本報(bào)記者 吳曉璐

    1月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪在第二十七屆（2023年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上表示，近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)法治建設(shè)跨入了快車道，新證券法、刑法修正案（十一）、期貨和衍生品法相繼實(shí)施，資本市場(chǎng)法律體系的四梁八柱已經(jīng)建成。

    焦津洪表示，2022年年底，公司法修訂草案已經(jīng)全國(guó)人大常委會(huì)二次審議，加強(qiáng)上市公司治理是重點(diǎn)之一?？梢灶A(yù)見(jiàn)，公司法修訂通過(guò)之后，資本市場(chǎng)法律體系將進(jìn)一步完善。如果順利的話，今年公司法修訂有望通過(guò)。

    推進(jìn)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治體系建設(shè)

    積累四個(gè)方面經(jīng)驗(yàn)

    焦津洪表示，中辦、國(guó)辦印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，對(duì)完善中國(guó)特色證券司法體制機(jī)制提出了頂層設(shè)計(jì)，以駐證監(jiān)會(huì)公安部證券犯罪偵查局、最高人民檢察院駐證監(jiān)會(huì)檢察室，以及上海金融法院、北京金融法院以及剛剛成立的成渝金融法院為主體的專門化、專業(yè)化的證券司法體制正在形成。資本市場(chǎng)違法犯罪的法律責(zé)任制度體系逐步完備，長(zhǎng)期以來(lái)違法成本過(guò)低的情況得到了根本的好轉(zhuǎn)，零容忍立體執(zhí)法追責(zé)震懾力顯著增強(qiáng)，投資者權(quán)利救濟(jì)渠道日益暢通，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)。

    焦津洪表示，在推進(jìn)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治體系建設(shè)中，證監(jiān)會(huì)也積累了一些寶貴的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

    一是堅(jiān)持黨對(duì)資本市場(chǎng)法治建設(shè)的領(lǐng)導(dǎo)。黨中央關(guān)于資本市場(chǎng)一系列重大改革決策，包括股票發(fā)行注冊(cè)制改革、設(shè)立北京證券交易所、提高上市公司質(zhì)量、健全退市機(jī)制等等，對(duì)于資本市場(chǎng)法治建設(shè)提出了更高的要求，也提供了強(qiáng)大的推動(dòng)力。2019年以來(lái)，幾乎每一年就有一個(gè)關(guān)于證券期貨市場(chǎng)的重大法律和重大文件出臺(tái)，這充分體現(xiàn)了黨中央對(duì)于資本市場(chǎng)法治建設(shè)前所未有的重視和關(guān)心。

    二是堅(jiān)持資本市場(chǎng)法治建設(shè)的人民性。資本市場(chǎng)主體眾多、利益多元，個(gè)人投資者數(shù)量已經(jīng)超過(guò)2億，對(duì)投資者特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)的水平是衡量市場(chǎng)發(fā)展的質(zhì)量、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力以及監(jiān)管人民性的重要標(biāo)尺。證監(jiān)會(huì)從民主立法的程序、制度內(nèi)容的設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)處置等各方面，不斷健全大投保的格局，注重加強(qiáng)中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)。建立了證券集體訴訟、欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)、先行賠付、行政和解以及證券違法行為人財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于民事賠償，推動(dòng)修改虛假陳述的民事賠償司法解釋，取消民事賠償訴訟前置程序，開(kāi)展證券行業(yè)仲裁試點(diǎn)，完善證券期貨糾紛多元解決機(jī)制。可以說(shuō)經(jīng)過(guò)努力，一個(gè)覆蓋證券審判標(biāo)準(zhǔn)、訴訟程序和賠償保障等環(huán)節(jié)全鏈條的投資者民事賠償體系基本建成。

