本報記者 孟珂

    資本市場是連接“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的重要樞紐，在推動科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色。9月18日，在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上，科技部副部長邱勇表示：“提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。健全資本市場‘綠色通道’機(jī)制，為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技領(lǐng)軍企業(yè)上市融資、并購重組、債券發(fā)行等提供便利。推出了科創(chuàng)板改革‘1+6’措施，進(jìn)一步增強(qiáng)對科技創(chuàng)新的包容性和適應(yīng)性。”

    東源投資首席分析師劉祥東對《證券日報》記者表示，提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新能力，既是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措，也是實現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的必然要求。一方面，科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險、長周期特征，需要資本市場提供更靈活、更耐心的資金支持，促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)；另一方面，健全的資本市場機(jī)制能夠有效引導(dǎo)社會資本投向關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，加速科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，增強(qiáng)國家創(chuàng)新體系整體效能。

    當(dāng)前，資本市場不斷提高包容性，支持科創(chuàng)企業(yè)融資的政策舉措密集出臺，包括拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道；支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市；對突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技企業(yè)，適用上市融資、并購重組、債券發(fā)行“綠色通道”。

    政策支持下，科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入資本市場的渠道正在不斷拓寬。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按照上市日期計算，2025年以來，A股市場共計71家企業(yè)完成了發(fā)行，合計募集資金達(dá)674.06億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所企業(yè)達(dá)到45家，占比超六成。

    科技部部長陰和俊在9月18日國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上表示，科技金融體制進(jìn)一步健全，推出科技金融政策“組合拳”，各部門各地方積極行動、加快落實，2021年以來，科創(chuàng)板首發(fā)上市376家企業(yè)，合計首發(fā)募資超6000億元，2025年科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款達(dá)到8000億元。

    從并購重組市場來看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自去年9月份“并購六條”發(fā)布以來，截至9月19日，按首次披露日期統(tǒng)計，全市場新增披露并購重組項目突破184單。從重組目的來看，多為聚焦主業(yè)和以產(chǎn)業(yè)合作為目的的重大重組，包括橫向整合、垂直整合、戰(zhàn)略合作等。

    在債券融資方面，據(jù)邱勇介紹，正式推出債券市場“科技板”，為科技型企業(yè)提供更長期、更低利率的融資渠道，目前已經(jīng)有288家主體發(fā)行了超6000億元的科技創(chuàng)新債券。

    “資本市場通過風(fēng)險分散、精準(zhǔn)定價、便捷退出三大優(yōu)勢，能有效匹配創(chuàng)新需求。”南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對《證券日報》記者表示，從以上數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前資本市場服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)成果顯著。未來，市場包容度有望進(jìn)一步提高。

    劉祥東表示，當(dāng)前我國資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新已取得顯著成效。一是科創(chuàng)板、北交所等市場定位清晰，聚焦服務(wù)“硬科技”和創(chuàng)新型中小企業(yè)，上市融資渠道持續(xù)拓寬；二是試點注冊制改革提升市場包容性和效率，一批關(guān)鍵技術(shù)企業(yè)成功上市；三是多層次資本市場體系初步形成，天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資鏈條更趨完善，科技創(chuàng)新生態(tài)得到優(yōu)化。

    談及進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場對科技創(chuàng)新的適配性，劉祥東認(rèn)為，可從三方面發(fā)力：一是積極拓展債券市場對科創(chuàng)企業(yè)的支持路徑，鼓勵發(fā)行科技創(chuàng)新公司債，推動知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品發(fā)展，為科技企業(yè)提供多元化的債務(wù)融資渠道；二是深化多層次資本市場體系改革，優(yōu)化各板塊定位和銜接機(jī)制，暢通“募投管退”循環(huán)，吸引更多長期資本投向早期科創(chuàng)項目；三是完善基礎(chǔ)制度，持續(xù)推動注冊制走深走實，提升信息披露質(zhì)量，并加強(qiáng)投資端建設(shè)，培育專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，以穩(wěn)健高效的市場生態(tài)精準(zhǔn)服務(wù)科技創(chuàng)新全生命周期。

（編輯 呂東 姜楠）