本報(bào)記者 吳文婧

    存在迫切轉(zhuǎn)型升級(jí)需求的浙江上市公司棒杰股份，開(kāi)啟了“吐故納新”資產(chǎn)置換的重組戰(zhàn)略。9月初，棒杰股份發(fā)布重組預(yù)案，擬置出除庫(kù)存股外的現(xiàn)有全部資產(chǎn)及負(fù)債，對(duì)應(yīng)置入深圳市華付信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華付信息”）51%的股權(quán)。

    交易完成后，棒杰股份主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為基于軟件技術(shù)及AI算法的行業(yè)解決方案，所處行業(yè)將由傳統(tǒng)紡織服裝行業(yè)變?yōu)檐浖畔⒓夹g(shù)服務(wù)業(yè)，將正式轉(zhuǎn)型進(jìn)入國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    10月9日，棒杰股份披露重組預(yù)案修訂稿，對(duì)交易細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)整。在回復(fù)深交所問(wèn)詢函公告中，棒杰股份就資產(chǎn)置換是否能給上市公司帶來(lái)長(zhǎng)期向好的經(jīng)營(yíng)成果、華付信息剩余49%股權(quán)是否注入、現(xiàn)有實(shí)控人如何保持控制權(quán)等市場(chǎng)熱切關(guān)注問(wèn)題予以了解答。

    置入資產(chǎn)AI領(lǐng)域具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

    轉(zhuǎn)型升級(jí)打開(kāi)成長(zhǎng)空間

    位于浙江義烏的棒杰股份，一直經(jīng)營(yíng)無(wú)縫服裝開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。但自2011年上市后，公司主業(yè)增長(zhǎng)就陷入了停滯。2011年-2019年，棒杰股份的營(yíng)收分別為3.43億元、3.46億元、3.74億元、3.74億元、3.3億元、3.9億元、4.34億元、4.16億元、6.01億元，對(duì)應(yīng)時(shí)期凈利潤(rùn)分別為4611萬(wàn)元、3986萬(wàn)元、2901萬(wàn)元、3374萬(wàn)元、3623萬(wàn)元、4040萬(wàn)元、4826萬(wàn)元、1815萬(wàn)元、3805萬(wàn)元。

    在長(zhǎng)達(dá)9年的時(shí)間里，上市公司收入微增，凈利潤(rùn)卻下降明顯。事實(shí)上，無(wú)縫服裝行業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了生產(chǎn)成本不斷提升、全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)際市場(chǎng)需求乏力等問(wèn)題，棒杰股份的發(fā)展似乎觸及了行業(yè)“天花板”。

    “為了改善經(jīng)營(yíng)狀況，此前公司也謀劃過(guò)向醫(yī)療健康等行業(yè)轉(zhuǎn)型，但一直沒(méi)找到符合公司各項(xiàng)訴求的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，或是出于審慎考慮主動(dòng)終止了相關(guān)的重組項(xiàng)目。”棒杰股份相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》等政策性文件，人工智能行業(yè)正成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)的重要引擎和戰(zhàn)略抓手，到2030年，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到10萬(wàn)億元。

    “人工智能行業(yè)前景非常廣闊，華付信息在該領(lǐng)域已經(jīng)具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們?cè)谥亟M的磋商階段，公司大股東和華付信息的重要股東對(duì)該領(lǐng)域的認(rèn)識(shí)、雙方合作的理念都達(dá)成了高度一致，從而敲定了此次合作。”前述負(fù)責(zé)人告訴記者。

    在回復(fù)函中，棒杰股份將華付信息具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)悉數(shù)披露：公司是首批與銀行合作開(kāi)發(fā)視頻銀行的業(yè)內(nèi)公司之一，在民航系統(tǒng)首推易安檢快速通關(guān)系統(tǒng)、航班節(jié)點(diǎn)保障智能識(shí)別系統(tǒng)。

    硬實(shí)力方面，華付信息自主研發(fā)的人臉識(shí)別算法及配套智能硬件通過(guò)了民航系統(tǒng)認(rèn)證；通過(guò)了公安部第一研究所的檢測(cè)認(rèn)證，在萬(wàn)分之一誤報(bào)下的準(zhǔn)確率超過(guò)99.9%，被評(píng)定為居民身份網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證人臉比對(duì)引擎接口規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位。

