上百家P2P公司前仆后繼，正常平臺(tái)受牽連遭擠兌

    網(wǎng)貸業(yè)蹚地雷陣

    進(jìn)入7月，一場(chǎng)始料未及的風(fēng)暴席卷網(wǎng)貸行業(yè)。

    7月3日，牛板金宣布部分產(chǎn)品逾期；7月6日，人人愛家發(fā)布清盤公告，隨后祺天優(yōu)貸和佑米金融先后爆雷；7月7日，小九金服爆雷；7月9日，多多理財(cái)爆雷，同時(shí)牽出了一連串平臺(tái)：投融家、萌小薪和念錢安，以及藏在幕后的香港主板上市公司投融長(zhǎng)富。

    事實(shí)上，6月以來，陸續(xù)有P2P平臺(tái)“爆雷”，出現(xiàn)提現(xiàn)困難甚至跑路的情況。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，6月P2P網(wǎng)貸行業(yè)問題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到63家、當(dāng)前正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)共1836家。光是7月的第一周，爆雷的P2P平臺(tái)就達(dá)40家，涉及資金超1200億。

    而此前的“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新之城”——杭州，近期也成為“重災(zāi)區(qū)”。過去一周多時(shí)間里，杭州地區(qū)有17家平臺(tái)出現(xiàn)問題，累計(jì)交易金額超過1000億，合計(jì)在投金額120億左右，涉及近20萬名投資人，這讓不少投資人徹夜難眠。

    更可怕的是，杭州平臺(tái)爆雷似乎傳導(dǎo)到了深圳。7月9日晚間，深圳P2P平臺(tái)錢爸爸發(fā)布公告稱暫停營(yíng)業(yè)，進(jìn)入依法整改程序。目前，寶安區(qū)經(jīng)偵部門已經(jīng)介入調(diào)查。公開資料顯示，深圳市錢爸爸電子商務(wù)有限公司成立于2013年1月，注冊(cè)資本1億元，累計(jì)交易總額325億元，由平安銀行進(jìn)行資金存管。

    百億平臺(tái)曾經(jīng)被投資人稱為網(wǎng)貸界的“定海神針”，但最近不少百億平臺(tái)出現(xiàn)問題也引起業(yè)內(nèi)嘩然，投資者對(duì)大中型平臺(tái)的信心也在下降，并造成一定程度上的恐慌心理，甚至波及到了正常經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)。

    自融類平臺(tái)出局

    這次網(wǎng)貸行業(yè)地震是從2018年6月開始的，2018年前5個(gè)月，每個(gè)月倒掉的平臺(tái)均在20家左右，直到6月，突然爆雷63家。

    其中有一個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)是端午節(jié)唐小僧爆雷，在此之前有10家問題平臺(tái)，唐小僧之后則有52家平臺(tái)出問題，顯然，唐小僧爆雷加速甚至“導(dǎo)致”了爆雷潮的出現(xiàn)。唐小僧之后，聯(lián)璧金融等四大高返平臺(tái)全軍覆沒。

    進(jìn)入7月，態(tài)勢(shì)愈演愈烈，根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入7月前10天就有40多家平臺(tái)爆雷。

    P2P的爆雷潮讓整個(gè)市場(chǎng)極其不穩(wěn)定，各類負(fù)面消息不斷，投資人承受著巨大的心理壓力，恐慌情緒持續(xù)蔓延，這又加劇了行業(yè)的擠兌現(xiàn)象……

    在第一波爆雷潮中，一些高返類、違規(guī)性自融類平臺(tái)首先被擠爆，杭州7月第一周出現(xiàn)的17家問題平臺(tái)，大部分都稱不上真正的P2P。這17家平臺(tái)中，能詳細(xì)披露平臺(tái)數(shù)據(jù)的只有6家，從合規(guī)層面看，部分平臺(tái)存在違法違規(guī)現(xiàn)象，據(jù)牛板金創(chuàng)始人王旭航稱，平臺(tái)投資方挪走了31.5億用于房地產(chǎn)開發(fā)！這實(shí)際上是打著普惠金融的旗幟開發(fā)房地產(chǎn)。

    多多理財(cái)?shù)韧度谙灯脚_(tái)，這種往往是由上市公司或民營(yíng)資本控制多家P2P平臺(tái)，實(shí)際上是為其自身輸血，屬于監(jiān)管明確規(guī)定的自融平臺(tái)。

