業(yè)內人士表示，投資者布局年報行情應小心“地雷”，尤其要注意一些盈利增速較低的公司出現(xiàn)業(yè)績“變臉”。此外，應注意公司盈利模式的可持續(xù)性。

    996家公司業(yè)績預增

    數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)已經披露業(yè)績預告的3034家A股上市公司，預計2017年業(yè)績?yōu)檎墓居?959家，占比六成。其中有996家公司業(yè)績預增，占比近三成；235家公司扭虧，177家出現(xiàn)首虧。值得一提的是，出現(xiàn)業(yè)績“變臉”的公司有174家，占披露業(yè)績預告公司總量的5.74%。

    在披露業(yè)績快報的395家公司中，279家公司的歸屬母公司股東的凈利潤增速為正，平均數(shù)為6.5%；375家公司營業(yè)收入增速為正，平均營業(yè)收入增速為32.10%，但其中有71家公司增速不足10%，且有9家公司增速不到1%；在營業(yè)收入虧損的公司里，大部分公司虧損在10%以內，沒有一家公司虧損超過100%；從營業(yè)利潤增長率來看，281家公司營業(yè)利潤增長率為正，11家公司營業(yè)利潤增長率為負值，平均利潤增長率為39.68%；從每股收益來看，225家公司的EPS增長率為正，5家公司增長率為零，另有162家公司EPS增長率為負。

    數(shù)據(jù)顯示，已經公布年報的64家公司中，營業(yè)收入增速最快的行業(yè)依次為日常消費、材料、工業(yè)及信息技術。按照凈利潤增長率，增速最快的行業(yè)依次為材料、工業(yè)、信息技術及房地產。

    布局年報行情

    廣州司律股權基金管理公司總經理劉偉杰認為，A股近期這輪快速回調主要受美股影響，預計這種影響將維持一段時間。對比來看，A股上半年可能保持震蕩。對于年報行情，劉偉杰判斷，股價對基本面的反應是逐漸的過程，當然年報行情的到來是大概率事件。

    一位業(yè)內人士告訴中國證券報記者，布局年報行情最怕的就是遇到業(yè)績突然變臉。對業(yè)績變化的個股，即使股價處在低位，普通投資者遠離為宜。投資者應當注意年報中凈利潤出現(xiàn)高增長的公司是否存在持續(xù)性，對于采用變賣資產“扮靚”年報的公司要保持警惕。

    招商證券分析師認為，中小市值公司業(yè)績尚未迎來拐點，商譽減值、配資清理、解禁減持、股權質押四重壓力并未解除，預計成長股整體拐點出現(xiàn)在三季度。但是當前，符合技術發(fā)展方向、擁有市場地位、研發(fā)投入行業(yè)領先、估值和業(yè)績匹配程度較好的成長型科技公司稀缺，值得重點關注。

    華泰證券此前分析，若將中小盤公司根據(jù)市值分為四類：100億元以下、100億元至300億元、300億元至500億元和500億元以上，它們2017年全年凈利潤增速分別為15.74%、12.88%、55.44%和15.37%，即300億元至500億元的中小盤公司2017年業(yè)績增速高于其他三類市值區(qū)間的中小盤公司。