今年以來，新基金發(fā)行市場整體仍顯低迷，發(fā)起式基金繼續(xù)成為基金公司布局的重點，目前成立產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)百只。

    年內(nèi)發(fā)起式基金

    數(shù)量突破100只

    統(tǒng)計顯示，8月份以來，陸續(xù)有博時富匯3個月定開債、銀華尊尚穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合發(fā)起式（FOF）、浦銀安盛盛煊定開債等13只基金公告以發(fā)起式形式設(shè)立，首批浮動凈值型貨幣基金也將以發(fā)起式形式成立。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，今年以來新成立的發(fā)起式基金已多達(dá)100只（A、C份額合并計算），算上正在發(fā)行的產(chǎn)品，發(fā)起式基金總數(shù)已達(dá)到112只。去年同期成立的發(fā)起式基金數(shù)量為135只。

    北京一位大型公募市場部人士對此表示，去年股市震蕩向下，為實現(xiàn)低位布局，基金公司成立了較多的發(fā)起式基金。今年上半年，股市回暖，基金發(fā)行難度降低，發(fā)起式基金相對較少，主要是定制債基等政策要求發(fā)起式形式的產(chǎn)品，以及養(yǎng)老目標(biāo)基金等銷售難度較大的細(xì)分類型產(chǎn)品。

    北京一位基金公司市場部總經(jīng)理助理告訴記者，一般而言，市場行情不佳，或基金類型銷售難度比較大，基金公司可能會以發(fā)起式設(shè)立基金。“發(fā)起式的成立條件低于普通基金，不需要200戶的認(rèn)購戶數(shù)和2億元成立規(guī)模，基金可以快速成立，投入運作。”

    定制債基、養(yǎng)老基金

    成發(fā)起式基金主流

    從基金類型看，定制債券基金、養(yǎng)老目標(biāo)基金和指數(shù)型基金是采取發(fā)起式形式的主要產(chǎn)品類型。數(shù)據(jù)顯示，今年以發(fā)起式形式成立的基金中，中長期純債型基金多達(dá)48只，混合型有26只，被動指數(shù)型19只，這三類基金是今年發(fā)起式設(shè)立的基金中數(shù)量較多的類型。

    具體來看，48只債券型基金中，39只基金認(rèn)購戶數(shù)僅為2戶，37只為定期開放發(fā)起式形式的債券基金。

    北京上述市場部總助分析，這些認(rèn)購戶數(shù)較少、基金成立規(guī)模較大，并且以定期開放發(fā)起式形式設(shè)立的債券基金，很可能是委外定制產(chǎn)品。

    今年發(fā)起式設(shè)立的26只混合型基金中，18只為養(yǎng)老目標(biāo)基金，還有華泰保興安盈三個月、永贏惠澤一年定期開放等混合型基金。

    北京上述基金公司市場部人士表示，由于封閉期較長、缺乏歷史業(yè)績、投資者了解不充分，多數(shù)養(yǎng)老目標(biāo)基金銷售數(shù)據(jù)并不好，很多公司在產(chǎn)品設(shè)計時就通過發(fā)起式形式設(shè)立，這樣可以減輕渠道的銷售壓力，基金成立難度也會下降，不必去湊戶數(shù)和找“幫忙資金”。

    此外，去年以來一度火爆的指數(shù)型基金仍然是各家基金公司布局的重點，基金公司以發(fā)起式形式重金投入布局。北京一位指數(shù)基金經(jīng)理表示，發(fā)起式可以快速搭建指數(shù)產(chǎn)品線，在寬基指數(shù)、行業(yè)主題指數(shù)、SmartBeta指數(shù)等領(lǐng)域快速布局，為將來的策略基金、FOF、養(yǎng)老投資、智能投資等產(chǎn)品投資底層資產(chǎn)做好儲備。

    在這位基金經(jīng)理看來，指數(shù)基金之所以采取發(fā)起式形式，一是因為同類型產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，銷售難度較大，而基金公司有產(chǎn)品線布局的需求；二是產(chǎn)品發(fā)行時機不佳，布局產(chǎn)品的標(biāo)的指數(shù)下跌；三是SmartBeta基金屬于創(chuàng)新產(chǎn)品，投資者認(rèn)知度不高。該基金經(jīng)理強調(diào)，發(fā)起式基金成立3年后要達(dá)到2億元規(guī)模才能繼續(xù)運作，成立后還需要繼續(xù)做大規(guī)模，豐富交易策略，提升流動性，并做好持續(xù)營銷。