本報(bào)記者 王僖

    4月29日晚，濰柴動(dòng)力發(fā)布2022年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入411億元，歸母凈利潤10.5億元，在重卡、工程機(jī)械等行業(yè)銷售整體環(huán)比持續(xù)下滑，相關(guān)上市公司業(yè)績虧損或大幅下滑的背景下，濰柴動(dòng)力這一符合市場預(yù)期的業(yè)績，表現(xiàn)出公司較強(qiáng)的經(jīng)營韌性。

    有分析師表示，對(duì)于濰柴動(dòng)力來說，既要面對(duì)近期疫情多點(diǎn)暴發(fā)帶來的物流不暢、供應(yīng)鏈緊張等短期影響，又要克服重卡行業(yè)寒冬周期影響，同時(shí)還有經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、地緣政治沖突等不利因素疊加，在如此內(nèi)外部形勢下，取得這樣的一季度成績，顯示出其結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效。“目前公司股價(jià)有所下滑，但其多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)組合優(yōu)勢支撐其穩(wěn)健的經(jīng)營韌性，預(yù)計(jì)最差的時(shí)候已經(jīng)過去。”該分析師表示。

    多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢凸顯

    今年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)、排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)和疫情管控等影響，重卡行業(yè)需求低迷。中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度重卡行業(yè)銷售23萬輛，同比下滑56%。而濰柴動(dòng)力得益于多元化的業(yè)務(wù)布局，其一季度營業(yè)收入下滑37%，顯著好于行業(yè)表現(xiàn)。

    另外今年一季度，全球大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲，維持高位運(yùn)行，侵蝕了上市公司的盈利空間。面對(duì)行業(yè)下行以及原材料價(jià)格上漲等不利因素，濰柴動(dòng)力2022年一季度毛利率為18.6%，同比小幅下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，足見其強(qiáng)大的成本管控能力。

    濰柴動(dòng)力一季報(bào)顯示，其財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)中向好，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)優(yōu)化，較年初下降約0.8個(gè)百分點(diǎn)至62%。同時(shí)，截至一季度末，濰柴動(dòng)力賬面貨幣資金641億，實(shí)力突出，具備強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

    有分析認(rèn)為，由于近期疫情多地散點(diǎn)暴發(fā)，致使物流受阻，也讓處于周期底部的重卡行業(yè)雪上加霜。不過，近期政策面的利好，也為筑底期的行業(yè)帶來反彈預(yù)期。

    4月18日，交通運(yùn)輸部發(fā)文保障物流體系正常運(yùn)行。在政策助力下，物流行業(yè)有望快速恢復(fù)正常，緩解供應(yīng)鏈緊張形勢，提升社會(huì)物流需求，對(duì)重卡行業(yè)復(fù)蘇起到較強(qiáng)的推動(dòng)作用。

    廣發(fā)證券分析師表示，發(fā)文嚴(yán)格實(shí)施，公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量或很快能看到拐點(diǎn)。物流改善、疫情影響減弱，有望與行業(yè)本身庫存周期和需求周期在2022年下半年形成共振，實(shí)現(xiàn)大幅正增長。

    業(yè)內(nèi)人士指出，多元均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是濰柴動(dòng)力抵御風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避周期的有力武器，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況、優(yōu)異的業(yè)務(wù)經(jīng)營水平和管控能力更體現(xiàn)出其可持續(xù)發(fā)展的軟實(shí)力。

    多領(lǐng)域業(yè)務(wù)突破潛力巨大

    盡管目前重卡行業(yè)需求低迷，行業(yè)處于下行周期，但放眼公司布局的其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)，也具備較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    據(jù)了解，濰柴動(dòng)力一季度非道路發(fā)動(dòng)機(jī)銷量占比已超過50%，其中農(nóng)業(yè)裝備和工程機(jī)械市場配套表現(xiàn)亮眼。一季度配套濰柴雷沃超萬臺(tái)，這一數(shù)字去年全年是2.4萬臺(tái)，雙方的協(xié)同效應(yīng)正快速發(fā)力。

    挖掘機(jī)市場配套加快，在行業(yè)大幅下滑背景下，濰柴動(dòng)力的銷量增長90%以上，市占率快速提升。平安證券分析認(rèn)為，2022年底非道路升級(jí)國四后，公司將迎來更大增長空間。

    此外，濰柴動(dòng)力WP3.2、WP2.3N發(fā)動(dòng)機(jī)銷量已超過2021年全年銷量，預(yù)計(jì)將率先受益于正在復(fù)蘇的輕卡行業(yè)。

    出口方面，今年4月初的公司2021年度業(yè)績說明會(huì)上，公司表達(dá)了對(duì)今年出口業(yè)務(wù)的信心。今年一季度，濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)和重卡出口延續(xù)去年增長態(tài)勢，取得開門紅。記者了解到，一季度濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)出口同比增長30%，重卡整車出口同比增長57%。

    此外，公司方面介紹，大缸徑和液壓將是今年濰柴動(dòng)力的兩大看點(diǎn)。大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)國內(nèi)國外雙雙發(fā)力，增長態(tài)勢依舊，一季度銷量同比增長42%，特別是在數(shù)據(jù)中心市場，主力擔(dān)當(dāng)16M33及12M55產(chǎn)品配套量節(jié)節(jié)攀升。林德液壓穩(wěn)健發(fā)力，產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史新高，一季度銷售收入同比增長30%以上。在20-60噸挖掘機(jī)液壓動(dòng)力總成性能差異化優(yōu)勢明顯，銷售收入實(shí)現(xiàn)同比增長78%。

    平安證券分析指出，大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)和液壓動(dòng)力總成將逐步發(fā)揮更高的價(jià)值，濰柴已經(jīng)突破商用車、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)裝備三大動(dòng)力總成核心技術(shù)，具有較強(qiáng)的系統(tǒng)匹配優(yōu)勢。

（編輯 張明富）