昨日兩市低開低走，全線回落。在這樣的背景下，全天表現(xiàn)相對強勢的貴金屬板塊再度吸引不少投資者的關注。截至收盤，貴金屬指數(shù)漲幅0.04%，雖然漲幅有限，但也足以在昨日的主題行業(yè)中居于首位。

    分析人士指出，從形態(tài)上看，金價筑底態(tài)勢越發(fā)明顯，而在當下全球風險偏好有所回落的背景下，部分投資者同樣青睞相對“穩(wěn)健”的黃金類資產(chǎn)，這也將間接推動A股市場中相關個股上漲。

    板塊逆勢逞強

    昨日，兩市低開低走。截至收盤，主要指數(shù)均出現(xiàn)不同程度下跌。相比之下，黃金股的表現(xiàn)卻較為“搶眼”。早盤貴金屬指數(shù)即大幅高開，截至收盤，貴金屬板塊與燃氣板塊漲幅并列67個主題行業(yè)榜首。

    從主題行業(yè)內(nèi)部個股的表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，昨日行業(yè)板塊中11只成分股漲跌不一。值得一提的是，早盤貴金屬指數(shù)大幅高開，全天指數(shù)均維持強勢，但板塊成交量卻并未在近期高位基礎上出現(xiàn)放大。這為后市板塊進一步走強增添了一些變數(shù)。

    普遍認為，推動近期黃金類資產(chǎn)走升的動力來自以下兩個方面。

    首先，近期美聯(lián)儲官員的發(fā)言顯示美國的貨幣政策正在微調(diào)，此前鮑威爾發(fā)言更是由鷹轉(zhuǎn)鴿。海通證券認為，歷史上，美聯(lián)儲加息進入下半程，全球以及地區(qū)性出現(xiàn)經(jīng)濟下行的概率加大。經(jīng)濟下行所引發(fā)的避險需求支撐金價，不過這樣的需求效應往往很弱。

    其次，近期美股大幅波動，周二，美股遭受重挫，標普收跌3.2%，創(chuàng)下10月24日以來最大單日跌幅。道指大跌約800點，納指重挫3.8%。投資者避險情緒升溫，銀行股創(chuàng)一年最大跌幅。避險因素也將促使投資者轉(zhuǎn)向黃金這一傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，金價有望獲得支撐，黃金板塊配置價值愈發(fā)凸顯。

    持續(xù)性仍待觀察

    當前黃金“避風港”的價值再度受到市場認可，在近期盤面中，黃金股也一再有所表現(xiàn)。但需要注意的是，此前金市就曾一再上演“買預期，賣事實”的戲碼，這也使得貴金屬板塊的表現(xiàn)極不穩(wěn)定，容易出現(xiàn)急漲急跌，因而后市板塊延續(xù)性仍有待進一步觀察。

    而從資金面的情況來看，昨日貴金屬板塊的走強與資金流入間的關系可謂密不可分。數(shù)據(jù)顯示，昨日104個申萬二級行業(yè)中黃金板塊全天獲得5544.17萬元的主力資金凈流入，而山東黃金一股凈流入金額就達到7871.52萬元。這顯示在資金關注板塊的同時對于個股上仍存在一定取舍。

    申萬宏源證券認為，近期黃金股上漲大幅領先于國際黃金價格主要源自人民幣的貶值預期。人民幣貶值一方面推動內(nèi)盤黃金價格強于外盤，有利內(nèi)盤黃金股；另一方面，人民幣貶值對本身推動避險情緒升溫，同樣有利于A股黃金股獲得超額收益；該機構表示，人民幣貶值預期來自于中美利差持續(xù)的收窄甚至倒掛。這也就意味著，等到國際黃金價格真正趨勢性反彈的時候，是對市場基于避險邏輯買入黃金股的削弱，這也使得那一階段黃金股能否持續(xù)獲得超額收益存疑。

    整體而言，在多空因素交織的背景下，不少機構看好金價上漲空間，黃金板塊后市也被不少投資者所看好。不過分析人士指出，短期因素能否持續(xù)推高金價繼而推動板塊持續(xù)上漲仍有待進一步觀察，在此之前，市場可能會保持謹慎，等待進一步指引。