本報(bào)記者 朱寶琛

    在10月26日舉行的“學(xué)習(xí)四中全會(huì)精神展望中國(guó)資本市場(chǎng)‘十五五’學(xué)術(shù)研討會(huì)”上，中國(guó)人民大學(xué)原副校長(zhǎng)、國(guó)家一級(jí)教授吳曉求，萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強(qiáng)等多位知名專家，就“十五五”時(shí)期中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)、條件和動(dòng)力等多個(gè)話題展開(kāi)論述。

    吳曉求認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)在“十五五”時(shí)期，改革和開(kāi)放仍是兩大主線。

    對(duì)此，吳曉求解釋稱，“十五五”時(shí)期，中國(guó)資本市場(chǎng)改革的核心在于構(gòu)建服務(wù)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與科技創(chuàng)新的現(xiàn)代金融體系。因此，必須重構(gòu)資本市場(chǎng)的生態(tài)鏈。具體而言，一是要重構(gòu)資產(chǎn)端，積極推動(dòng)更多科技創(chuàng)新型企業(yè)上市；二要重構(gòu)需求端，建議解除對(duì)大資金進(jìn)入市場(chǎng)的約束；三是制度平臺(tái)的改革。

    對(duì)于開(kāi)放，吳曉求認(rèn)為“應(yīng)推動(dòng)當(dāng)前管道式開(kāi)放向全面開(kāi)放過(guò)渡”。其中，他提到，是否可以研究外國(guó)有成長(zhǎng)性的高科技企業(yè)到中國(guó)來(lái)上市，逐步將中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)成為具有國(guó)際影響力的金融中心，為高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

    “今年以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)牛市格局已經(jīng)基本形成，但展望‘十五五’時(shí)期，深層次的問(wèn)題依然存在。”滕泰說(shuō)。對(duì)此，他拋出幾個(gè)問(wèn)題：長(zhǎng)期牛市需要什么樣的經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣流動(dòng)性環(huán)境支持？需要怎樣的監(jiān)管環(huán)境和社會(huì)認(rèn)知環(huán)境？如何讓“中國(guó)牛”跨越穿越“十五五”？“十五五”期間，中國(guó)資本市場(chǎng)在規(guī)模和發(fā)展質(zhì)量上將呈現(xiàn)怎樣的跨越？

    談及“十五五”時(shí)期，資本市場(chǎng)牛市的戰(zhàn)略意義，滕泰從五個(gè)方面加以闡述：第一，“十五五”期間，資本市場(chǎng)牛市有望成為提振消費(fèi)的放大器；第二，長(zhǎng)期牛市可以成為“十五五”期間民間投資的加速器；第三，科技牛有望成為“十五五”期間產(chǎn)業(yè)升級(jí)的連接器；第四，“十五五”期間資本市場(chǎng)必將成為中國(guó)居民財(cái)富最重要的蓄水池；第五，“十五五”時(shí)期提升全民社會(huì)保障水平離不開(kāi)資本市場(chǎng)牛市的支持。

    對(duì)于“十五五”時(shí)期，資本市場(chǎng)牛市的基本面條件，滕泰認(rèn)為，雖然很多成熟產(chǎn)業(yè)和夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型壓力，但科技革命帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正為長(zhǎng)期牛市注入核心動(dòng)力。

    “科技牛市并不是‘脫實(shí)向虛’。”滕泰說(shuō)，人工智能長(zhǎng)期不僅帶來(lái)幾十萬(wàn)億元的增長(zhǎng)，而且還將重新改寫(xiě)各行各業(yè)，改變?nèi)祟惿罘绞?。人工智能引領(lǐng)的科技革命不僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎切換的必然邏輯，也是中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期牛市的底層邏輯。

    “今后五年，要想使股市走出長(zhǎng)牛行情，除了上市公司總體業(yè)績(jī)需要不斷提升以外，還有一個(gè)重要的因素就是股市的資金要不斷地增加。”賀強(qiáng)說(shuō)。

    基于此，賀強(qiáng)就如何才能進(jìn)一步增加股市的資金提出幾點(diǎn)建議，包括要想方設(shè)法進(jìn)一步擴(kuò)大社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資金等大機(jī)構(gòu)投資股票的規(guī)模；應(yīng)當(dāng)考慮擴(kuò)大銀行理財(cái)子公司的股票投資規(guī)模；引導(dǎo)外資進(jìn)入中國(guó)股市進(jìn)行投資。

（編輯 賀俊）