證券時報兩會報道組

    “投資者保護永遠在路上。這是個永恒的話題，歷來都是監(jiān)管工作的重中之重。”3月8日，全國人大代表、中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長歐陽昌瓊在接受證券時報記者專訪時表示，投資者保護應(yīng)主要側(cè)重對中小投資者的保護。

    歐陽昌瓊認為，投資者保護應(yīng)該重點從四大方面著手。首先是要嚴懲市場上的違法違規(guī)行為，這是對投資者最大的直接的保護。不管是上市公司還是中介機構(gòu)，只要違法違規(guī)行為傷害了投資者的利益，就應(yīng)該受到懲罰。要加強監(jiān)管，該采取行政監(jiān)管措施的作出行政處罰和處理；構(gòu)成違法犯罪的，要“該判刑的判刑，該罰款的罰款，該沒收的沒收，該賠償?shù)馁r償”。

    第二是要強化投資者適當(dāng)性管理。對于投資者適當(dāng)性的制度安排，要持之以恒地堅持好落實好。此前在操作過程中曾有一些誤解，比如在實施《投資者適當(dāng)性管理辦法》過程中，要求原來開戶資料不健全投資者和新開戶從事新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品交易時，要重新補填、補充一些資料，如錄像、錄音等，并要求簽署風(fēng)險承諾，有的投資者會覺得很麻煩，出現(xiàn)不配合的情況。但實際上這項制度安排恰恰是對中小投資者的保護。

    “過去宣傳‘股市有風(fēng)險，投資需謹慎’，主要強調(diào)買者自負，投資者適當(dāng)性制度則主要強調(diào)賣者擔(dān)責(zé)，主要是要求證券公司的。”歐陽昌瓊進一步解釋，投資者適當(dāng)性制度的核心是“把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。

    歐陽昌瓊表示，投資者保護的第三方面，還是要加強上市公司的信息披露的監(jiān)管。如果上市公司披露的信息不及時、不真實、不準(zhǔn)確、不完整，或者該披露的信息不披露，就談不上投資者保護。對機構(gòu)投資者“大戶”和“散戶”要一視同仁，大家在同一個時點得到同樣的消息，也是一種保護。

    目前上市公司信息披露的違規(guī)成本較低，也決定了需要加強信息披露監(jiān)管。歐陽昌瓊認為，具體到上市公司信披上，一是要增加信息披露的嚴肅性和及時性，比如說某一項事情一經(jīng)發(fā)生就應(yīng)當(dāng)披露，而不是等被舉報了，被交易所追查才去披露。二是要進一步明確什么叫重大事項，進一步量化明確重大事項的指標(biāo)，凡是影響到股票價格波動的都應(yīng)當(dāng)視為重大事項，都應(yīng)該披露。

    最后一個方面，要進一步建立健全證券市場的民事訴訟和民事賠償機制。歐陽昌瓊表示，目前各地人民法院在涉及證券市場的民事訴訟方面都比較慎重，只有被認定為“虛假陳述”、被監(jiān)管部門作出了行政處罰決定，并且證明給投資者造成損失的案子，才會被受理。歐陽昌瓊認為，應(yīng)該取消前置條件，擴大受理案件的范圍。

    目前我國證券市場投資者達1.3億，且大多數(shù)都是中小投資者，歐陽昌瓊認為，可以考慮建立集體訴訟機制。這也是他去年提出的議案內(nèi)容，據(jù)了解，目前最高院正在研究相關(guān)試點工作和起草相應(yīng)文件。“沒有賠償，就沒有保護。”歐陽昌瓊認為，應(yīng)當(dāng)建立健全證券市場民事賠償制度，增加市場參與方的違規(guī)成本，使投資者的損失能夠得到賠償，真正將投資者保護落到實處。