隨著近期A股市場(chǎng)回暖，融資客入場(chǎng)熱情再次升溫。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，滬深兩市融資融券余額（下稱“兩融余額”）報(bào)11304.92億元，創(chuàng)下3月5日以來(lái)新高，其中，滬深兩市融資余額報(bào)11007.26億元，連續(xù)四個(gè)交易日上漲；滬深兩市融券余額報(bào)297.66億元，創(chuàng)下歷史新高。如果從相對(duì)較大的時(shí)間跨度來(lái)看，自去年12月18日以來(lái)，兩融余額已連續(xù)121個(gè)交易日站穩(wěn)萬(wàn)億元關(guān)口。

    巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴：

    兩融余額再次開啟上漲模式，主要還是與當(dāng)前市場(chǎng)情緒的回暖以及風(fēng)險(xiǎn)偏好回升有直接關(guān)系，尤其是隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，融資客的投資信心亦明顯提升。

    從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類來(lái)看，自2019年12月18日至2020年6月18日期間，醫(yī)藥生物、電子、農(nóng)林牧漁這三大行業(yè)的融資凈買入額依次位居前三位，且融資凈買入額均超百億元，尤其是醫(yī)藥生物行業(yè)，更是以221.35億元的融資凈買入額拔得頭籌。

制圖：杜雨萌

    國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超：

    市場(chǎng)資金面的持續(xù)寬裕、流動(dòng)性的持續(xù)性改善、金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的穩(wěn)步推進(jìn)、財(cái)政和貨幣等逆周期調(diào)控政策的繼續(xù)發(fā)力，以及今年以來(lái)境內(nèi)外等投資機(jī)構(gòu)的陸續(xù)入場(chǎng)，這些因素?zé)o疑共同支撐了本輪兩融余額的“高位”風(fēng)景。如果從上述融資凈買入額相對(duì)較多的行業(yè)層面來(lái)分析，技術(shù)及需求的驅(qū)動(dòng)可以說(shuō)是這幾大行業(yè)的共性。

    要注意的是，在今年的兩融數(shù)據(jù)中，滬深兩市融券余額可以說(shuō)屢屢創(chuàng)下歷史“新高”，而這也讓我們?cè)桨l(fā)認(rèn)同，記錄永遠(yuǎn)是用來(lái)被打破的。

    那么，融券余額的持續(xù)增加到底意味著什么？能代表某種趨勢(shì)的“發(fā)芽”嗎？

    私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊：

    目前A股從事融券的投資者更多的還是一些偏保守、追求確定性收益的投資者，一定程度上代表了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。雖然今年融券余額頻創(chuàng)“新高”，但從規(guī)模上看，融券余額占整個(gè)兩融市場(chǎng)總規(guī)模的比例還是比較小的，所以其代表性的意義并不明顯。

    巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴：

    當(dāng)前融券余額的高企，說(shuō)明A股融資融券標(biāo)的增加的同時(shí)，相關(guān)對(duì)沖機(jī)制也在逐步發(fā)展，這有利于A股市場(chǎng)進(jìn)一步形成良性循環(huán)。事實(shí)上，從今年以來(lái)A股市場(chǎng)的總體情況來(lái)看，無(wú)論是估值水平、投資者情緒還是國(guó)際指數(shù)提高納A比例所帶來(lái)的增量資金入市趨勢(shì)，預(yù)計(jì)年內(nèi)兩融余額有繼續(xù)維持高位的可能，疊加國(guó)內(nèi)貨幣政策的相對(duì)寬松趨勢(shì)以及A股市場(chǎng)整體向好的環(huán)境基礎(chǔ)猶存，兩融余額或繼續(xù)走高。