■本報記者 周瑤

    見習記者 吳文婧

    華通醫(yī)藥9月20日公告稱，控股股東華通集團已完成部分轉讓股權的過戶，浙農控股及興合集團合計持有華通集團70%的表決權，實際控制華通集團；華通醫(yī)藥實控人變更為浙江省供銷合作社聯(lián)合社。

    事實上，同為浙江省供銷社下屬的華通醫(yī)藥與浙農股份，正在新的時代背景下戰(zhàn)略合流，探索著順應國家方針政策、助力城鄉(xiāng)融合戰(zhàn)略、優(yōu)化公司治理機制的發(fā)展新模式。

    深化市場化整合改革

    浙江供銷社系統(tǒng)內“聯(lián)姻”

    華通醫(yī)藥于9月17日披露的重組草案顯示，公司擬向浙農控股、泰安泰、興合集團、興合創(chuàng)投以及汪路平等16名自然人發(fā)行股份購買浙農股份100%股權，交易價約26.67億元。

    根據(jù)雙方經(jīng)審計后的財務數(shù)據(jù)，浙農股份2018年末的總資產、凈資產及2018年度營業(yè)收入、凈利潤占華通醫(yī)藥相應指標的比例均達到100%以上，因此本次交易預計構成重組上市。

    華通醫(yī)藥董秘倪赤杭向《證券日報》記者表示：“此次重組華通醫(yī)藥原有資產和業(yè)務不置出，原有業(yè)務仍將按原先制定的發(fā)展規(guī)劃繼續(xù)發(fā)展，同時重組完成后由于資金實力增強，對于原有業(yè)務也會有更大的支持和保障。”

    據(jù)記者了解，華通醫(yī)藥原是浙江省紹興市柯橋區(qū)供銷社下屬的醫(yī)藥流通企業(yè)，浙農股份同樣從屬浙江省供銷社，此次重組相當于一次浙江供銷社系統(tǒng)內部的“聯(lián)姻”。

    草案顯示，此次重組完成后，華通醫(yī)藥將成為浙江供銷社下屬主營產品涵蓋農資、汽車，同時經(jīng)營醫(yī)藥的城鄉(xiāng)一體化商貿流通與綜合服務平臺。浙農股份2019年至2022年承諾稅后凈利分別不低于2.12億元、2.27億元、2.45億元和2.59億元，此前，浙農股份于2018年的凈利潤達到2.55億元。

    華通醫(yī)藥董秘還表示，對于上市公司來說，重組完成后資產、業(yè)務規(guī)模將大幅度擴大，整體抗風險能力也會大大增強，對原有股東而言，每股投資對應的收益或凈資產也將大幅度增加。

    事實上，此次重組也意味著浙江省供銷社體系內市場化整合改革的延續(xù)與深化，華通醫(yī)藥與浙農股份實現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)合，打造全國供銷社系統(tǒng)的龍頭企業(yè)和踐行“三位一體”的標桿，并進一步深化浙農股份以員工持股經(jīng)營為特色的市場化改革，打造供銷社系統(tǒng)領先的現(xiàn)代公眾企業(yè)。

    與此同時，浙江省供銷社系統(tǒng)內商貿流通與綜合服務企業(yè)的內部整合，通過省區(qū)兩級供銷社的資源整合，實現(xiàn)流通商品品種的組合、流通渠道網(wǎng)絡的結合，是浙江省供銷社體系內企業(yè)探索服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、實現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展道路的重要步驟。

    中藥飲片

    是華通醫(yī)藥戰(zhàn)略發(fā)展重點

    成立于1999年8月份的華通醫(yī)藥，主要從事藥品批發(fā)、零售連鎖、藥品生產等業(yè)務；2015年5月份，華通醫(yī)藥登陸深交所中小板。2015年至2018年與2019年上半年，華通醫(yī)藥分別實現(xiàn)營業(yè)收入12.2億元、12.58億元、13.69億元、15.23億元、8.28億元，同期凈利潤4695.07萬元、4015.52萬元、4206.38萬元、3456.33萬元、1928.66萬元，營業(yè)收入增幅在近兩個年度都超過了10%，但凈利潤卻并未隨之增長。

    對此，華通醫(yī)藥董秘向《證券日報》記者解釋稱：“近年來，公司凈利潤未能與營業(yè)收入同步增長主要是公司正處于固定資產投入期或會計處理導致，而并非公司經(jīng)營不善；相反，近年來公司生產經(jīng)營業(yè)務取得了穩(wěn)健發(fā)展，各項主營業(yè)務規(guī)模逐步擴大，實際盈利能力穩(wěn)步提升。”

    “近年來華通醫(yī)藥根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，逐步加大內生性的投資，相關費用特別是財務費用顯著增加；另外這些投資項目完成后，由在建工程轉為固定資產，在會計處理上要求對固定資產的折舊增加。”董秘倪赤杭還告訴記者，“由于目前公司處于項目投入期或項目完成初期，投資所產生的效益短期內尚不足以抵消所增加的相關費用成本及計提的固定資產折舊，影響了凈利潤的增長。”

    2018年6月份華通醫(yī)藥發(fā)行了可轉債，在會計處理上要求對發(fā)行的可轉債按公司債的近7%的利率計提利息計入財務費用，對賬面凈利潤產生了較大影響。董秘倪赤杭直言：“通俗地講，這樣會計處理的結果表面上是減少了凈利潤，但實際上是增加了凈資產。事實上，華通醫(yī)藥在第一年實際支付的利率只有0.4%。”

    “未來公司的戰(zhàn)略發(fā)展重點還是大力拓展中藥飲片及中藥配方顆粒業(yè)務來提升公司業(yè)績。這是一個中長遠的發(fā)展規(guī)劃，公司發(fā)展的目標是創(chuàng)建一個‘百年老店’的上市公司。”華通醫(yī)藥董秘如是說。

    據(jù)其介紹，華通醫(yī)藥未來中藥產業(yè)的發(fā)展將以“一機兩翼”的總體布局模式，“一機”以傳統(tǒng)中藥飲片和中藥配方顆粒的業(yè)務發(fā)展為基石，做大規(guī)模，形成公司中藥產業(yè)的支柱；“兩翼”其一是指開發(fā)研究和生產中藥經(jīng)典名方相關產品；其二是開發(fā)研究和生產藥食同源的保健食品，延伸產業(yè)鏈，涉足中藥保健食品領域的產業(yè)布局。

    對于“兩翼”布局的具體進展，記者了解到，華通醫(yī)藥與浙江省中醫(yī)藥研究院簽署了包含相關內容的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，2018年上半年已經(jīng)開始中藥經(jīng)典名方項目的開發(fā)研究。