■本報記者 任小雨

    昨日，造紙板塊盤中抗跌性較強，其板塊整體微跌0.45%，板塊內(nèi)34只成份股股價表現(xiàn)跑贏大盤（上證指數(shù)下跌2.52%），占比逾八成。個股方面，陜西金葉昨日漲幅居首，達到4.86%，山鷹紙業(yè)緊隨其后，漲幅也達4.15%，銀鴿投資、安妮股份、順灝股份、合興包裝、美利云、集友股份、新宏澤和美盈森等個股當(dāng)日呈現(xiàn)不同程度的上漲。

    事實上，造紙行業(yè)上市公司盈利能力十分搶眼，成為當(dāng)前板塊防御性較強的重要原因之一?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，已有21家造紙行業(yè)上市公司披露中報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達到15家，占比逾七成。具體來看，岳陽林紙、吉宏股份、順灝股份、山鷹紙業(yè)、盛通股份、安妮股份、太陽紙業(yè)、合興包裝等8家公司2018年上半年歸屬母公司凈利潤均有望實現(xiàn)同比增長逾50%，宜賓紙業(yè)、東港股份、美盈森、勁嘉股份、中順潔柔等5家公司2018年中報業(yè)績均有望繼續(xù)增長，環(huán)球印務(wù)、景興紙業(yè)等2家公司中報業(yè)績有望續(xù)盈。

    近期，原料廢舊黃板紙價格持續(xù)拉漲帶動，6月21日至今瓦楞箱板紙市場呈現(xiàn)穩(wěn)中局部小幅上漲走勢，期間已有22家紙廠漲價，紙價上漲區(qū)間在50元-200元人民幣，成為當(dāng)前造紙板塊防御性較高的另一個重要原因。其中，6月21日起福建華發(fā)紙業(yè)對高強瓦楞紙價格全部上調(diào)200元/噸；6月25日湖北盛大紙業(yè)瓦楞紙價格上調(diào)100元/噸；6月25日河南新鄉(xiāng)新亞紙業(yè)瓦楞紙價格上調(diào)150元/噸；6月25日山東壽光魯麗紙業(yè)箱板紙價格計劃上調(diào)100元/噸；6月26日起江西理文造紙有限公司箱板紙價格上調(diào)100元/噸。

    對此，分析人士指出，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進以及環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，今年以來造紙廠商紙價提升動作頻頻，帶動造紙行業(yè)景氣度持續(xù)上升，行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績得到進一步上升，把握造紙板塊中報業(yè)績高增長標(biāo)的的配置機會。

    對于板塊的下半年布局方面，光大證券表示，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革驅(qū)動下，技術(shù)落后、污染嚴(yán)重的中小企業(yè)成為重點產(chǎn)能出清目標(biāo)，龍頭企業(yè)的市占率將逐步提升，中小企業(yè)將在日益加劇的競爭過程中遭到淘汰，從而逐漸退出市場。因此龍頭公司將強者恒強，下半年龍頭標(biāo)的具備更大的投資價值。建議關(guān)注8只中報業(yè)績超預(yù)期的龍頭標(biāo)的：岳陽林紙、吉宏股份、順灝股份、山鷹紙業(yè)、盛通股份、安妮股份、太陽紙業(yè)、合興包裝等。

    中金公司則認(rèn)為，目前廢紙進口收緊預(yù)期增強，板塊景氣度有望延續(xù)。從產(chǎn)能端看，跟蹤行業(yè)新增產(chǎn)能，2018年一季度產(chǎn)能實際落地僅10萬噸，大量中小產(chǎn)能集中在2018年四季度需求旺季時釋放，但考慮當(dāng)前的高壓環(huán)保態(tài)勢，市場有可能高估了本年產(chǎn)能實際落地量，這將導(dǎo)致四季度旺季消費啟動時，行業(yè)仍維持產(chǎn)能投放有限的態(tài)勢，紙價上漲的動力也將更為充足，具有業(yè)績支撐的標(biāo)的或現(xiàn)交易性機會。

    在成長+漲價雙重優(yōu)勢的支撐下，近期機構(gòu)對板塊龍頭標(biāo)的關(guān)注度逐漸上升。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，有7只個股機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，太陽紙業(yè)（4家）、合興包裝（3家）、山鷹紙業(yè)（2家）、盛通股份（2家）、東港股份（2家）和中順潔柔（2家）等6只中報預(yù)喜股獲2家及以上機構(gòu)集體推薦，后市反彈動力或更加充足值得期待。