今天起6只“獨(dú)角獸”基金開(kāi)賣(mài)，與此同時(shí)，上周末證監(jiān)會(huì)受理了小米集團(tuán)《公開(kāi)發(fā)行存托憑證并上市》申請(qǐng)，搶得CDR頭籌的小米，很可能成為這6家“獨(dú)角獸”基金首個(gè)戰(zhàn)略投資標(biāo)的。作為今年重頭戲的創(chuàng)新企業(yè)回歸A股大幕已經(jīng)拉開(kāi)，6只基金可能帶來(lái)3000億元增量資金，對(duì)這場(chǎng)大戲平穩(wěn)上演將帶來(lái)重大影響。

    6只基金不同一般

    這幾天最熱鬧的當(dāng)數(shù)6只“獨(dú)角獸”基金，要不要買(mǎi)成為周末投資者的選擇題。

    證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的這6只“獨(dú)角獸”是非常特殊的6只基金，首先是規(guī)模大，這6只基金發(fā)行量都是500億元，總計(jì)3000億元。11日至15日優(yōu)先給普通投資者認(rèn)購(gòu)，如果普通投資者認(rèn)購(gòu)不足再開(kāi)放給社保基金等機(jī)構(gòu)，如果普通投資者認(rèn)購(gòu)額超過(guò)發(fā)行量則采取末日比例配售確認(rèn)，由于有機(jī)構(gòu)兜底，預(yù)計(jì)這3000億元巨額基金完成募集問(wèn)題不大。

    其次，這6只基金投資股票的方式不同于一般基金，這6只基金名稱都叫戰(zhàn)略配售基金，戰(zhàn)略配售基金是以戰(zhàn)略配售方式投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的股票或存托憑證（CDR）的基金，戰(zhàn)略配售則是指向戰(zhàn)略投資者定向配售，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，或者在境內(nèi)發(fā)行存托憑證的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。也就是說(shuō)，這6只基金只買(mǎi)“獨(dú)角獸”公司發(fā)行的股票或者CDR，全部以發(fā)行價(jià)買(mǎi)入新股，這個(gè)基金也可以說(shuō)是“打新”基金。

    從A股的歷史來(lái)看，以發(fā)行價(jià)買(mǎi)入新股大部分還是能夠獲得較好收益，但戰(zhàn)略配售唯一的問(wèn)題是鎖定期較長(zhǎng)，上周末上市的工業(yè)富聯(lián)就有5.91億股是戰(zhàn)略配售，鎖定期為12—48個(gè)月。由于認(rèn)購(gòu)的“獨(dú)角獸”股票不能立即上市，由此，這6只“獨(dú)角獸”基金都有3年封閉期。

    小米搶得CDR頭籌

    基金成立需要有股票或者存托憑證（CDR）可以買(mǎi)，這方面的消息也有了，上周末證監(jiān)會(huì)受理了小米集團(tuán)《公開(kāi)發(fā)行存托憑證并上市》申請(qǐng)，小米成為CDR試點(diǎn)的第一家申請(qǐng)企業(yè)。一個(gè)月前小米剛向港交所提交了IPO申請(qǐng)，是港交所實(shí)行新上市制度后，首家采用同股不同權(quán)架構(gòu)申請(qǐng)IPO的企業(yè)；而本次境內(nèi)申請(qǐng)CDR試點(diǎn)，如果進(jìn)展順利，小米有望實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外同步發(fā)行。

    小米發(fā)行CDR，這6家基金很可能成為戰(zhàn)略投資者，這也是這6家“獨(dú)角獸”基金發(fā)行時(shí)間非常短的原因，因?yàn)樾枰焖俪闪⑷缓髤⑴c“獨(dú)角獸”企業(yè)回歸A股。有投行人士指出，百度、阿里、京東和網(wǎng)易等公司也有望陸續(xù)提交CDR申請(qǐng)。

    6月6日深夜，證監(jiān)會(huì)發(fā)布包括《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》（簡(jiǎn)稱《管理辦法》）在內(nèi)的9份文件，標(biāo)志著CDR制度核心規(guī)則全面落地，“獨(dú)角獸”回A時(shí)代正式開(kāi)啟。

    迎接“獨(dú)角獸”回歸

    6月9日在深圳舉行的“2018第二十屆中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇”上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超表示，CDR相關(guān)試點(diǎn)工作已于近日啟動(dòng)，這次創(chuàng)新試點(diǎn)重點(diǎn)支持兩類企業(yè)，一是特別少量、發(fā)展比較成熟、已在境外上市的創(chuàng)新型企業(yè)；還有一部分是不一定非常成熟，還處于成長(zhǎng)期，但具有核心技術(shù)、成長(zhǎng)潛力較大、前景相對(duì)比較明確的創(chuàng)新企業(yè)。深交所總經(jīng)理王建軍透露，目前深交所已完成創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證的配套規(guī)則制定和技術(shù)測(cè)試，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，本月中旬將發(fā)布相關(guān)配套制度。

    此時(shí)火速推出3000億的“獨(dú)角獸”基金，有兩大作用，一是讓投資者通過(guò)基金方式參與“獨(dú)角獸”回歸的投資機(jī)會(huì)，盡管基金戰(zhàn)略配售股票有鎖定期，但從歷史上，最終獲得較好收益概率還是比較大的。二是為迎接“獨(dú)角獸”回歸準(zhǔn)備資金，避免對(duì)A股市場(chǎng)沖擊。將要回歸的“獨(dú)角獸”公司規(guī)模較大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)符合紅籌股通過(guò)CDR回歸要求的企業(yè)有騰訊、阿里巴巴、中國(guó)移動(dòng)、百度、京東、網(wǎng)易、中國(guó)電信7家，融資額約3000億元，而6家“獨(dú)角獸”基金將帶來(lái)3000億元的增量資金，大大降低“獨(dú)角獸”股票回歸對(duì)市場(chǎng)資金面的沖擊。首席記者連建明