本報記者 劉琪

    降準靴子落地！

圖片來源：央行網(wǎng)站

    為支持實體經濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。為加大對小微企業(yè)和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。

    央行有關負責人表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關注物價走勢變化，保持物價總體穩(wěn)定。二是密切關注主要發(fā)達經濟體貨幣政策調整，兼顧內外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經濟大盤。

    降低金融機構資金成本每年約65億元

    據(jù)中國人民銀行有關負責人介紹，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點，有利于加大對小微企業(yè)和“三農”的支持力度。

    同時，該負責人表示，當前流動性已處于合理充裕水平。此次降準的目的，一是優(yōu)化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約65億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。

    體現(xiàn)貨幣政策前瞻性

    中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時認為，在當前經濟發(fā)展面臨三重壓力的背景下，央行發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，適時降準體現(xiàn)了貨幣政策前瞻性，有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經濟大盤、保持經濟運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。

    華興資本集團首席策略分析師龐溟對《證券日報》記者表示，此次降準幅度略小于市場預期，對比前兩次各0.5個百分點的幅度，此次降準操作更體現(xiàn)了靈活精準、綜合施策，把穩(wěn)預期、穩(wěn)增長擺在更加突出的位置，更加強調“結構性”的貨幣政策思路。

    “降準共計釋放長期資金約5300億元，能提振實體需求，緩解需求收縮壓力。”財信研究院副院長伍超明對《證券日報》記者表示，一方面，將增強銀行的信貸投放能力，支持銀行加大對企業(yè)尤其是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶的信貸投放，助力穩(wěn)增長：另一方面，將為結構性貨幣政策工具提供更多的“彈藥”，加大對科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)、普惠養(yǎng)老等領域的支持力度，助力經濟結構轉型。

    對樓市、債市、股市影響幾何？

    此次降準于房地產市場而言，溫彬認為，在各地因城施策進行房地產調控背景下，房地產企業(yè)合理融資需求以及居民剛需、改善型按揭貸款需求將得到有效滿足，這對當前化解部分房企流動性壓力、提高居民購房意愿、保持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展具有積極作用。

    58安居客房產研究院分院院長張波對《證券日報》記者表示，去年四季度央行強調金融機構對房地產合理資金需求要給予支持，疊加降準措施，房企現(xiàn)金流壓力預計將得到明顯好轉，加之并購貸的同步推行，有利于提振市場信心，積極防范房地產市場風險，推進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    于債市而言，溫彬認為，降準將促進銀行做好資產負債管理，增加利率債配置，預計國債收益率穩(wěn)中有降，并帶動企業(yè)債融資成本下降。

    于股市而言，前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時認為，降準釋放出積極信號，表明政策對于資本市場的支持、對于經濟增長的支持，有利于股市形成回升態(tài)勢。

    “對股市來說，此前國務院金融穩(wěn)定委員會召開專題會議，釋放穩(wěn)預期穩(wěn)市場信號，效果顯著，資本市場已筑底企穩(wěn)，此次降準將進一步增強市場信心，助力資本市場平穩(wěn)運行。”溫彬說。

（編輯 上官夢露）