9月18日，周四，A股集體低開，滬指跌0.01%報3876.06點，深成指跌0.41%報13161.15點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.88報3119.77點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.1%，報1385.5點。貴金屬、消費電子、CPO等板塊指數(shù)跌幅居前。貴金屬板塊低開，西部黃金、曉程科技低開超5%，四川黃金、湖南白銀、赤峰黃金跟跌；寒武紀高開4%股價重回1500元關口，再次超越貴州茅臺。

    盤面上，市場焦點股天普股份（11板）競價漲停，機器人概念股首開股份（11天10板）高開5.59%、上海建工（4板）高開0.28%、萬向錢潮（3板）高開5.92%，低價股山子高科（4板）高開8.11%、榮盛發(fā)展（4板）高開0.50%，紡織股泰慕士（3板）競價漲停，算力板塊羅曼股份（5天3板）低開0.08%、科博達（2板）競價漲停，智能駕駛概念股均勝電子（2板）競價漲停、時空科技（3天2板）低開3.14%。

    公司新聞

    寧德時代：鈉離子電池能量密度比鋰離子電池略低，但低溫性能、碳足跡、安全性能均更有優(yōu)勢。公司推出的鈉電電池包結合20號、25號標準包/換電包的高兼容性，適用于所有標準包/換電包車企客戶的車型。目前，公司鈉新乘用車動力電池正在與客戶推進開發(fā)、落地中，進展順利，明年將根據(jù)客戶節(jié)奏實現(xiàn)批量供貨。

    中國平安：截至公告披露日，公司2025年度長期服務計劃已通過二級市場完成購股，共購得公司H股股票7461.5萬股，占公司總股本的比例為0.412%，成交金額合計38.75億元（含費用），成交均價約為51.87元/股。上述購股資金均來源于員工應付薪酬額度。自愿參與公司2025年度長期服務計劃的核心人才共83024人。

    均勝電子：在公司本次股票交易異常波動期間，均勝集團增持公司A股股票70萬股，增持金額約1，895.93萬元。截至本公告日，均勝集團累計增持公司A股股票278.57萬股，累計增持金額約5，569.06萬元，上述增持計劃尚未實施完畢。

    品茗科技：因公司正在籌劃重大事項，該事項可能導致公司控制權變更，鑒于該事項存在重大不確定性，經公司向上交所申請，公司股票自2025年9月18日起停牌。

    安培龍：公司可用于人形機器人及協(xié)作機器人領域的力傳感器產品主要包括壓式測力傳感器、拉壓力傳感器、扭矩傳感器、六維力矩傳感器，其中公司壓式測力傳感器、拉壓力傳感器、扭矩傳感器、金屬應變片式六維力傳感器已完成開發(fā)，但尚處在客戶樣品測試驗證階段，尚未形成批量訂單，同時基于MEMS硅基應變片及玻璃微熔工藝技術的六維力傳感器仍處在技術研發(fā)階段，尚未形成產品交付。

    華海藥業(yè)：公司下屬子公司華奧泰獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局（簡稱“FDA”）批準，在美國開展注射用HB0043I期臨床試驗。該藥品適應癥為化膿性汗腺炎。

    華潤三九：公司及子公司擬以合計不超過100億元自有資金投資銀行及其下屬銀行理財子公司理財產品。資金可滾動使用，單筆產品期限不超過六個月（含六個月），投資期限為自股東會審議通過議案后至2026年10月9日。

    綠通科技：公司與格林美股份有限公司的控股子公司武漢動力電池再生技術有限公司簽署《關于開展雙方戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方決定聯(lián)合各方優(yōu)勢，在新能源場地車輛及動力電池回收利用領域建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關系，實現(xiàn)對場地電動車、動力電池的回收利用、后市場維保、材料循環(huán)再生的全生命周期價值鏈體系，打造“新能源車回收—動力電池回收—電池原料再造—電池材料再造—動力電池再造”閉環(huán)產業(yè)鏈。

    興業(yè)科技：公司與蘇州能斯達電子科技有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬共同研發(fā)基于天然皮革、生物基礎材料的柔性電子皮膚。興業(yè)科技負責天然皮革、高生物基再生皮革、環(huán)保材料的研發(fā)和生產，蘇州能斯達負責傳感器技術，雙方共同研究傳感器技術與天然皮革、生物基礎材料的結合，孵化柔性電子皮膚產品等。

