng)企業(yè)提供一定信用背書。而銀行服務科創(chuàng)企業(yè)，也青睞與當?shù)卣?、?chuàng)投機構、擔保機構等聯(lián)動，形成一個生態(tài)圈。

    據(jù)記者了解，蘇州工業(yè)園區(qū)還在積極推動科技金融工作，為處在不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、多層次的綜合金融支持。

    蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)新中心辦公室主任賀海濤介紹，目前大體有兩種金融支持方式，一是較為成熟的政府引導基金。截至目前，該園區(qū)累計參股子基金35只，子基金規(guī)模近86億元，累計投資園區(qū)項目148個，累計投資園區(qū)金額21.04億元。目前，園區(qū)還在研究設立園區(qū)科創(chuàng)投資基金，探索完善新興產(chǎn)業(yè)財政投入收益模式，擴大非稅收入來源。

    二是探索“撥投結合”模式，以支持重大創(chuàng)新項目落地。這主要是為優(yōu)秀科創(chuàng)項目提供研發(fā)資金支持，同時約定其中相應支持可在項目獲得市場定價時通過受讓原始股或增資方式實現(xiàn)轉股，項目退出后的收益可用于支持其他科技創(chuàng)新項目。