本報(bào)記者 李婷 馮雨瑤

    A股歷史性一刻！

    記者注意到，截至9月25日上午收盤時(shí)間，寧德時(shí)代A股最新市值為1.82萬(wàn)億元，貴州茅臺(tái)最新市值為1.80萬(wàn)億元。寧德時(shí)代A股市值暫時(shí)超越貴州茅臺(tái)。

    這一歷史性事件，折射了A股市場(chǎng)怎樣的變化？

    “寧德時(shí)代A股市值超過(guò)貴州茅臺(tái)，反映出目前市場(chǎng)的方向在變化。”財(cái)經(jīng)評(píng)論員、鯨平臺(tái)智庫(kù)專家郭施亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，貴州茅臺(tái)代表著消費(fèi)股，而消費(fèi)股的走勢(shì)跟隨著CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）的變化，目前CPI尚處于筑底的階段，貴州茅臺(tái)等消費(fèi)股還沒(méi)有形成上漲催化劑。

    福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這一歷史性事件折射出多重市場(chǎng)信號(hào)。從資金取向看，科技股正成為市場(chǎng)新寵，投資者對(duì)科技創(chuàng)新的關(guān)注度持續(xù)升溫，資金從傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域流向科技領(lǐng)域。

    今年以來(lái)，寧德時(shí)代與貴州茅臺(tái)股價(jià)走勢(shì)顯現(xiàn)差異化。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代A股年內(nèi)漲幅達(dá)53.86%，貴州茅臺(tái)年內(nèi)股價(jià)跌3.7%。具體從9月份來(lái)看，截至9月25日上午收盤時(shí)間，寧德時(shí)代A股股價(jià)月內(nèi)漲幅為30.27%，漲幅明顯高于年內(nèi)其他月份，貴州茅臺(tái)月內(nèi)下跌2.63%。

    對(duì)于9月份寧德時(shí)代等鋰電龍頭股價(jià)大幅拉升，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，9月本就是動(dòng)力電池的交付旺季，再加上儲(chǔ)能電池的需求爆發(fā)，鋰電龍頭業(yè)績(jī)預(yù)期明顯提升。同時(shí)，考慮到中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全球比較優(yōu)勢(shì)顯著、海外布局逐漸完善，頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、出?？ㄎ坏?，份額和盈利的雙重優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

    黃河科技學(xué)院客座教授張翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，作為新能源電池行業(yè)的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代此次股價(jià)大漲，無(wú)疑是對(duì)其行業(yè)地位和未來(lái)發(fā)展前景的肯定。

    9月11日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告指出，隨著寧德時(shí)代在歐洲市場(chǎng)取得突破，規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在關(guān)鍵的儲(chǔ)能領(lǐng)域陷入盈利困局，寧德時(shí)代的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將得以延續(xù)，其估值在同行中已具備顯著吸引力。

    當(dāng)前，A股正迎來(lái)結(jié)構(gòu)性牛市行情。截至9月25日上午收盤時(shí)間，A股三大指數(shù)集體上漲，其中，滬指報(bào)3859.62點(diǎn)，漲0.16%，深成指報(bào)13508.98點(diǎn)，漲1.14%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3256.38點(diǎn)，漲2.22%。

    但放長(zhǎng)視角來(lái)看，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，以寧德時(shí)代為代表的科技股和以貴州茅臺(tái)為代表的消費(fèi)股角逐激烈，并非此消彼長(zhǎng)的“市場(chǎng)博弈”，而是共同驅(qū)動(dòng)A股走向成熟與多元的“雙引擎”。

    郭施亮認(rèn)為，A股突破4000點(diǎn)，仍需要權(quán)重股發(fā)力，當(dāng)消費(fèi)股與科技股形成合力，促使市場(chǎng)放量上漲，那么股市向上突破可期。“什么時(shí)候CPI可以走出底部，以貴州茅臺(tái)為代表消費(fèi)股將會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)行情。”郭施亮說(shuō)。

    廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心教授孫傳旺對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然這一市值變化更多的直觀反應(yīng)是短期市場(chǎng)情緒，然而背后的產(chǎn)業(yè)變遷邏輯和未來(lái)的信號(hào)趨勢(shì)更值得我們洞察。

    孫傳旺表示，具體而言，深層轉(zhuǎn)變的共同作用可能有三點(diǎn)：首先，體現(xiàn)的是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，代表未來(lái)生產(chǎn)力的硬科技正在獲得更大的市場(chǎng)活力與增長(zhǎng)空間。

    其次，體現(xiàn)的是資本市場(chǎng)估值邏輯的轉(zhuǎn)變，定價(jià)機(jī)制從錨定存量消費(fèi)的確定性轉(zhuǎn)換到科技突破的可能性。最后，科技強(qiáng)國(guó)需求與資本市場(chǎng)改革為創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)提供雙重共振與正向激勵(lì)。

    在孫傳旺看來(lái)，展望未來(lái)，這一趨勢(shì)很可能延續(xù)，但也會(huì)有新的發(fā)展。市值超越絕不意味著簡(jiǎn)單的替代，“科技+消費(fèi)”共舞的新格局可能帶給未來(lái)市場(chǎng)更強(qiáng)的韌性。

（編輯 喬川川）