    豪恩汽電：公司目前主營業(yè)務為汽車智能駕駛感知系統(tǒng)的研發(fā)、設計、制造和銷售，機器人業(yè)務領域產品尚處在研發(fā)階段，暫未形成收入。

    *ST立航：公司于近日收到國家某縣監(jiān)察委員會簽發(fā)的《解除留置通知書》和公司實控人、董事長劉隨陽家屬的通知，國家某縣監(jiān)察委員會決定對劉隨陽解除留置措施。

    孚能科技：公司目前暫未在海南部署新的項目。在人形機器人領域，公司已完成向某頭部人形機器客戶送樣硫化物全固態(tài)電池，并同步推進與多家行業(yè)頭部客戶的需求對接，相關進展順利。

    崇達技術：公司通過與百度等國產GPU廠商合作，批量交付應用于服務器領域的PCB產品。

    英力股份：目前正在與某上市公司評估洽談人形機器人鎂鋁合金結構件項目。

    科森科技：經公司自查，公司不生產AI眼鏡，也不生產AI眼鏡的結構件。公司的折疊屏鉸鏈組裝業(yè)務客戶單一，目前公司通過外購結構件用于折疊屏手機鉸鏈的組裝，經初步核算，該業(yè)務在2025年上半年產生的收入占總營收比例僅2.10%，對公司業(yè)績不產生重大影響。

    智飛生物：公司控股子公司宸安生物研發(fā)的CA111注射液獲得國家藥品監(jiān)督管理局藥物臨床試驗批準通知書，同意在成人超重或肥胖患者中開展臨床試驗。該注射液是一款葡萄糖依賴性胰島素釋放肽（GIP）受體和胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體的雙重激動劑，在糖尿病和減重治療領域，產品市場前景廣闊。

    熱點題材

    儲能：

    2025世界儲能大會于9月17日在寧德舉辦。這場盛會以“儲能新紀元零碳啟未來”為核心，為“十四五”收官與“十五五”謀劃關鍵節(jié)點的儲能產業(yè)，提供技術、市場與生態(tài)的三維解決方案。在大會現(xiàn)場，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)發(fā)展中心發(fā)布《新型儲能技術發(fā)展路線圖（2025—2035年）》，為新型儲能技術發(fā)展提供規(guī)劃。

    阿里平頭哥：

    阿里巴巴17日港股漲5.28%，股價創(chuàng)近四年來新高，市值重回3萬億港元。9月16日晚間，央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目報道了中國聯(lián)通三江源綠電智算中心項目建設成效，其中就披露了阿里旗下平頭哥最新研發(fā)的面向人工智能的PPU芯片，其各項主要參數(shù)指標均超越了英偉達A800，與H20相當。

    激光雷達：

    當前，激光雷達作為機器人移動的傳感器，正迎來更廣闊的想象空間。今年上半年，禾賽科技在機器人領域交付激光雷達9.83萬臺，同比增長692.9%；速騰聚創(chuàng)在該領域交付量為4.63萬臺，同比增長420.2%，其中二季度機器人激光雷達3.44萬臺，同比增長631.9%，均呈指數(shù)級擴容態(tài)勢。

    減肥藥：

    在維也納舉行的歐洲糖尿病研究協(xié)會（EASD）會議上，醫(yī)生們表示，禮來的每日一次口服藥物orforglipron在一個療程內實現(xiàn)了11.2%的減重，其副作用與目前市面上的注射類藥物相當。該藥丸屬于“小分子”藥物，結構簡單，生產快且便宜，對進食和飲水限制少，有望改變肥胖患者的治療方式；禮來預計年底前申請監(jiān)管批準。

    無人駕駛：

    9月17日，哈啰宣布旗下Robotaxi業(yè)務獲得阿里巴巴集團戰(zhàn)略投資。雙方將基于此前合作基礎，進一步深化在智駕大模型、算力平臺及Robotaxi等領域的全面合作，共同加速Robotaxi行業(yè)的商業(yè)化、規(guī)?；M程。今年以來，陷入共享單車和助貸業(yè)務雙重壓力的哈啰，于6月正式宣布進軍Robotaxi賽道。短短3個月，其首款Robotaxi自研車“HR1”便火速亮相。

    商業(yè)航天：

    合肥星火空間科技有限公司公眾號發(fā)文稱，近期完成5500萬元人民幣天使輪融資。本輪融資由錦沙資本、合肥產投資本聯(lián)合領投，合肥產投科創(chuàng)基金和合肥市天使投資基金跟投。此前，公司已完成超千萬元種子輪融資，目前累計融資額已達近億元。星火空間成立于2024年5月，專注于電循環(huán)液體火箭發(fā)動機和運載火箭的研發(fā)與制造。

