近日，SEC聚焦中概股的一則聯(lián)合聲明耐人尋味。

    一個是聲明發(fā)布的關(guān)鍵時點，一個是聲明背后還披露了詳細的公司名單。

    美國當?shù)貢r間12月7日，SEC（美國證監(jiān)會）和PCAOB（美國公眾公司會計監(jiān)管委員會）發(fā)布聲明——《關(guān)于審計質(zhì)量和監(jiān)管獲取審計和其他國際信息的重要作用聲明——關(guān)于在中國有大量業(yè)務的美國上市公司當前信息獲取的挑戰(zhàn)討論》。

    與該文件相對應的是，PCAOB網(wǎng)站已經(jīng)詳細列出了遭遇審計障礙的上市公司名單及其審計機構(gòu)，大量中國、香港、比利時公司在列。

    上述事件不同尋常之處在于，這一索引不僅將會給這些公司股價造成影響，更是給做空機構(gòu)提供了一份詳細的操作名單，而且這份名單上絕大多數(shù)都是中國公司。

    213家中概股上榜

    對此，寰盈證券首席策略官趙璞對新經(jīng)濟e線表示，“根據(jù)目前我們查到的名單，224家公司中僅有11家比利時公司，其他213家全部為中國或中國香港公司，基本囊括了主要的中概股公司，甚至包括了阿里巴巴、百度、京東這些大型互聯(lián)網(wǎng)公司，還有醫(yī)藥、教育乃至生物科技公司。”

    趙璞稱，從報告本身可以看到的是，PCAOB和SEC認為名單上的公司存在審計障礙。不排除SEC后續(xù)采取措施，對中概股提出更嚴格的審核要求。目前來看，更有可能的是，這份報告給市場提供了一份索引，即名單上的224家公司股票存在審計風險。

    不過，中美之間審計和監(jiān)管矛盾由來已久，美方一直在尋求對中國公司進行審計，而中國的法律對境外審計的支持極其有限。

    “2016年雙方的磋商已經(jīng)有了一定進展，包括試點會計事務所文件出境和對互聯(lián)網(wǎng)公司的詳細審計，但目前這一趨勢已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。”趙璞說到。

    值得關(guān)注的是，陌陌（MOMO.O）財報前夜就因財務信披問題在知名沽空機構(gòu)大會上遭做空。

    投資咨詢公司JCapital在會上警告，中國視頻直播平臺陌陌可能存在“循環(huán)營收”的問題。JCapital分析師安妮史蒂文森-楊（AnneStevenson-Yang）表示，陌陌是中國公司制造“虛擬營收”的典型案例。

    她指出，該公司很大一部分營收增長均由用戶驅(qū)動，這部分用戶在付款后可獲得75%至100%的返現(xiàn)。Stevenson-Yang認為，這種方式可能被用來洗錢，并估計這種行為可能影響陌陌約40%的營收。不過，上述做空沒有得到陌陌的公開回應。

    北京時間12月6日，就在陌陌財報公布當天，公司股價大跌14.64%，終盤報收27.05美元，次日，公司股票再度大跌9.17%至24.57美元。

    亞太未來金融研究院執(zhí)行院長杜艷則認為，上述聯(lián)合聲明可能導致中國上市公司在美國融資時遭遇更多的風險定價補償要求，或者被監(jiān)管當局施以更嚴格的信披要求、施加更多的新證券發(fā)行限制。顯然，對于尋求在美國發(fā)展及融資的中國公司而言，構(gòu)成巨大風險和挑戰(zhàn)。

    因此，這對已經(jīng)或?qū)で笤诿郎鲜械墓径?，將面臨更嚴格的審核要求，并可能付出更高的融資成本及其他代價。

    “總體而言，這次并非中美跨國審計矛盾這么簡單，而是大背景下的沖突顯現(xiàn)，需要跟隨宏觀環(huán)境的變動來預判下一步走勢。從目前進展來看，不排除中概股公司融資環(huán)境會進一步惡化的可能。”對此，趙璞如是說。

    做空潮再度來襲？

    此外，趙璞還提及，實際上，前述SEC聯(lián)合聲明并非是美國首次發(fā)布審計障礙的聲明，早在2010年P(guān)CAOB也曾發(fā)過類似聲明，但彼時并未披露過如此詳細的公司名單。

    前一輪中概股做空潮正好發(fā)生2010-2011年，美國賣空機構(gòu)相繼發(fā)布研究報告，質(zhì)疑綠諾科技等在美上市的中概股公司涉嫌財務造假。其質(zhì)疑隨后被證實，多家中概股公司股價暴跌，最終停牌或退市。

    據(jù)Bloomberg報道，做空機構(gòu)識別財務造假的重要信息來源竟然是此前未曾引起投資者關(guān)注的SEC公開披露的公司公告意見信。

    統(tǒng)計表明，在此輪中概股危機中，截至2011年11月30日，共有67家中概企業(yè)不同程度的遭到來自第三方的公開質(zhì)疑，而被長期停牌和已經(jīng)退市的中概企業(yè)總數(shù)多達46家。

    其中，29家被勒令退市，9家通過私有化退市，1家主動退回OTCBB場外市場交易，1家因申請破產(chǎn)而退市，另有6家企業(yè)的股票被停牌。

    如今，歷史的一幕似乎再度來襲。

    “目前，中概股公司當中尤其是存在財務隱患的公司，需要著手做好應對做空機構(gòu)的準備，而大公司可能面臨和機構(gòu)和投資者溝通成本的增加。”趙璞直言。

    美國當?shù)貢r間11月27日，因被合作伙伴指控移動廣告作弊做空，獵豹移動（CMCM.N）全天大跌逾30%。當天，美國媒體BuzzFeed刊登文章稱，根據(jù)Kochava的分析報告，八款在GooglePlay電子商店非常受歡迎的安卓App利用用戶權(quán)限，可能有數(shù)百萬美元的廣告收益被竊取，這是廣告欺詐。

    隨后，獵豹移動官方給出聲明，由于Kochava向公開媒體提供了有關(guān)獵豹移動廣告系統(tǒng)的不實信息及判斷，造成獵豹移動股價劇烈波動及惡劣影響。對此，獵豹移動決定對Kochava予以起訴。

    不過，二級市場，公司股價并沒有恢復元氣。截至12月10日，經(jīng)過超跌反彈之后，公司股價報收6.82美元，但較做空前股價8.16美元相比，跌幅仍達16.42%。

    早在今年9月，因涉嫌售賣假貨并發(fā)布虛假廣告的行為嚴重侵害了投資者利益，

    RosenLawFirm、Pomerantz、LawOfficesofHowardG.Smith、TheSchallLawFirm、Bronstein、Grossman等美國六家律師事務所為此向拼多多（PDD.O）提起集體訴訟，并稱“拼多多發(fā)布了大量誤導投資者的商業(yè)信息，我們正在準備集體訴訟，幫助投資者收回所遭受的損失。”

    同樣，去年赴美上市的趣店（QD.N）因校園貸的原罪與現(xiàn)金貸畸高利率一時間成為了眾矢之的，其股價也遭遇了重創(chuàng)。為此，趣店也引起了美國證券律師事務所Faruqi&Faruqi的關(guān)注。該事務所啟動調(diào)查，并向因此而受到損失的投資者征集線索。

    老虎證券分析師團隊則提及，美國上市公司監(jiān)管是全球最嚴厲的，今年來中概股公司有發(fā)生過財務信息披露不完全的情況發(fā)生。2019年，美國SEC希望加強這方面的監(jiān)管力度，應重點關(guān)注相關(guān)具體政策和法規(guī)的落地。