    此外，華付信息前五大客戶名單中互聯(lián)網(wǎng)巨頭云集，包括騰訊、微眾銀行、平安科技、美團(tuán)在內(nèi)，近三年，華付信息前五大客戶合計(jì)銷(xiāo)售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例均超過(guò)50%。與行業(yè)頭部的深度合作，印證了華付信息技術(shù)能力的同時(shí)也是其后續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有效保障。

    公告稱(chēng)，根據(jù)業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)，華付信息未來(lái)三年將保持38.00%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，如業(yè)績(jī)承諾順利完成，在2021年度其歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)將達(dá)到4743萬(wàn)元，

    浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢(qián)向勁向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“上市公司是承載區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要力量，上市公司的發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)增強(qiáng)地方經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用，‘騰籠換鳥(niǎo)’作為公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要路徑之一，更是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和增長(zhǎng)方式根本性轉(zhuǎn)變的‘金鑰匙’，棒杰股份正是選擇了這一路徑，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升，換來(lái)新的產(chǎn)業(yè)、新的增長(zhǎng)方式，讓有限的資源發(fā)揮更大的效益。”

    實(shí)際控制人無(wú)變動(dòng)

    華付信息剩余49%股權(quán)有望置入

    根據(jù)重組預(yù)案，本次交易中，華付信息100%股權(quán)預(yù)估值為14.9億元，對(duì)應(yīng)置入資產(chǎn)的預(yù)估值為7.60億元。

    備受關(guān)注的是，本次交易分兩個(gè)層面。第一個(gè)層面的交易是上市公司以置出資產(chǎn)（指上市公司除庫(kù)存股外的現(xiàn)有全部資產(chǎn)及負(fù)債）與華付信息51%股權(quán)進(jìn)行置換，第二個(gè)層面為棒杰股份實(shí)控人陶建偉及一致行動(dòng)人陶士青、金韞之將以“上市公司17.94%的股份+8000萬(wàn)元現(xiàn)金”為對(duì)價(jià)向華付信息獲取上市公司置出資產(chǎn)。

    “上市公司賬面貨幣資金余額遠(yuǎn)不足以支付收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)價(jià)，強(qiáng)行舉債收購(gòu)，會(huì)對(duì)上市公司的資本結(jié)構(gòu)和盈利能力造成負(fù)面影響，”棒杰股份相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“如以發(fā)行股份等其他方式收購(gòu)，交易完成后上市公司將經(jīng)營(yíng)‘雙主業(yè)’，但兩個(gè)行業(yè)差距很大，業(yè)務(wù)整合與協(xié)同管理都具有一定難度。本次交易方案采取資產(chǎn)置換加股份轉(zhuǎn)讓方式，解決了對(duì)價(jià)支付問(wèn)題，又使得交易完成后上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，可以聚焦新業(yè)務(wù)，集中投入資源。”

    根據(jù)回復(fù)函所述，重組交易完成后，陶建偉及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有棒杰股份14.59%股份，仍為上市公司第一大股東、實(shí)際控制人。

    棒杰股份方面還明確，擬待華付信息第一年業(yè)績(jī)承諾達(dá)標(biāo)后，啟動(dòng)針對(duì)華付信息剩余49%股權(quán)的收購(gòu)。為了保證后續(xù)收購(gòu)不影響上市公司實(shí)際控制權(quán)，張歡、黃軍文等四人（交易對(duì)方）承諾，如因后續(xù)收購(gòu)而導(dǎo)致的對(duì)上市公司持股比例的增加，將放棄對(duì)應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)。

    同時(shí)，陶建偉、陶士青出具不可撤銷(xiāo)《承諾函》表示：為保持棒杰股份控制權(quán)的穩(wěn)定，在重組交割完成后36個(gè)月內(nèi)，陶建偉將以多種方式增持不低于棒杰股份現(xiàn)有總股本6%的股份。同時(shí)，不減持在本次交易前持有的股份，不解除一致行動(dòng)關(guān)系、不將表決權(quán)委托給他人行使、不放棄棒杰股份控制權(quán)。

    事實(shí)上，上市公司實(shí)控人在重組后大比例增持的情況并不多，陶建偉的承諾無(wú)疑彰顯了其對(duì)棒杰股份后續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)信心。在市場(chǎng)人士看來(lái)，棒杰股份對(duì)實(shí)際控制權(quán)鞏固、剩余股權(quán)收購(gòu)等事項(xiàng)作出完善，體現(xiàn)了各方推進(jìn)該交易的決心，也有利于該交易后續(xù)更好地落地實(shí)施。

（編輯 張偉 上官夢(mèng)露）