    喜投網(wǎng)董事長(zhǎng)黃生在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這次爆雷的平臺(tái)有以下幾種類型：一是高返平臺(tái)。這種平臺(tái)實(shí)際上不是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，實(shí)質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)傳銷；二是期限錯(cuò)配的平臺(tái)。如活期平臺(tái)，因?yàn)槠谙掊e(cuò)配，將短期資金投入到了長(zhǎng)期項(xiàng)目，一旦遇到大規(guī)模贖回，迅速就爆雷；三是大額項(xiàng)目平臺(tái)?，F(xiàn)在中國(guó)降杠桿，企業(yè)最難受，也最缺錢，很多平臺(tái)將資金投向了大額企業(yè)貸款項(xiàng)目，一筆貸款出現(xiàn)了壞賬，集中性風(fēng)險(xiǎn)就來了；四是自融平臺(tái)。很多平臺(tái)實(shí)際上是融資給自己用，這類平臺(tái)具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

    本報(bào)記者注意到，這次行業(yè)出現(xiàn)的問題，除了這些龐氏騙局高返類的偽P2P平臺(tái)外，還有一類正常經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)也出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，其中最典型的就是平臺(tái)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量出現(xiàn)飆升。

    正常平臺(tái)受波及

    最近，網(wǎng)貸平臺(tái)資金凈流出是普遍現(xiàn)象。對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來說，投資人和借款人是資金的兩個(gè)出入口。正常情況下，只要網(wǎng)貸平臺(tái)每個(gè)月的資金凈流入充足，為借款人展期沒有問題。但是當(dāng)投資人不再投資，資金凈流入下降，借款人又無法償還本金，加上投資人擠兌，很多平臺(tái)就扛不住了。

    7月13日，貝米錢包發(fā)布P2P良性退出公告，稱從7月1日開始，在輿論環(huán)境和用戶恐慌等因素的合力下，出現(xiàn)每日凈流出3倍于以往情況，遠(yuǎn)高于正?；乜钆c債權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種方式所能提供的兌付金額，平臺(tái)還增加了“部分借款人提前還款”這一特殊方式兌付，但即使如此這三種方式仍無法滿足全部的兌付需求，于是只能選擇良性清盤。

    在當(dāng)下，不僅是投資人傾向于快速拿回自己的錢，借款人也同樣在制造危機(jī)。據(jù)錢爸爸公告稱，在P2P問題惡化時(shí)，借款人產(chǎn)生僥幸心理，以P2P不合規(guī)為由散布惡意不正當(dāng)信息，導(dǎo)致整體環(huán)境下借款人的還款意愿下降，而平臺(tái)投資者申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)激增，導(dǎo)致回款延遲。

    “這是這個(gè)行業(yè)第一次在資金凈流入上出現(xiàn)收縮。”網(wǎng)貸行業(yè)資深研究者羿飛認(rèn)為，從前倒掉的平臺(tái)中幾乎都是惡意的、騙錢的，這次卻危及了正常經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，“做純粹P2P業(yè)務(wù)的公司也有倒閉的”。

    金融市場(chǎng)是需要流動(dòng)性，只有不斷地讓資金流動(dòng)起來，這樣整個(gè)市場(chǎng)才能盤活。資金有進(jìn)有出，有借有還，才能讓整個(gè)系統(tǒng)循環(huán)流動(dòng)。而網(wǎng)貸行業(yè)的底層資產(chǎn)來源于中小企業(yè)，但宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、市場(chǎng)資金面緊張、債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)增大，這必然波及到平臺(tái)方。

    蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言認(rèn)為，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿的宏觀背景下，所有貸款類機(jī)構(gòu)都在承壓，考驗(yàn)的是平臺(tái)的資產(chǎn)配置和風(fēng)控能力。“單從合規(guī)屬性上，還不足以解讀此次平臺(tái)爆雷潮。”

    在薛洪言看來，當(dāng)前網(wǎng)貸業(yè)非理性恐慌，源于對(duì)行業(yè)發(fā)展缺乏明確信心，市場(chǎng)的情緒變化，已經(jīng)導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的連鎖效應(yīng)。

    行業(yè)急需穩(wěn)信心

    除了外部的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)內(nèi)部最大的問題是備案。今年6月30日，原本是網(wǎng)貸備案的最后期限，但是最終沒有一家平臺(tái)成功備案，網(wǎng)貸備案再度延期。

