安寧

    2月23日，證監(jiān)會召開春節(jié)后首場新聞發(fā)布會。會上，證監(jiān)會有關部門負責人表示：“加大執(zhí)法力度，進一步豐富懲戒手段和方式”“持續(xù)加強全鏈條把關，嚴審重罰財務造假、欺詐發(fā)行”……從中可以看出，證監(jiān)會在強調繼續(xù)保持嚴監(jiān)管執(zhí)法主基調的同時，也明確了下一步從嚴監(jiān)管的重點方向。

    首先，加大對上市公司欺詐發(fā)行、財務造假等違法違規(guī)行為的打擊力度，多措并舉提高上市公司質量。

    提高上市公司質量是推動資本市場健康發(fā)展的內在要求，如果上市公司“說假話”“做假賬”，將會干擾市場的正常運行，不利于資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

    因此，對上市公司違法違規(guī)行為“零容忍”，有利于形成提高上市公司質量的良好氛圍，是保持資本市場良性發(fā)展的根本。只有資本市場擁有越來越多的高質量上市公司，投資者對市場的發(fā)展才更有信心，這是提振投資者信心和穩(wěn)定市場預期的基礎。

    可以預期，在提高上市公司質量的目標下，監(jiān)管部門對上市公司財務造假等違法違規(guī)行為的打擊力度將持續(xù)升級，從而營造出風清氣正的投資環(huán)境。

    其次，把好“入口關”、暢通“出口端”，加速構建優(yōu)勝劣汰的良性市場生態(tài)。

    “流水不腐，戶樞不蠹”。資本市場的“入口關”和“出口端”是市場高質量發(fā)展的兩個重要端口，只有讓更多優(yōu)質的企業(yè)進來，把不符合要求的企業(yè)清出去，才能形成優(yōu)勝劣汰的良性市場生態(tài)。

    在把好“入口關”方面，監(jiān)管部門更加注重全流程監(jiān)管執(zhí)法。例如，近日證監(jiān)會對上海思爾芯技術股份有限公司申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰。這是新《證券法》實施以來，發(fā)行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。

    在暢通“出口端”方面也將有新舉措。據(jù)了解，監(jiān)管部門正在研究優(yōu)化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，著重加大對財務造假公司的出清力度等。

    第三，執(zhí)法力度持續(xù)加大，進一步豐富懲戒手段和方式，對違法者形成打擊合力。

    一直以來，對證券違法行為的處罰力度都是市場關注的一個焦點。因此，近年來，監(jiān)管部門積極推動修訂《證券法》，提高行政處罰幅度，建立集體訴訟制度；推動《刑法修正案（十一）》出臺，提高證券犯罪的刑期，加大刑罰處罰力度。通過對資本市場違法行為予以嚴懲，形成強力震懾。

    不僅如此，2月23日，證監(jiān)會表示，“綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、失信懲戒、重大違法強制退市等行政措施，用好集體訴訟、支持訴訟和刑事手段，對違法者形成疊加打擊效應。”這意味著，監(jiān)管部門將繼續(xù)重拳懲治違法行為，不僅讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”，而且通過行政執(zhí)法、民事賠償、刑事追責等立體懲處體系，形成疊加打擊效力，進一步提升打擊合力。