本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 楚麗君

    “2021年對于大宗商品而言注定不平凡，連續(xù)數(shù)月的大漲，多個(gè)品種已經(jīng)突破歷史峰值。一方面，商品需求端在經(jīng)歷2020年的強(qiáng)勢觸底回升之后，現(xiàn)階段依然維持了可觀的水平；另一方面，供給端受到“碳中和”（國內(nèi)）、疫情（海外）的影響，供給響應(yīng)較為遲鈍，部分品種存在進(jìn)一步收緊預(yù)期。”開源證券在鋼鐵有色行業(yè)2021年中期投資策略報(bào)告中如此表述。

    與此同時(shí)，鋼鐵公司的股價(jià)也一路攀升。4月份以來，截至5月14日，鋼鐵行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)漲幅達(dá)12.42%，位列申萬一級(jí)行業(yè)同期漲幅榜首位。從近幾日來看，鋼鐵行業(yè)指數(shù)在5月10日觸及3171.67高點(diǎn)之后，之后出現(xiàn)回調(diào)，截至5月14日收盤，報(bào)2909.00點(diǎn)，回調(diào)262.67點(diǎn)。但總體來看，鋼鐵股依然漲勢凸顯。個(gè)股來看，行業(yè)內(nèi)有29只個(gè)股期間實(shí)現(xiàn)上漲，占比超八成，有27只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)（漲1.41%）。具體來看，重慶鋼鐵、太鋼不銹、安陽鋼鐵期間累計(jì)漲幅居前，分別上漲63.10%、45.23%、42.75%，此外，八一鋼鐵、酒鋼宏興、本鋼板材、永興材料、西寧特鋼、馬鋼股份、凌鋼股份、首鋼股份等8只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超20%，表現(xiàn)出色。

    對于鋼鐵股的強(qiáng)勢上漲表現(xiàn)，金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對《證券日報(bào)》記者表示，首先，鋼鐵行業(yè)全面上漲的動(dòng)力主要來自四方面因素，第一是來自國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下需求的提升，國內(nèi)庫存持續(xù)下降；第二是在碳中和政策的影響下，鋼鐵行業(yè)成為節(jié)能減排的首要行業(yè)；第三是隨著通脹預(yù)期的影響，不斷上漲的原材料推高了成品鋼材的價(jià)格，增加了企業(yè)盈利空間，第四是從技術(shù)面來看鋼鐵板塊在連續(xù)幾年的震蕩之下，出現(xiàn)低估值投資的機(jī)會(huì)。

    在鋼鐵股不斷上漲的過程中，市場大單資金卻在逐漸撤退。4月份以來，截至5月14日，僅永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份、柳鋼股份、中信特鋼等5只個(gè)股期間大單資金呈凈流入態(tài)勢，其余31只個(gè)股期間大單資金均呈不同程度的凈流出態(tài)勢，整體來看，鋼鐵行業(yè)股期間大單資金凈流出90.69億元。個(gè)股方面，永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份期間大單資金凈流入額居前，分別為2.98億元、1.84億元、1.16億元，而包鋼股份、重慶鋼鐵、寶鋼股份期間大單資金凈流出額均超10億元，分別凈流出16.53億元、13.49億元、10.35億元。

    對于近期資金流出鋼鐵股，接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員朱圣認(rèn)為，資金流出鋼鐵股主要有兩方面原因。一方面，通脹不斷抬頭以及通脹預(yù)期升溫引發(fā)投資者對流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂，這是導(dǎo)致資金流出鋼鐵股的原因之一，近期美國通脹數(shù)據(jù)大幅超出預(yù)期，更是讓市場擔(dān)憂加息會(huì)提前到來，從而導(dǎo)致鋼鐵等周期股大幅回調(diào)，資金出逃跡象非常明顯。另一方面，鋼鐵等大宗商品價(jià)格的不斷上行，會(huì)給下游企業(yè)帶來較大壓力，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭，因此一定程度會(huì)對鋼鐵等大宗商品價(jià)格上漲形成抑制。

    龍灝表示，4月份以來，鋼鐵股期間大單資金普遍呈凈流出態(tài)勢，這說明近期板塊快速的輪動(dòng)依然是當(dāng)下結(jié)構(gòu)行情特點(diǎn)，同時(shí)，部分短線資金在獲利之后落袋為安，而部分前期被套較深的機(jī)構(gòu)基金在回本之后進(jìn)行調(diào)倉換股，但部分散戶資金對鋼鐵行業(yè)個(gè)股進(jìn)行“瘋狂”搶籌及對鋼鐵行業(yè)后期仍然看好。

    “在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡背景下，部分大宗商品因短期供需結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致了價(jià)格持續(xù)提升，從而驅(qū)動(dòng)市場進(jìn)行了過度炒作。但隨著經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，供給提升，價(jià)格必將回落，大筆出逃資金即基于該預(yù)期而做的決策，相對理性。投資人要看的更長遠(yuǎn)，不能只看到短期的供需結(jié)構(gòu)失衡，而忽視了長期的投資價(jià)值。”玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報(bào)》記者。

    表：4月份以來漲幅超5%鋼鐵股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）