■本報記者 左永剛

    近日，中國證監(jiān)會主席劉士余首次提出“建設資本市場強國”這一概念。他在上海主持召開系統(tǒng)內部分單位青年座談會時表示，“建設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務”。

    有關專家指出，要實現“資本市場強國”目標，尤其要加強基礎制度建設，在不斷營造穩(wěn)定健康發(fā)展環(huán)境的基礎上，完善資本市場層次設計，提高資本市場覆蓋率，穩(wěn)步推進市場雙向開放。

    壯大交易所市場

    深化新三板改革

    近年來，證監(jiān)會緊緊圍繞多層次資本市場體系建設這條主線，不斷拓展市場的廣度和深度。在穩(wěn)定市場、防范風險的基礎上，始終保持定力，推進新股發(fā)行常態(tài)化，IPO家數和融資規(guī)模均居同期全球前列。在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展的同時，新三板市場也已打造成規(guī)范中小微企業(yè)運作、暢通中小微企業(yè)融資渠道的重要平臺。區(qū)域性股權市場的規(guī)范化程度也得到提升。

    截至目前，滬深交易所上市公司接近3500家，新三板市場掛牌企業(yè)達到11600多家，全國40家區(qū)域性股權市場掛牌企業(yè)超過2.1萬家。至此，多層次資本市場已有超過3.6萬家企業(yè)，資本市場覆蓋面大幅擴大。

    上海股份制與證券研究會副會長曹俊近日在接受《證券日報》記者采訪時表示，2017年，包括交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權交易市場在內的多層次資本市場罕見地出現了齊頭并進擴容的態(tài)勢，形成了擴容共振效應，各板塊間聯(lián)動效應明顯。這是我國資本市場發(fā)展歷史值得記載的一筆。

    近日，證監(jiān)會主席助理張慎峰表示，下一步將積極拓展多層次股權融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場，持續(xù)深化新三板改革。

    近日，川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，多層次資本市場擴容有利于滿足不同類型及不同規(guī)模的投融資需求，促進經濟發(fā)展，有效提高社會資金使用效率。隨著市場運行更加規(guī)范，多層次資本市場將在經濟運行中發(fā)揮更加重要的作用。

    齊魯股權交易中心首席研究員高鵬飛近日在接受《證券日報》記者采訪時預計，“2018年，證監(jiān)會應該會在多層次資本市場建設方面持續(xù)推進改革，補齊資本市場發(fā)展短板，打造具有國際競爭力的多層次資本市場體系。”

    強化交易所一線監(jiān)管

    促進多層次聯(lián)動發(fā)展

    多層次資本市場擴容離不開健康的市場環(huán)境。今年以來，證監(jiān)會依然按照“依法全面從嚴”的監(jiān)管理念，為資本市場擴容保駕護航。近日，證監(jiān)會副主席李超強調，“把主動防范化解風險放在更加重要的位置，全力維護市場穩(wěn)定運行。”

    為了發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，今年證監(jiān)會還修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》，將于2018年起實施。這意味著充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，將成為明年資本市場監(jiān)管補短板的重要舉措。

    陳靂表示，2017年政策著力點主要在防范系統(tǒng)性風險和鼓勵資本脫虛向實兩方面。從監(jiān)管效果看，穿透性監(jiān)管和交易所一線監(jiān)管繼續(xù)加強，多項違規(guī)行為被懲處，并購重組中的投機套利現象得到一定遏制。

    在法律調整以及行政監(jiān)管、自律監(jiān)管的多層次監(jiān)管制度體系下，2018年交易所市場將強化一線監(jiān)管。而萬家企業(yè)時代的新三板，進入了“從量的積累到質的飛躍”的新階段。在這一階段強化監(jiān)管，輔以差異化制度供給將成為常態(tài)。

    另外，今年以來，區(qū)域性股權交易市場開始走向規(guī)范，2018年將進一步推進區(qū)域內市場整合、清理異地掛牌企業(yè)以及提升掛牌企業(yè)規(guī)范治理水平。

    近日，中國人民大學法學院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，2018年，交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權交易市場三大板塊的改革與發(fā)展，要堅持誠信、創(chuàng)新、法治、監(jiān)管、透明等基本原則，積極穩(wěn)妥地有序發(fā)展市場。特別是要防止風險外溢和不必要的金融風險沖擊，各類市場主體要對市場心存敬畏之心。

    曹俊認為，2018年資本市場環(huán)境建設將進一步加強新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度，繼續(xù)保持在證券發(fā)行及交易環(huán)節(jié)的重點監(jiān)管；將加強對新三板市場的監(jiān)管，提升新三板掛牌企業(yè)的規(guī)范化治理水平；將進一步提升區(qū)域性股權市場規(guī)范發(fā)展水平。使我國多層次資本市場實現聯(lián)動發(fā)展態(tài)勢。

    參與“一帶一路”建設

    推進市場雙向開放

    2018年，我國多層次資本市場將保持擴容并將全面提質，強監(jiān)管將優(yōu)化市場環(huán)境，凈化市場生態(tài)。而在市場環(huán)境進一步優(yōu)化的基礎上，多層次資本市場雙向開放將實現穩(wěn)步推進。

    李超近日表示，下一步，證監(jiān)會將進一步優(yōu)化資本市場對外開放的發(fā)展規(guī)劃和政策舉措。包括落實細化放寬證券行業(yè)外資準入的政策；推進境外上市備案制度改革；穩(wěn)步推進滬倫通的論證工作；完善QFII、RQFII的相關政策等等。

    劉俊海認為，在資本市場雙向開放過程中，中國的資本市場要融入資本市場全球化，同時也要引領資本市場全球化，鼓勵中國企業(yè)到境外市場上市融資，還要加大引進來的力度，引入更多國際資金進入中國資本市場。

    曹俊認為，隨著“一帶一路”建設持續(xù)推進，資本市場對外開放的步伐會同步加快，在滬港通、深港通開通平穩(wěn)運行和基金互認的基礎上，借道香港國際金融區(qū)域中心市場實現互聯(lián)互通試點，從而融入全球金融體系、對接國際資本市場。