本報記者 方凌晨

    5月12日，外商獨資公募聯(lián)博基金管理有限公司（以下簡稱“聯(lián)博基金”）首只低波“固收+”基金聯(lián)博匯利債券型證券投資基金（以下簡稱“聯(lián)博匯利債券基金”）正式發(fā)行。

    今年以來，“固收+”基金重回市場視野，整體產品規(guī)模較去年年末增長超1400億元，部分產品年內業(yè)績表現(xiàn)突出。在受訪業(yè)內人士看來，債券資產打底、權益類資產增色的“固收+”基金憑借“攻守兼?zhèn)?rdquo;的特征正成為優(yōu)質配置標的，有望改善投資者的整體風險收益體驗。

    聯(lián)博基金發(fā)行

    首只“固收+”產品

    聯(lián)博匯利債券基金是聯(lián)博基金發(fā)行的第三只公募基金產品，也是其面向中國市場發(fā)行的第一只“固收+”基金。作為外商獨資公募基金，聯(lián)博基金在中國設立和開展公募業(yè)務的時間雖短，但加碼中國市場的趨勢卻十分顯著。今年3月份，聯(lián)博基金將注冊資本由原來的3億元人民幣增加至5億元人民幣；4月底，聯(lián)博基金在首只產品成立一年后，完成了第二只產品的設立；目前，聯(lián)博基金開啟了第三只產品的發(fā)行之旅。

    聯(lián)博匯利債券基金擬任基金經理張亦博表示：“作為多資產策略的長期實踐者，我們深知‘固收+’的核心在于低波穩(wěn)健。聯(lián)博匯利債券基金將結合聯(lián)博集團獨有的資產配置模型動態(tài)調整股債比例，并注重量化策略在投資組合風險管理上的應用，有望為投資者提供一種低波動、長期穩(wěn)定收益的投資產品，也能助力投資者捕捉股債輪動機會。”

    據(jù)介紹，聯(lián)博基金以聯(lián)博集團獨創(chuàng)的量化基本面工具進行股債機會的把握和資產配置的調整。債券投資方面，聯(lián)博基金通過系統(tǒng)化多因子策略引入內部獨創(chuàng)因子，區(qū)別于傳統(tǒng)主動策略，力爭獲得可復制的超額收益；股票投資方面，聯(lián)博基金通過量化工具與基本面邏輯的結合判斷，高度分散化尋找高質量企業(yè)，達成成長與價值的整體均衡，避免押錯賽道和風格，力爭在控制權益整體波動風險的同時獲得長期收益。

    “中國債券市場的深度與廣度為主動管理提供了巨大空間，2025年債券市場或將迎來些許波動，收益率的變化也為布局‘固收+’產品創(chuàng)造了黃金窗口。”聯(lián)博匯利債券基金擬任基金經理倪文樂表示。

    “固收+”基金

    規(guī)模增長明顯

    今年以來，“固收+”基金產品規(guī)模增長明顯。

    西部利得匯鑫基金經理陳保國對《證券日報》記者表示：“當前‘固收+’產品表現(xiàn)受到多種因素影響，綜合來看表現(xiàn)相對較好，具體表現(xiàn)需綜合考慮股債配置比例及市場走勢等因素。”

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，市場上“固收+”基金數(shù)量已超1700只，整體產品規(guī)模較去年年末增長超1400億元，部分“固收+”基金年內業(yè)績表現(xiàn)突出，年內收益率超10%。

    展望后市，上銀基金相關人士認為，金融市場宏觀流動性或仍趨寬松，利率整體不具備上行空間，因此固收類資產依然具備長期投資邏輯，與此同時，權益類資產的結構性機會涌動，可保持謹慎樂觀。“固收+”基金憑借“攻守兼?zhèn)?rdquo;的特征正成為穿越周期的優(yōu)質配置標的。

    聯(lián)博基金投研團隊亦認為股債市場投資均有機會。債市方面，在中國人民銀行繼續(xù)維持較寬松貨幣政策的大背景下，市場利率或整體繼續(xù)維持相對低位。同時，權益類資產目前處于低估狀態(tài)，有不錯的潛在回報空間。

    談及未來應如何把握好“固收+”策略投資機會，陳保國認為，固收方面，可側重國債、地方政府債、政策性金融債等利率債，這些債券收益相對穩(wěn)定、風險較低，能為組合提供基礎收益。股票方面，可重點關注走勢穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的優(yōu)質股，如低波紅利類股票。此外，還可關注可轉債，其兼具債券和股票雙重特性，在股市上漲時靠股票分享收益，下跌時有債券作為保底。

    上銀基金相關人士表示：“未來我們將根據(jù)投資者需求及市場變化，通過固收底倉的收益增厚、權益增強的策略創(chuàng)新、動態(tài)平衡的機制優(yōu)化三位一體，來實現(xiàn)‘固收+’策略的平衡之道，在有限的風險敞口內力爭實現(xiàn)收益最大化。”