金價(jià)持續(xù)走高正在撬動(dòng)黃金板塊行情。自7月下旬起，A股黃金指數(shù)持續(xù)走高，開始頻繁占據(jù)概念排行榜首席位置。昨日，Wind黃金珠寶板塊再度大漲4.85%，成分股全線飄紅。機(jī)構(gòu)人士稱，目前全球降息周期已經(jīng)開啟，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期增強(qiáng)，貴金屬作為避險(xiǎn)工具，具備較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。

    金價(jià)創(chuàng)新高

    消息面顯示，倫敦金在本周二午后沖破1520美元/盎司，為2013年4月以來首次，年初至今累計(jì)漲幅達(dá)到18.4%，遠(yuǎn)超MSCI全球指數(shù)同期表現(xiàn)。

    市場(chǎng)普遍認(rèn)為，現(xiàn)在無論是從基本面、技術(shù)面還是從交易者情緒看，黃金本輪上漲的終點(diǎn)超越歷史最高水平。

    從盤面看，昨日黃金股不負(fù)眾望集體大漲，拉動(dòng)Wind黃金珠寶指數(shù)逆市飆升4.85%，超過排位第二的氟化工指數(shù)2.95個(gè)百分點(diǎn)。成分股中，金洲慈航、萃華珠寶聯(lián)袂漲停，恒邦股份、山東黃金、老鳳祥等漲幅均在8%以上。

    新時(shí)代證券認(rèn)為，金價(jià)上漲助推黃金首飾消費(fèi)投資情緒。8月9日，上海黃金交易所Au99.95現(xiàn)貨價(jià)達(dá)343.37元/克。金價(jià)上漲，黃金首飾消費(fèi)有望保持增長。黃金飾品同時(shí)具備消費(fèi)和投資雙重屬性，有望刺激零售板塊金銀珠寶首飾消費(fèi)增長。

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)，2019年上半年社零限額金銀珠寶增速3.5%，6月單月增速7.8%，2019年上半年單月金銀珠寶限額消費(fèi)增速保持持續(xù)回升態(tài)勢(shì)。行業(yè)消費(fèi)習(xí)慣，國內(nèi)黃金飾品行業(yè)一直是買漲不買跌，金價(jià)越漲，消費(fèi)者購買意愿越強(qiáng)烈。隨著近期金價(jià)的上漲，整個(gè)行業(yè)一直處于活躍狀態(tài)。

    此外，世界黃金協(xié)會(huì)8月1日公布最新報(bào)告指出，全球央行2019年上半年累計(jì)買入黃金374公噸，總價(jià)值達(dá)到157億美元，購買量創(chuàng)下歷年同期新高。

    消費(fèi)上行+避險(xiǎn)需求

    國內(nèi)黃金消費(fèi)屬于保值剛需。2013年黃金價(jià)格階段性探底刺激國內(nèi)黃金消費(fèi)大幅上漲，驗(yàn)證黃金作為民間投資的有效渠道。同時(shí)，自2000年以來，中國黃金消費(fèi)需求與Comex黃金呈現(xiàn)較高的相關(guān)關(guān)系，黃金的上漲伴隨著實(shí)物黃金消費(fèi)量的上行。預(yù)計(jì)本輪黃金價(jià)格上漲有望激活民間資產(chǎn)保值需求，從而帶動(dòng)黃金消費(fèi)上行。

    對(duì)此，民生證券強(qiáng)調(diào)，6月以來黃金價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅，有望帶動(dòng)黃金庫存價(jià)值重估。預(yù)期黃金需求得到提振，黃金類銷售占比高的公司業(yè)績彈性更強(qiáng)。同時(shí)堅(jiān)定看好黃金長期上漲趨勢(shì)，重申短期黃金震蕩上行，中期震蕩，長期進(jìn)入上行周期的觀點(diǎn)。

    與金價(jià)上漲形成鮮明對(duì)照的是，近期美元指數(shù)持續(xù)走弱。中信建投證券認(rèn)為，考慮到目前美國經(jīng)濟(jì)整體顯著好于多數(shù)經(jīng)濟(jì)體，英國硬退歐和歐洲央行有望重啟量化寬松均是利好美元的基本面背景，美元的走弱格外扎眼。美元避險(xiǎn)的階段性弱化這一現(xiàn)象若持續(xù)，將進(jìn)一步利好黃金。

    目前，國際黃金市場(chǎng)亦情緒高漲。8月6日公布的COMEX黃金總持倉突破110萬手，再創(chuàng)歷史新高；ETF本周也再增加9.09噸。

    申萬宏源證券建議，堅(jiān)定買入黃金龍頭，看好8月金價(jià)持續(xù)上漲。中長期而言，2019年四季度黃金價(jià)格能夠在通脹預(yù)期升溫背景下持續(xù)上漲。