    三是堅(jiān)持資本市場(chǎng)法治建設(shè)的守正創(chuàng)新。資本市場(chǎng)很多制度是舶來(lái)品，不可避免要借鑒國(guó)際成熟的經(jīng)驗(yàn)，但同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到我國(guó)的政治制度、市場(chǎng)基礎(chǔ)、投資者結(jié)構(gòu)、法治誠(chéng)信環(huán)境等現(xiàn)實(shí)條件與西方國(guó)家并不相同，不能照搬照抄簡(jiǎn)單移植，必須立足國(guó)情市情，堅(jiān)定不移地走中國(guó)特色法治發(fā)展之路，充分發(fā)揮我國(guó)的制度優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造性的加強(qiáng)法治供給。近年來(lái)，在注冊(cè)制改革、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、執(zhí)法司法體制機(jī)制改革、證券集體訴訟、行政和解等方面都有一系列的重大制度創(chuàng)新。

    四是堅(jiān)持將資本市場(chǎng)法治建設(shè)與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合。資本市場(chǎng)法治建設(shè)注重從中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中汲取智慧，在著力建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)的過(guò)程中，引導(dǎo)樹(shù)立合規(guī)誠(chéng)信專業(yè)穩(wěn)健的證券行業(yè)文化，健全投資者糾紛調(diào)解、行政和解、證券仲裁等糾紛多元化解機(jī)制，努力使資本市場(chǎng)的法治建設(shè)扎根于中華文化的肥沃土長(zhǎng)，具有這個(gè)持久的生命力。

    “可以說(shuō)，以上四個(gè)方面的經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治建設(shè)的方方面面均有體現(xiàn)，其中比較典型的是中國(guó)特色證券集體訴訟制度。”焦津洪表示。

    為加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)

    提供更加堅(jiān)實(shí)法治保障

    談及中國(guó)特色證券集體訴訟制度，焦津洪表示，證券集體訴訟制度從制度設(shè)計(jì)到首案落地，是探索中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治道路一次成功實(shí)踐。我國(guó)證券集體訴訟通過(guò)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為代表人參加訴訟的機(jī)制，以及專業(yè)力量的支持，訴訟費(fèi)用減免等等安排，向廣大中小投資者提供了制度性的補(bǔ)貼和支持，大幅降低了維權(quán)成本和訴訟門檻，最終訴訟的利益歸投資者所有。在康美藥業(yè)案中5.2萬(wàn)投資者獲賠4.59億元，得到高效執(zhí)行，使投資者得到了實(shí)實(shí)在在的賠償。

    “相關(guān)的制度安排充分發(fā)揮了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為公益組織的作用，從根本上避免了境外集團(tuán)訴訟由職業(yè)原告濫訟、投資者獲得很少（主要大頭被律師拿走）這種基于私益驅(qū)動(dòng)的弊端，并充分發(fā)揮了我國(guó)‘看穿式’賬戶實(shí)名制和電子化交易結(jié)算制度下中國(guó)證券登記結(jié)算公司掌握著大量的數(shù)據(jù)信息的優(yōu)勢(shì)，使投資者身份的確認(rèn)、通知、登記、證據(jù)核實(shí)、損失計(jì)算、執(zhí)行賠付等一系列工作非常高效便捷的完成，極大的便利了廣大中小投資者的利益。”焦津洪說(shuō)道。

    焦津洪表示，資本市場(chǎng)是法治引領(lǐng)、規(guī)則引導(dǎo)的市場(chǎng)，法治興則市場(chǎng)興，則預(yù)期穩(wěn)，則信心足。推動(dòng)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治建設(shè)是新時(shí)代新征程上一項(xiàng)十分艱巨的任務(wù)，面臨著許多重大的理論和實(shí)踐問(wèn)題。下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹黨的二十大精神，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，對(duì)中國(guó)特色資本市場(chǎng)法治建設(shè)的基本內(nèi)涵、實(shí)現(xiàn)路徑、重點(diǎn)任務(wù)做更加深入系統(tǒng)的思考，為加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)提供更加堅(jiān)實(shí)的法治保障。

（編輯 李波 才山丹）