5月21日，美國(guó)參議院通過(guò)了一項(xiàng)名為《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的法案，規(guī)定：如果某家外國(guó)在美上市公司的會(huì)計(jì)師不能被美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）檢視，則該公司須披露它是否為外國(guó)政府所有或控制；如果PCAOB連續(xù)三年無(wú)法檢視某家外國(guó)在美上市公司的會(huì)計(jì)師，該公司的證券將被禁止在美國(guó)證券交易所上市。

    針對(duì)近期中美相關(guān)爭(zhēng)端，華興證券宏觀及策略研究主管龐溟發(fā)表了“資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性改革”系列報(bào)告的第二篇——《中概股風(fēng)波：六個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題》，從六個(gè)方面來(lái)探討其影響：

    一、如何看待《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》？

    該法案仍需經(jīng)美國(guó)眾議院批準(zhǔn)、美國(guó)總統(tǒng)簽署同意后才能成為法律。該法案在參議院獲得一致通過(guò)，說(shuō)明兩黨共識(shí)是向中國(guó)施加更多壓力。

    二、如何獲得境外上市中國(guó)公司的審計(jì)底稿？

    根據(jù)財(cái)政部2015年制定并實(shí)施的《會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事中國(guó)內(nèi)地企業(yè)境外上市審計(jì)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所受托開(kāi)展中國(guó)內(nèi)地企業(yè)境外上市審計(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與中國(guó)內(nèi)地會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，并應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家保密局、國(guó)家檔案局等部門在2009年制定的《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》。中國(guó)內(nèi)地企業(yè)境外上市涉及法律訴訟等事項(xiàng)需由境外司法部門或監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)閱審計(jì)工作底稿的，或境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行監(jiān)管職能需調(diào)閱審計(jì)工作底稿的，按照境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成的監(jiān)管協(xié)議執(zhí)行。

    三、近期中美在金融領(lǐng)域的相關(guān)爭(zhēng)端是如何發(fā)展的？

    在最近數(shù)月，美國(guó)政客們提出以各種理由迫使中概股從美國(guó)退市，并限制美國(guó)資金投資中國(guó)股票。我們認(rèn)為，此類爭(zhēng)端將繼續(xù)成為今年美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選期間的主要議題之一。

    四、中國(guó)有關(guān)部門對(duì)境外上市中國(guó)公司如何進(jìn)行監(jiān)管？

    中國(guó)的不同政府部門都能與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境監(jiān)管合作。我們認(rèn)為中國(guó)有關(guān)部門對(duì)于是否調(diào)查境外上市公司，會(huì)抱持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    五、中國(guó)如何做好應(yīng)對(duì)？

    我們認(rèn)為，中國(guó)通過(guò)大力推進(jìn)內(nèi)地資本市場(chǎng)改革，并與香港市場(chǎng)緊密合作，已經(jīng)為進(jìn)一步擁抱新經(jīng)濟(jì)成分做好了準(zhǔn)備。

    六、哪些中概股有可能尋求在香港二次上市？目前有36支符合港交所2018年上市新規(guī)要求、有可能尋求在港二次上市的中概股。受惠于港交所上市新規(guī)和恒生指數(shù)的優(yōu)化，我們預(yù)計(jì)將有越來(lái)越多新經(jīng)濟(jì)公司在港上市。

    基于其增長(zhǎng)潛力、有利的匯率走勢(shì)、全球投資者的資產(chǎn)配置需求，我們中長(zhǎng)期依然看好中國(guó)股票。短期來(lái)看，中概股有可能面臨一定的市場(chǎng)情緒波動(dòng)與估值壓力。華興證券預(yù)計(jì)，資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性改革不斷加速，有助于重塑在境內(nèi)外上市的中國(guó)股票的投資格局，有助市場(chǎng)情緒進(jìn)一步復(fù)蘇。

（編輯 張明富）