財(cái)聯(lián)社訊，未抱團(tuán)“基金重倉股”，也未參與任何創(chuàng)業(yè)板，在昨日兩市僅32只跌超10%的盤面下，一只去年三季度“大調(diào)倉”押寶軍工的混合基金卻一口氣押中8只跌停股。

    黑色星期一，“基金抱團(tuán)股”遭遇牛年以來最慘烈的一日。http://www.hibor.com.cn 不過，當(dāng)日7442只基金的跌幅榜“榜首”，卻被“拒絕抱團(tuán)”的華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金所占據(jù)，“-8.56%”的凈值跌幅和近乎“清一色”的跌停股，讓它當(dāng)之無愧地成為“韭零后”紛紛打卡的“網(wǎng)紅基金”。

    “來參觀一下，神雞！”、“慕名而來，算你牛”、“個(gè)個(gè)持倉都跌停”、“經(jīng)理也沒想到，會以這種方式出名”……當(dāng)昨天深夜凈值公布后，該基金的討論社區(qū)迅速被各路基民的仰慕貼刷屏。

    從2月18日到3月8日，僅僅13個(gè)交易日，卻成了各家基金公司都無法回避的“開年劫”，先有“基金一哥”張坤跌落神壇，后有“道歉基金經(jīng)理”搶頭條，這一次“跌?；鸾?jīng)理”也紅了?。?/p>

    拒絕“基金抱團(tuán)”，這只“跌?；?rdquo;有點(diǎn)冤？

    華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金成立于2018年8月24日，起始規(guī)模為2.62億元，時(shí)任基金經(jīng)理為董陽陽?；蛟S生不逢時(shí)，這只基金建倉時(shí)，正是市場最慘淡的四季度，也是“黎明前的黑暗”。

    公允地說，這只基金當(dāng)時(shí)業(yè)績尚可，但卻擋不住持有人贖回的決心。到了2019年一季度，該基金的規(guī)模縮至0.65億元，這一頹勢一直延續(xù)到了2020年二季度末，此時(shí)新基金經(jīng)理代瑞亮悄然亮相。

    代瑞亮是華夏基金入職十年以上的老人，在2015年曾管理過一只盛世混合基金，截止2020年6月卸任，他五年時(shí)間的任職回報(bào)為-8.83%。在他走馬上任華夏產(chǎn)業(yè)升級基金經(jīng)理后，對重倉股進(jìn)行了大換血。

    對比2020年2季度和3季度的十大重倉股，代瑞亮幾乎將原來的重倉股悉數(shù)換掉，包括一只“基金重倉股”藥明康德，替而代之的是清一色的軍工股，除兩只科創(chuàng)板股票外，無一只基金重倉股和創(chuàng)業(yè)板股。

    2020年三季度，高端制造風(fēng)起，軍工股一度領(lǐng)漲。華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金的業(yè)績和規(guī)模也漸漸走出泥淖，從二季度末的0.52億元到三季末的0.73億元，再到2020年底的1.33億元，規(guī)模翻了一番還多。

    成也“軍工股”，虧也“軍工股”，極致的持倉風(fēng)格曾帶給代瑞亮和基金持有人凈值日漲“6%+”的驚喜，也曾走出一段凌厲的上升曲線，但也帶給他們凈值暴跌“8%+”的驚嚇。

    3月8日，代瑞亮和基金持有人遭遇了“最慘一日”——單日凈值暴跌8.56%，十大重倉股近乎全軍覆沒，6只錄得10%跌停，兩只科創(chuàng)板跌幅超12%和14%，最抗跌的兩只跌幅也在7%和9%以上。

    偏執(zhí)“軍工股”，篤信“史無前例”長周期

    未曾享受“基金抱團(tuán)股”風(fēng)光時(shí)的一枝獨(dú)秀，卻在市場泥沙俱下中跌至深淵。

    這個(gè)黑色的星期一，恐怕沒有人比持有華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金更冤的了吧，甚至吸引了路人紛紛“打卡”。

    但拉長凈值曲線看，華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金近一個(gè)月、近一年、近兩年的凈值表現(xiàn)并不算最差。近一個(gè)月凈值跌6.85%，在4298只同類基金中，排名2108，表現(xiàn)尚算“良好”。

    在某種程度上歸因于該基金去年四季度。截至2020年12月31日，該基金份額凈值為2.0818 元，四季度期份額凈值增長率為25.27%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為10.45%。

    “四季度，A 股市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會突出，風(fēng)格較為極致，光伏產(chǎn)業(yè)鏈、電動車、汽車、軍工、出口等行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，其他行業(yè)無亮眼表現(xiàn)。”在四季報(bào)中，代瑞亮并不諱言其“大部分資產(chǎn)投資于軍工行業(yè)”。

    字里行間都能感受到對軍工股的“偏執(zhí)”——軍工行業(yè)未來5年將維持超長周期的景氣度，核心軍工資產(chǎn)的增長邏輯非常明確，估值水平相對于歷史估值處在偏低水平，投資機(jī)會非常顯著。

    “未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，將深耕國防軍工領(lǐng)域投資，深入挖掘軍工領(lǐng)域的投資機(jī)會，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，爭取在此輪史無前例的長周期產(chǎn)業(yè)發(fā)展中獲取最大的投資收益。”代瑞亮稱。