當(dāng)前，有關(guān)方面正在大力推進(jìn)包括證券法修訂及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)、司法解釋等工作

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    “讓我們感到振奮的是，我國(guó)資本市場(chǎng)的制度創(chuàng)新，包括證券直接持有制度等安排，因?yàn)槠湓诒O(jiān)管有效性方面發(fā)揮的積極作用，已經(jīng)引起國(guó)際資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注，成為資本市場(chǎng)法律制度的中國(guó)方案、中國(guó)經(jīng)驗(yàn)。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理黃煒12月15日表示。

    他是在當(dāng)天舉行的第六屆“上證法治論壇”上做出上述表示的。黃煒說(shuō)，良法才能促進(jìn)發(fā)展、保障善治。深入學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)黨的十九大精神和全國(guó)金融工作會(huì)議精神，大力推進(jìn)新時(shí)代資本市場(chǎng)法治建設(shè)，必須堅(jiān)持以下基本原則：一是始終堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，二是始終堅(jiān)持以人民為中心，三是始終堅(jiān)持全面服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展，四是始終堅(jiān)持法治與德治相結(jié)合，五是始終堅(jiān)持從我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際出發(fā)。

    他同時(shí)表示，資本市場(chǎng)法律制度的完善涉及證券法、期貨法、公司法、刑法以及相關(guān)行政法律等多個(gè)部門(mén)法律。當(dāng)前，有關(guān)方面正在大力推進(jìn)包括證券法修訂及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)、司法解釋和部門(mén)規(guī)章的起草制定、修改完善等工作，這是新時(shí)代資本市場(chǎng)法治建設(shè)的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性、引領(lǐng)性工作。

    “做好這項(xiàng)工作，需要我們按照黨的十九大精神和全國(guó)金融工作會(huì)議要求，從資本市場(chǎng)改革發(fā)展頂層設(shè)計(jì)與總體規(guī)劃的角度，認(rèn)真研究、深入思考，著重回答好以下幾個(gè)問(wèn)題。”黃煒說(shuō)。

    一是如何增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。要緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的需要，從證券的法律屬性出發(fā)，合理拓展“證券”范圍，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供豐富的融資產(chǎn)品服務(wù)。要繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行制度改革，立足于信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的規(guī)制邏輯，提高證券發(fā)行制度的市場(chǎng)適應(yīng)水平，滿足不同類(lèi)型、處于不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求。要進(jìn)一步完善上市公司并購(gòu)重組制度，立足于控制權(quán)轉(zhuǎn)移的監(jiān)管和披露邏輯，增強(qiáng)并購(gòu)重組制度的有效性，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置作用。要從多層次資本市場(chǎng)體系法律本質(zhì)出發(fā)，圍繞發(fā)行人條件、投資者構(gòu)成、交易方式等要素差異決定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，合理安排不同層次市場(chǎng)監(jiān)管制度，形成市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、有序競(jìng)爭(zhēng)，為不同層次的企業(yè)發(fā)展提供差異化的市場(chǎng)交易服務(wù)。

    二是如何有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)。要增強(qiáng)金融立法的統(tǒng)合性，按照“相同性質(zhì)行為、相同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)”的原則，針對(duì)名目不同但功能相同或者相近的證券產(chǎn)品實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。要進(jìn)一步完善市場(chǎng)交易制度，在充分尊重市場(chǎng)自治與效率要求的同時(shí)，兼顧市場(chǎng)公平，維護(hù)市場(chǎng)秩序，完善股份減持、停復(fù)牌、程序化交易、融資融券、退市等制度。要抓緊完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控制度，明確應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性安排，著力構(gòu)建系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

    三是如何迎接科技創(chuàng)新浪潮。以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能應(yīng)用為主要特征的金融科技創(chuàng)新正在深刻地影響著資本市場(chǎng)，挑戰(zhàn)前所未有。法律制度要主動(dòng)跟上科技進(jìn)步的步伐，積極應(yīng)對(duì)科技發(fā)展對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)的全新挑戰(zhàn)，為鼓勵(lì)并規(guī)范科技創(chuàng)新預(yù)留制度空間。要厘清通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的證券交易的金融特性，按照全國(guó)金融工作會(huì)議提出的所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管的要求，有針對(duì)性地安排監(jiān)管制度，并為科技金融創(chuàng)新建立必要的容錯(cuò)糾偏機(jī)制。

