■本報記者 朱寶琛

    據(jù)《證券日報》記者梳理，今年第一季度，并購重組委共審核了34家上市公司的并購重組申請。從審核結(jié)果來看，30家獲得通過，4家被否，通過率為88.2%。

    這一數(shù)據(jù)與2017年同期相比并無特別大的變化。據(jù)記者統(tǒng)計，2017年第一季度，共有30家上市公司的并購重組申請上會接受審核。

    從上述4家被否的企業(yè)來看，有3家因為不符合第四十三條規(guī)定，分別是國旅聯(lián)合股份有限公司、天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司和神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司；有1家同時不符合第十一條和第四十三條規(guī)定，為長城影視股份有限公司。

    第一季度，還有兩家公司的并購重組申請暫停審核，分別是四川中光防雷科技股份有限公司和廣東東陽光科技控股股份有限公司。

    業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司是并購重組最主要的力量，而當下產(chǎn)業(yè)升級的主要途徑仍然是并購重組，因而資本市場的并購重組事件是觀察上市公司發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要維度。從上市公司自身角度出發(fā)，應(yīng)當明確并購之后，企業(yè)應(yīng)當將經(jīng)營質(zhì)量的提升作為重點，進行價值管理而不是市值管理，才可能發(fā)揮并購重組所帶來的協(xié)同作用。

    事實上，自2016年以來，在一系列監(jiān)管政策的影響下，A股并購重組市場正在發(fā)生一系列變化：從監(jiān)管部門嚴控并購，“忽悠式”重組遭到點名，跨界重組、泛娛樂并購等均被叫停，到“史上最嚴”并購重組新規(guī)出臺，再到再融資新規(guī)出臺，使得上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)、配套融資以及定增等操作越來越難，導(dǎo)致上市公司終止并購重組的案例越來越多。

    業(yè)內(nèi)人士表示，這些舉措，一方面持續(xù)增強重組的規(guī)范性要求及監(jiān)管力度，打擊盲目的、炒作概念的并購重組，盡可能避免劣性資產(chǎn)進入上市公司；另一方面，支持和鼓勵有實質(zhì)性的重組，使上市公司通過正規(guī)、有效的資本運作途徑吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升盈利能力。在A股市場中，更加健康的并購重組環(huán)境正在逐步形成。

    對于今年的并購重組，在從嚴監(jiān)管的基礎(chǔ)上，上交所表示，將重點支持新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品通過并購重組進入上市公司，繼續(xù)支持產(chǎn)能過剩行業(yè)的兼并重組和產(chǎn)能出清；深交所表示，堅持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，把握新機遇，實現(xiàn)新作為。