    中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任楊東接受央視采訪時(shí)說，今年6月30日應(yīng)該先讓部分平臺(tái)通過備案，現(xiàn)在一刀切都不通過備案，可能會(huì)造成一定恐慌，會(huì)讓老百姓以為行業(yè)遇到問題，其實(shí)行業(yè)沒什么大問題。經(jīng)過幾年整治，行業(yè)更加規(guī)范，大家不要過度恐慌。

    由于缺乏合規(guī)備案的平臺(tái)，整個(gè)行業(yè)發(fā)展似乎失去了主心骨和方向，即使是一些頭部類的平臺(tái)也難擺脫身份的尷尬。在內(nèi)外交困下，P2P平臺(tái)密集爆雷，輿論廣泛質(zhì)疑，投資者聞P2P色變，給人的印象是整個(gè)行業(yè)陷于陰暗中，對(duì)投資者的打擊很大，恐慌心理加劇提現(xiàn)贖回潮。

    在這種群體性效應(yīng)下，即便合規(guī)經(jīng)營(yíng)、底層資產(chǎn)質(zhì)量良好，投資端資金的凈流出還是會(huì)給平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)帶來顯著的影響。承受力差的平臺(tái)，會(huì)僅僅因?yàn)橘Y金的凈流出而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，進(jìn)而爆出問題。

    一名選擇清盤的P2P負(fù)責(zé)人向《華夏時(shí)報(bào)》記者坦言，“我們做的是合規(guī)性P2P平臺(tái)，但當(dāng)前的征信環(huán)境下，借款人不還款，追索流程長(zhǎng)，效果差，平臺(tái)又必然對(duì)投資人有交待，于是有些平臺(tái)只能走自己動(dòng)手圓場(chǎng)的路，致使自己越陷越深，再加上這輪擠兌效應(yīng)，行業(yè)的流動(dòng)性枯竭，這個(gè)過程中，唯一受益的是老賴借款人們，投資者和平臺(tái)方都會(huì)輸?shù)煤軕K。”

    目前，行業(yè)面臨宏觀環(huán)境、市場(chǎng)流動(dòng)性、監(jiān)管政策，再加上平臺(tái)資金端和資產(chǎn)端的多重壓力，互金行業(yè)的“多米諾骨牌”效應(yīng)正在加大。不少行業(yè)人士表示，當(dāng)前最重要的是建立市場(chǎng)信心。

    網(wǎng)信普惠CEO陳志雄表示，金融的基礎(chǔ)是建立在信用和信任之上，信任危機(jī)一旦失控，不僅會(huì)讓網(wǎng)貸行業(yè)或金融系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，而且可能波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

    近期，行業(yè)里的頭部平臺(tái)開始挽回投資者信心。以愛錢進(jìn)為例，近期便綜合采取了多種方式增強(qiáng)投資者信心。6月底先后在北京和上海開展了透明之旅，主動(dòng)加強(qiáng)與投資者的溝通；同時(shí)宣布了主動(dòng)增資計(jì)劃，將資本金增加至5億元。還有一些平臺(tái)聯(lián)合媒體發(fā)出自律倡議書，強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營(yíng)和自我約束；并選擇主動(dòng)向監(jiān)管層、公眾投資人披露合規(guī)性審查報(bào)告，增強(qiáng)與投資者的溝通與互動(dòng)，向投資者傳遞信心等。

    在P2P行業(yè)雷聲滾滾之時(shí)，市場(chǎng)等來了監(jiān)管層對(duì)互金行業(yè)的最新表態(tài)。

    近日，在國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組召開的會(huì)議上，央行副行長(zhǎng)潘功勝明確提出，再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，并再次強(qiáng)調(diào)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)尤其是金融風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前及今后一段時(shí)間的首要工作任務(wù)。

    在行業(yè)出清過程中，網(wǎng)貸行業(yè)的兩極分化也在加劇。眾多不合規(guī)平臺(tái)出問題的同時(shí)，主流平臺(tái)不斷傳出好消息。6月份，玖富普惠宣布完成6500萬美元D輪融資，此輪融資完成后，上市時(shí)間應(yīng)該也快了。7月11日，懶財(cái)金服宣布獲得超5億元C+輪融資，由5家上市公司聯(lián)合投資。今年5月底，懶財(cái)金服剛完成C輪融資。7月13日，51信用卡在香港成功上市。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，作為普惠金融領(lǐng)域的重要力量，P2P行業(yè)應(yīng)該要樹立信心，同時(shí)社會(huì)輿論也應(yīng)該盡力還合規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，起碼讓它們不因市場(chǎng)情緒波動(dòng)而活不下去。