每近年底，A股市場都會出現(xiàn)一波“高送轉(zhuǎn)”概念炒作，今年也不例外。但其中暴露出的問題頗多。上周五，滬深交易所發(fā)布上市公司“高送轉(zhuǎn)”信息披露指引，對“高送轉(zhuǎn)”存在的市場亂象進(jìn)行整頓。今后“高送轉(zhuǎn)”不能想送就送了，這不但有利于維護(hù)市場秩序，而且也能更好地保護(hù)投資者利益。

    這兩天網(wǎng)上有一個關(guān)于“高送轉(zhuǎn)”的段子很火。上市公司世嘉科技董秘在互動易平臺上回復(fù)投資者“高送轉(zhuǎn)”提議時稱，“所謂高送轉(zhuǎn)，本質(zhì)上是把一張100元的鈔票換成兩張50元的，為何很多人非要把它想象成把一個180斤的老婆換成兩個90斤的呢？”雖是一句玩笑話，但話糙理不糙，道理也確實是如此。每年上市公司“高送轉(zhuǎn)”炒作，最后的結(jié)果往往是游資機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿，而中小散戶成了最后的接棒者和受傷者。

    也正是因為如此，滬深交易所發(fā)布的這份指引被稱為“史上最嚴(yán)高送轉(zhuǎn)新規(guī)”，不但與上市公司的業(yè)績進(jìn)行掛鉤，而且對股東減持、限售股解禁等行為也作出了全面約束。這對于上市公司而言也是好事。歷史上曾有公司推出每10股送轉(zhuǎn)30股的超高比例送轉(zhuǎn)方案，這種與自身經(jīng)營發(fā)展明顯不相匹配的“高送轉(zhuǎn)”，不僅引發(fā)市場跟風(fēng)炒作，也導(dǎo)致公司股本過度擴(kuò)張，在股本管理方面透支了后續(xù)發(fā)展空間。因此，嚴(yán)格規(guī)范“高送轉(zhuǎn)”，對于投資者和上市公司將是雙贏，更有利于資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。