    要嚴(yán)懲濫用科技之名、行金融違法之實(shí)的行為，通過(guò)對(duì)違法行為特征的清晰勾勒，洞穿不斷翻新的違法行為的“科技偽裝”，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的平等保護(hù)，維護(hù)市場(chǎng)的公平性，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。要堅(jiān)持總體國(guó)家安全觀，維護(hù)資本市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息安全，賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)與科技創(chuàng)新發(fā)展水平相適應(yīng)的執(zhí)法科技手段與執(zhí)法權(quán)限。

    四是如何進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)。保護(hù)投資者是現(xiàn)代證券監(jiān)管三個(gè)核心目標(biāo)之一，也是證券監(jiān)管的根本使命。不忘初心，方得始終。要進(jìn)一步完善投資者權(quán)利行使制度，以保障投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、決策權(quán)、分紅權(quán)等權(quán)利的行使為目標(biāo)，完善公司信息披露、股東表決機(jī)制等制度。要合理安排公權(quán)手段對(duì)處于弱勢(shì)地位的投資者私權(quán)的救濟(jì)，對(duì)行政支持下的投資者權(quán)利多元化補(bǔ)償制度作出必要的確認(rèn)，推動(dòng)法律制度創(chuàng)新，明確持股行權(quán)、先行賠付、強(qiáng)制回購(gòu)等有效做法的法律地位。要進(jìn)一步完善投資者權(quán)利司法救濟(jì)制度，建立以代表人訴訟為基礎(chǔ)的“示范判決機(jī)制”，探索有中國(guó)特色的證券訴訟模式。要明確以了解你的客戶、了解你的產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配、風(fēng)險(xiǎn)揭示為要素的投資者適當(dāng)性制度，推動(dòng)完善證券期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則，重塑行業(yè)生態(tài)。

    五是如何進(jìn)一步強(qiáng)化違法責(zé)任追究。整治金融亂象，必須重典治亂。要進(jìn)一步完善證券期貨犯罪的刑事立法，從增強(qiáng)刑事法律規(guī)范適應(yīng)性入手，豐富證券期貨犯罪種類(lèi)，明確犯罪行為構(gòu)成要件，提高刑罰特別是自由刑的幅度，增強(qiáng)執(zhí)法威懾。要進(jìn)一步強(qiáng)化證券違法行政法律責(zé)任，以限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、剝奪違法收益為主要目的，綜合運(yùn)用財(cái)產(chǎn)罰、名譽(yù)罰、資格罰等手段，增強(qiáng)其懲戒性。要完善證券民事侵權(quán)賠償?shù)姆韶?zé)任制度，明確賠償?shù)臈l件與標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提升違法經(jīng)濟(jì)成本。

    六是如何進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)監(jiān)管體制機(jī)制。要有效應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的復(fù)雜性、隱蔽性、專(zhuān)業(yè)性和對(duì)抗性挑戰(zhàn)，著力解決執(zhí)法職能定位、職權(quán)配置和執(zhí)法資源保障問(wèn)題，解決證券執(zhí)法手段不足的瓶頸制約。要進(jìn)一步明確交易所作為市場(chǎng)監(jiān)管第一道防線的法定地位，賦予其對(duì)會(huì)員、上市公司、投資者等市場(chǎng)參與主體和市場(chǎng)交易活動(dòng)進(jìn)行全面一線監(jiān)管所必備的權(quán)限與手段。要積極探索與資本市場(chǎng)集中統(tǒng)一監(jiān)管相適應(yīng)的司法專(zhuān)門(mén)化安排，立足于司法審判專(zhuān)業(yè)性、裁判標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性要求，進(jìn)一步健全涉及證券案件的民事、刑事、行政訴訟的專(zhuān)門(mén)管轄制度。

    七是如何有序擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。要為境內(nèi)市場(chǎng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供法律制度空間，在治理等效、監(jiān)管等效、同等保護(hù)的基礎(chǔ)上，有序?qū)崿F(xiàn)不同法域市場(chǎng)主體在境內(nèi)發(fā)行證券或者上市交易。要系統(tǒng)總結(jié)“滬港通”、“深港通”交易實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為進(jìn)一步拓展境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通廣度和深度提供法律制度支持。要完善跨境監(jiān)管協(xié)作制度，健全投資者權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管制度安排，構(gòu)建相互尊重、平等協(xié)商的監(jiān)管執(zhí)法合作關(guān)系。