昨日，兩市高開低走，震蕩下跌，三大指數(shù)跌幅均超1%，主力資金繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日主力資金凈流出83.86億元。主力資金在2018年12月13日出現(xiàn)凈流入后，已經(jīng)連續(xù)十二個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。

    分析人士表示，小長假期間外圍市場偏暖，但由于昨日權(quán)重股集體補(bǔ)跌導(dǎo)致資金反攻意愿不強(qiáng)，不過從大局觀上來看，權(quán)重股補(bǔ)跌將會推動市場尋底進(jìn)程的加快，一旦市場底確立則有望迎來趨勢性行情。短期內(nèi)市場做多意愿不強(qiáng)，市場人氣的恢復(fù)還需時(shí)間的配合，同時(shí)疊加1月份是2019年單月解禁之最，因此后市行情或繼續(xù)保持震蕩筑底將是大概率事件。

    主力資金延續(xù)凈流出

    昨日，兩市震蕩下跌，5G概念股表現(xiàn)活躍，從主力資金的表現(xiàn)上來看，昨日主力資金凈流出83.86億元，資金情緒仍然保持謹(jǐn)慎。在主要指數(shù)中，中小板指數(shù)主力資金凈流出20.26億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流出12.16億元，滬深300指數(shù)凈流出47.26億元。

    從盤面上來看，昨日市場個(gè)股跌多漲少，行業(yè)板塊多數(shù)下跌，申萬一級28個(gè)行業(yè)中僅有2個(gè)行業(yè)上漲，其他26個(gè)行業(yè)下跌。從行業(yè)板塊的主力資金流入流出情況來看，申萬一級28個(gè)行業(yè)中有4個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入情況，分別為國防軍工、通信、輕工制造和農(nóng)林牧漁行業(yè)；其他主力資金凈流出的24個(gè)行業(yè)中，醫(yī)藥生物、電子、非銀金融、銀行主力資金凈流出居前。

    從個(gè)股主力資金表現(xiàn)來看，資金情緒趨于謹(jǐn)慎，兩市1117只個(gè)股出現(xiàn)主力資金凈流入，其中有通產(chǎn)麗星、上機(jī)數(shù)控這兩只個(gè)股主力資金凈流入金額超過1億元，分別為1.30億元和1.15億元。而羅牛山、科大訊飛、潯興股份、張江高科、樂視網(wǎng)、新疆交建、航天通信的主力資金凈流入額超過6000萬元。

    在主力資金凈流出的個(gè)股中，中國平安、分眾傳媒、紫金礦業(yè)、美的集團(tuán)、中興通訊等個(gè)股主力資金凈流出居前，分別凈流出4.30億元、3.46億元、2.81億元、1.56億元、1.53億元。

    三主線布局

    在主力資金持續(xù)離場的情況下，中泰證券表示，一月行情建議均衡配置，建議從三個(gè)方向2∶2∶1布局。宏觀層面來看，2018年12月PMI繼續(xù)回落，創(chuàng)年內(nèi)最低，經(jīng)濟(jì)下行壓力凸顯，盡管1月和2月份是淡季，但經(jīng)濟(jì)回落的趨勢本身有慣性，企業(yè)盈利增速下滑、經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱勢的局面短時(shí)間內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)，不止是A股，全球股票市場也一直在反映這一預(yù)期，宏觀預(yù)期壓制下，風(fēng)險(xiǎn)偏好短期內(nèi)難有較大改觀。尤其是1月份之后，上市公司開始公布年報(bào)業(yè)績預(yù)告，需要密切關(guān)注潛在的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。

    中泰證券進(jìn)一步指出，在以茅臺為代表的行業(yè)龍頭釋放業(yè)績信號之后，大消費(fèi)板塊可能有估值修復(fù)的機(jī)會，短期市場風(fēng)格有望向消費(fèi)傾斜。疊加貨幣信用周期規(guī)律，繼續(xù)建議關(guān)注類債券板塊，另外一個(gè)方向是基建，除了中央經(jīng)濟(jì)工作會議透露的信號，建筑業(yè)PMI數(shù)據(jù)也顯示基建托底的邏輯正在被印證，作為內(nèi)部政策對沖的重要方向，基建鏈條仍處在經(jīng)濟(jì)與政策的有利窗口。此外，5G作為2019年明確的行業(yè)性機(jī)會，仍然是提升市場活躍度的主要催化，而隨著科創(chuàng)板的不斷推進(jìn)，短期市場企穩(wěn)后成長股的彈性更大。