吳曉璐

    依靠內(nèi)幕消息、利用資金優(yōu)勢操縱市場、違規(guī)增減持等交易型違法違規(guī)行為，將被“釜底抽薪”！

    為貫徹落實新證券法等上位法規(guī)定，證監(jiān)會近日出臺新版《證券市場禁入規(guī)定》，新增交易類禁入，明確交易類禁入適用于嚴(yán)重擾亂證券交易秩序或者交易公平的違法行為?？梢灶A(yù)期，新增的交易類禁入和此前已經(jīng)實施的身份類禁入，在規(guī)則完善和監(jiān)管實踐中的協(xié)同，將擊中違法違規(guī)者痛點，發(fā)揮“1+1>2”的威懾力。

    證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至6月21日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局已經(jīng)開出17張市場禁入罰單，對37人次自然人采取市場禁入措施，從違法類型來看，涵蓋了信披違法、操縱市場、中介機(jī)構(gòu)人員未勤勉盡責(zé)、證券公司從業(yè)人員炒股、基金銷售機(jī)構(gòu)人員違規(guī)承諾保本保收益、阻礙監(jiān)督檢查等。從違法行為類型來看，部分行為屬于交易型違法違規(guī)行為。

    此番《證券市場禁入規(guī)定》新規(guī)新增交易類禁入，正是針對交易型違法違規(guī)行為，意在切斷違法違規(guī)者通過市場交易實現(xiàn)財富增值的路徑。

    在監(jiān)管實踐中，經(jīng)常有投資機(jī)構(gòu)或“牛散”因違法交易被處罰的案例。如福建道沖投資管理有限公司及其實控人李某開和高管張某麗，2019年和2020年分別因操縱深100ETF等ETF基金、超比例持股未披露及限制期交易被證監(jiān)會處罰。近日，證監(jiān)會披露了對“牛散”呂美慶等人因超比例持股未披露及在限制期交易的行政處罰。而早在2015年，證監(jiān)會就曾對呂美慶操縱市場進(jìn)行過處罰。

    在以往的處罰案例中，操縱市場、內(nèi)幕交易、限制期交易等違法違規(guī)行為人，即使被處罰或?qū)嵤┥矸蓊惤牒?，并不影響其繼續(xù)在證券市場交易，因而打擊力度和維度有限。而實施交易類禁入，對其交易權(quán)進(jìn)行限制，無疑是“釜底抽薪”，大幅提升了違法違規(guī)成本。

    此外，為了增強(qiáng)交易類禁入在實踐中的威懾力，監(jiān)管部門也應(yīng)進(jìn)一步加大對違法借用賬戶和出借賬戶行為的查處力度，以免交易類禁入處罰措施威懾力減弱。