    入境消費：

    近日，商務部等9部門對外發(fā)布《關于擴大服務消費的若干政策措施》提出五方面19條舉措，包括吸引更多境外人員入境消費。有序擴大單方面免簽國家范圍，優(yōu)化完善區(qū)域性入境免簽政策，持續(xù)優(yōu)化外國人來華簽證政策和通訊、住宿、支付等便利化措施，為更多符合條件的人員簽發(fā)5年多次簽證。加強我國文旅資源國際宣傳推廣，發(fā)揮美食、中醫(yī)藥、文物古跡等傳統(tǒng)文化資源優(yōu)勢，鼓勵旅行社、在線旅游平臺推出若干適合外國人的特色旅游線路。

    機器人：

    據(jù)媒體報道，機器人初創(chuàng)公司DynaRobotics（達納靈動）宣布完成1.2億美元（約合8.5億元人民幣）A輪融資，此輪融資后該公司估值突破6億美元（約合42.7億元人民幣）。英偉達、亞馬遜、三星和LG等行業(yè)巨頭參與了此次融資，投資者具體包括專注于機器人領域的投資基金Robostrategy、CRV、FirstRoundCapital領投，SalesforceVenture、英偉達、亞馬遜、三星和LGTechnologyVentures參投。

    機構觀點

    中金公司：美聯(lián)儲在供給癥結下克制降息

    中金公司指出，美聯(lián)儲9月降息25個基點，符合市場預期。美聯(lián)儲較好回應了市場的關切，但也保持了克制。此前期待的降息50個基點并未出現(xiàn)，決策者對于下一步降息存在較大分歧。往前看，由于就業(yè)數(shù)據(jù)過于疲軟，預計聯(lián)儲或將于10月再次降息，但在這之后，通脹升溫將使降息門檻越來越高，貨幣寬松空間也將受限。當前美國經濟的癥結并非需求不足，而是成本上升。過度的貨幣寬松非但無法解決就業(yè)問題，反而可能加劇通脹，使經濟陷入“類滯脹”困境。

    中信證券：預計美聯(lián)儲將在10月和12月議息會議上分別再次降息25bps

    中信證券表示，美聯(lián)儲2025年9月議息會議降息25bps，符合市場預期。鮑威爾表示這是一次風險管理式降息，在雙重使命中偏向控制就業(yè)市場下行風險。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為3.6%，低于6月顯示的3.9%，同時上調今年美國經濟增速預測，維持今年美國通脹和失業(yè)率預測不變。點陣圖指引年內還有50bps降息符合預期，依舊預計美聯(lián)儲將在10月和12月的議息會議上分別再次降息25bps。等到新任美聯(lián)儲主席的最終人選落地后，2026年利率路徑才會更加清晰。市場方面，降息落地后美債再現(xiàn)“買預期+賣事實”、美股“補漲”特征依舊，道指和小盤股表現(xiàn)較好。建議相對淡化此次會議對明年利率路徑的指引，預計在本輪降息交易中美元可能維持弱勢狀態(tài)、預計黃金仍有不錯表現(xiàn)。

    華泰證券：傳媒行業(yè)獲政策持續(xù)支持，IP+內容賦能線下消費

    華泰證券表示，商務部等9部門近日印發(fā)《關于擴大服務消費的若干政策措施》，其中關于傳媒的核心內容包括：1）IP方面，鼓勵傳媒相關資源（如影視、IP、內容平臺等）與知名IP進行跨界合作，同時推動消費新業(yè)態(tài)新模式試點城市建設;2）內容方面，支持文學、藝術、影視、動漫等領域精品創(chuàng)作，鼓勵引進國外優(yōu)秀體育賽事;3）業(yè)態(tài)方面，提升文化場館活力，促進體育娛樂消費，推動數(shù)字服務消費。本次文件的發(fā)布，意味著國家對文化及相關消費產業(yè)的高度重視，促使傳媒行業(yè)更加注重文化內涵的挖掘和傳播，有助于從內容質量、IP變現(xiàn)渠道、線下消費賦能等多維度提升行業(yè)活力。產業(yè)鏈相關公司包括：1）IP;2）影視游戲;3）現(xiàn)場演出及文化場館相關公司。