本報記者 張文娟

    由于下游需求增加及上游原材料價格暴漲，自2021年以來，磷酸鐵鋰掀起一輪上漲行情，但近期卻出現(xiàn)回調(diào)。鄭州弘恒投資咨詢有限公司新型化工材料領(lǐng)域咨詢師秦邦憲在接受《證券日報》記者采訪時表示：“磷酸鐵鋰漲價邏輯正由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)，價格回調(diào)不改需求長期向好趨勢，未來價格或?qū)⒕S持相對高位。”

    價格或仍將維持高位

    磷酸鐵鋰是鋰電池中應(yīng)用最為廣泛的正極材料之一。相比于其他正極材料，磷酸鐵鋰具有原料廣泛，供應(yīng)穩(wěn)定，成本低廉。安全性高等優(yōu)勢。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，5月24日，國內(nèi)磷酸鐵鋰主流報價為15.5萬元/噸，相比年內(nèi)高點的16.9萬元/噸下降8.28%，但整體看，2022年一季度，磷酸鐵鋰價格仍同比增長超100%，環(huán)比2021年第四季度上漲超55%，年初至今上漲近50%。

    中國投融資網(wǎng)新能源材料行業(yè)投資分析師王顯認(rèn)為：“近期磷酸鐵鋰價格回調(diào)主要是受成本端壓力減小和下游需求減弱影響。一方面，磷酸鐵鋰上游原材料主要由磷酸鐵和碳酸鋰組成，隨著磷酸鐵新增產(chǎn)能釋放及碳酸鋰價格松動，成本端壓力減小催動磷酸鐵鋰價格出現(xiàn)回調(diào)；另一方面，由于碳酸鋰價格偏高，擠壓下游利潤，疊加疫情影響終端車企開工及物流運輸，電池廠開工率下降，需求減弱影響向上傳導(dǎo)，也促使磷酸鐵鋰價格向下。”

    對于未來走勢，王顯表示：“磷酸鐵鋰目前的需求減弱是一種短期現(xiàn)象，隨著碳酸鋰價格逐步回歸合理區(qū)間及疫情影響消除，磷酸鐵鋰需求將出現(xiàn)快速反彈。結(jié)合產(chǎn)能釋放、企業(yè)生產(chǎn)成本、下游需求增速及行業(yè)發(fā)展趨勢，預(yù)計短期磷酸鐵鋰價格總體將維持高位。”

    西部證券研報也認(rèn)為，磷酸鐵鋰上游碳酸鋰價格雖然有所下調(diào)，但整體市場供應(yīng)緊張仍存在，下調(diào)空間有限，磷酸鐵鋰成本支撐仍然較強。疊加近期疫情防控逐漸好轉(zhuǎn)，未來磷酸鐵鋰需求會有所恢復(fù)并保持快速增長，對其價格將形成進(jìn)一步支撐。

    漲價邏輯由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)

    GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年末我國磷酸鐵鋰實際可利用產(chǎn)能89.8萬噸，較2020年末增長168.9%，截至目前，國內(nèi)磷酸鐵鋰可利用產(chǎn)能已達(dá)103.4萬噸。而綜合新能源車、儲能、小動力等領(lǐng)域需求，據(jù)鑫欏資訊預(yù)計，2022年磷酸鐵鋰需求量約84萬噸，假如不考慮原材料供應(yīng)不足等不可抗力的因素下，當(dāng)前103.4萬噸的可利用產(chǎn)能足以滿足下游需求。

    上述新型化工材料領(lǐng)域咨詢師秦邦憲向記者分析稱：“隨著碳酸鋰價格逐步回調(diào)以及磷酸鐵鋰產(chǎn)能的大規(guī)模釋放，成本端和供給端對磷酸鐵鋰的價格支撐逐漸弱化，需求將對未來磷酸鐵鋰價格形成主要支撐。”

    據(jù)了解，磷酸鐵鋰下游主要應(yīng)用動力電池和儲能電池。受國內(nèi)新能源車補貼退坡影響以及全球動力和儲能市場增長帶動，2022年1-4月，磷酸鐵鋰動力電池裝機(jī)量近32GWh，同比增長222.8%。預(yù)計到2025年，磷酸鐵鋰材料占鋰電正極材料的比例有望保持50%以上；而在動力鋰電池市場，國內(nèi)磷酸鐵鋰電池占比則有望超過60%。

    行業(yè)面臨新一輪洗牌

    隨著產(chǎn)能集中釋放，磷酸鐵鋰行業(yè)也面臨著新一輪洗牌。深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉指出：“隨著磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能過剩快速逼近，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈正逐步趨向于大化工體系，未來成本優(yōu)勢主要靠原材料自產(chǎn)、副產(chǎn)利用、自備能源、新工藝等方式構(gòu)筑，垂直一體化和副產(chǎn)利用的公司將會有明顯優(yōu)勢。”

    目前，在國內(nèi)磷酸鐵鋰相關(guān)企業(yè)中可以分為以龍佰集團(tuán)為主的鈦產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的一體化和以云天化、興發(fā)集團(tuán)為主的磷產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的全一體化。

    鈦白粉企業(yè)具有鐵資源優(yōu)勢，龍佰集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，硫酸法生產(chǎn)1噸鈦白粉可產(chǎn)生副產(chǎn)3.5-4噸硫酸亞鐵。通過資源再利用，單噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本可節(jié)省約1676元；磷化工企業(yè)具有磷資源優(yōu)勢，據(jù)東吳研究所測算，以外購85%高純磷酸作為磷源，則單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為4124元，而對于磷礦資源企業(yè)采用濕法凈化技術(shù)自產(chǎn)磷酸，其單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為1989元/噸，自給磷源的磷酸鐵鋰企業(yè)具有約2135元/噸的成本優(yōu)勢。

    此外，磷產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)的耦合一體化生產(chǎn)磷酸鐵鋰的工藝為凈化磷酸加鐵，此種方法生產(chǎn)磷酸鐵鋰的時間和能耗都較低，而鈦產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)的耦合一體化生產(chǎn)磷酸鐵鋰的工藝為硫酸亞鐵加磷酸一銨，此方法生產(chǎn)磷酸鐵的時間和能耗都高于凈化磷酸加鐵的形式，并且會產(chǎn)生更多的副產(chǎn)物鹽。因此，對于磷酸鐵鋰生產(chǎn)，磷源自給的磷化工企業(yè)相比鐵源自給的鈦白粉企業(yè)成本優(yōu)勢更大。

（編輯 喬川川）