本報記者 吳珊

    “經(jīng)濟復蘇延續(xù)帶來資產(chǎn)端收益率修復仍是保險股的主旋律，目前板塊估值較低，在資產(chǎn)端持續(xù)修復和風格切換驅(qū)動下，繼續(xù)看好低估值保險股的投資機會。”開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    9月8日，保險板塊以4.33%的漲幅躍居大智慧行業(yè)漲幅榜首位，一掃此前陰霾，其中，新華保險大漲7.75%，中國人壽緊隨其后，漲幅為5.87%，此外，中國太保漲幅也在3%以上，達到3.06%。“是時候重估保險股”的呼聲再次響起。

    不僅如此，資金轉(zhuǎn)向低風險防御性板塊的跡象也愈發(fā)明顯。9月8日，保險板塊大單資金凈流入超過15億元，位居申萬二級行業(yè)首位，其中，中國平安大單資金凈流入就達10.71億元，新華保險、中國太保等兩只個股大單資金凈流入也均在1億元以上，分別為2.93億元、1.38億元，其他當日實現(xiàn)大單資金凈流入的保險股還有中國人壽和中國人保，上述5只保險股合計大單資金凈流入15.79億元。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，前期強勢個股近期回調(diào)幅度比較大，而保險股作為估值比較低的板塊，具有較好的防御特征，因此低估值的保險股獲得了資金的配置和關注，從而帶動了保險股的走強。整體來看，目前的保險股估值處于歷史低位，同時資產(chǎn)端與負債端均在逐漸改善，所以接下來保險股的估值有望得到修復。

    與此同時，接受《證券日報》記者采訪的沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰也認為，當前我國疫情防控已取得階段性成果，下半年保險行業(yè)有望復蘇，對比國外保險行業(yè)發(fā)展歷程，長期來看，保險依然是優(yōu)質(zhì)賽道，行業(yè)龍頭估值有望得以修復，投資者可逢低布局。

    不難發(fā)現(xiàn)，在業(yè)內(nèi)人士眼中，保險企業(yè)被系統(tǒng)性低估，在長期增長邏輯完善的情況下，保險股的整體估值恢復只是時間問題。

    基于此，看好保險股后市機會的機構不在少數(shù)，最近1個月內(nèi)，有5只保險股獲機構高頻推薦，其中，新華保險獲21家機構給予“買入”或“增持”評級，中國太保、中國平安、中國人壽等3只個股機構給予“買入”或“增持”評級的家數(shù)也均在10家以上，分別為20家、19家、19家，而中國人保機構看好評級家數(shù)則為5家。

    對于保險股啟動時點，東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋認為，四季度，特別是11月份和12月份，將是保險股上漲相對高確定性的時點，屆時股價上漲將從資產(chǎn)端拉動轉(zhuǎn)向負債端拉動。

    劉嘉瑋分析稱，“疫情無反復+外部環(huán)境穩(wěn)定后，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境向好預期進一步明確，利率上行，居民消費能力提升均將帶動險企業(yè)績改善，結合今年的低基數(shù)，預計2021年行業(yè)整體表現(xiàn)將優(yōu)于今年。特別是中國平安和中國太保兩家公司，深蹲起跳，厚積薄發(fā)，業(yè)績和股價均有更大上升空間。同時考慮到機構年末尋找估值洼地，追求業(yè)績穩(wěn)健的特點，從交易層面也存在配置險企的需求。”

    表：機構高頻推薦的保險股一覽

制表：吳珊

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）