主持人陳煒：資本市場作為重要的直接融資平臺，一直在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。今年以來，A股IPO保持合理節(jié)奏，無論是股市還是債市，直接融資比重都有大幅提高，服務(wù)實體經(jīng)濟的能力進一步增強。而隨著新三板精選層加速落地、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制有序推進，均將進一步豐富多層次資本市場建設(shè)，擴展直接融資規(guī)模。

    本報記者 包興安

    公司債和企業(yè)債發(fā)行效率和規(guī)模正大幅提升?！蹲C券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至5月11日，公司債和企業(yè)債發(fā)行規(guī)模達14198.4億元，同比增長69%。其中，公司債發(fā)行規(guī)模12639.5億元，同比增長79%；企業(yè)債發(fā)行規(guī)模1558.9億元，同比增長16.4%。

    今年以來，企業(yè)通過債券市場進行直接融資在特殊時期發(fā)揮了非常有效的作用。新冠肺炎疫情發(fā)生后，債券市場多項政策齊發(fā)，全力支持疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展。例如，通過設(shè)立綠色通道等措施支持企業(yè)發(fā)債。

    蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示，受疫情影響，很多民營和中小企業(yè)的經(jīng)營面臨困境、資金鏈繃緊。因此，放寬發(fā)債限制、增加債券發(fā)行規(guī)模能夠有效緩解民營企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，支持企業(yè)發(fā)債融資，對于疫情后企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)有直接推動作用，而企業(yè)通過發(fā)債融資，可以把資金用于重要領(lǐng)域和重大項目，有助于對新興產(chǎn)業(yè)的培養(yǎng)以及推動經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

    5月10日，央行發(fā)布的一季度貨幣執(zhí)行政策報告顯示，一季度累計發(fā)行各類債券12.1萬億元，同比增加1.8萬億元。其中，公司債發(fā)行7205億元，較上年同期增加2927億元，企業(yè)債券發(fā)行836億元，較上年同期增加16億元。

    陶金認(rèn)為，總體上看，今年一季度，企業(yè)債券融資比重基本保持了以往水平。其中，自2月份以來，在疫情影響下，債券融資得到較大程度的鼓勵，融資比重顯著高于以往平均水平。

    郭一鳴表示，當(dāng)前，債券融資功能逐步體現(xiàn)，債市活躍性在提升，對經(jīng)濟的支撐和推動作用也在逐步提升。

    日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，為民營和中小微企業(yè)低成本融資拓寬渠道。這意味著，后續(xù)債券融資規(guī)模將進一步增加。

    陶金認(rèn)為，加大企業(yè)債券融資力度，一方面是發(fā)展直接融資的主要渠道，另一方面也能夠直接改善企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化金融業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，從政策層面看，有必要繼續(xù)鼓勵企業(yè)債券融資市場的壯大和市場機制的優(yōu)化，并進一步發(fā)展和規(guī)范債券二級市場。同時，發(fā)展更多債券產(chǎn)品，尤其是針對民營、中小企業(yè)，開展債券融資創(chuàng)新，增加此類群體的債券融資規(guī)模。

    郭一鳴表示，應(yīng)繼續(xù)加大政策傾斜和支持，優(yōu)化企業(yè)特別是中小企業(yè)債券融資環(huán)境，提高各個環(huán)節(jié)的積極性，并努力降低融資成本。同時，放寬發(fā)債融資的門檻，并縮短發(fā)債周期。