猜想一：A股蓄勢(shì)待發(fā)？

    實(shí)現(xiàn)概率：90%

    具體理由：步入1月份，A股將陸續(xù)開展業(yè)績預(yù)披露，其中創(chuàng)業(yè)板業(yè)績（商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)）尤為受到投資者關(guān)注。根據(jù)交易所年度業(yè)績預(yù)告披露的要求，在1月31日之前，創(chuàng)業(yè)板將全部披露完去年完整年度業(yè)績預(yù)告（主要集中在1月下旬披露）。目前共有98家創(chuàng)業(yè)板上市公司披露了2018年年報(bào)預(yù)告，其中18家公司對(duì)年報(bào)中存在的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)或計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的情況進(jìn)行了說明，高于去年同期的8家。

    商譽(yù)減值信息通常在年報(bào)中披露。截至2018年三季度，創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏股份）存量商譽(yù)規(guī)模為2746.28億元，占含商譽(yù)公司總體凈資產(chǎn)的比重達(dá)23.61%。創(chuàng)業(yè)板中的三類公司2018年年報(bào)可能面臨較大的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)：1）明確在年報(bào)預(yù)告中披露了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)或商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況的公司；2）截至2018年三季度商譽(yù)占凈資產(chǎn)比值相對(duì)較高的公司；3）去年業(yè)績承諾未完成且已經(jīng)計(jì)提了商譽(yù)減值的公司，并且對(duì)該業(yè)績承諾未完成的子公司所對(duì)應(yīng)的商譽(yù)減值計(jì)提比例較低。

    國金證券首席策略分析師李立峰表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于下行周期，A股企業(yè)盈利承壓，1月份進(jìn)入A股年報(bào)預(yù)披露階段，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)制約著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，另外1月份A股潛在解禁規(guī)模相對(duì)較大，二級(jí)市場(chǎng)延續(xù)凈減持的格局。資金方面，國內(nèi)進(jìn)一步降準(zhǔn)的概率極高，與此同時(shí)美國縮表步伐并未完全中止，新興市場(chǎng)資金面存在“蹺蹺板”效應(yīng)。

    應(yīng)對(duì)策略：當(dāng)前仍缺失驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的因子，投資者宜蓄勢(shì)待發(fā)，下一個(gè)適宜交易性行情的時(shí)間窗口或在春節(jié)前后。

    猜想二：年報(bào)行情升溫？

    實(shí)現(xiàn)概率：80%

    具體理由：近日滬深兩市的2018年年報(bào)預(yù)約時(shí)間表出爐，意味著2018年年報(bào)行情將正式打響。從目前來看，在已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告的上市公司中，除了尚未明確盈利情況的公司外，有逾六成公司業(yè)績報(bào)喜。

    據(jù)預(yù)約披露時(shí)間表顯示，2019年1月共有15家上市公司將披露2018年年報(bào)，金銀河、三圣股份拔得頭籌，這兩家公司均計(jì)劃在1月22日披露2018年年報(bào)，緊隨其后的是蘭州民百、光莆股份，1月25日這兩家公司的2018年年報(bào)將出爐，蘭州民百也是滬市首份披露2018年年報(bào)的上市公司。而嘉澤新能、方大集團(tuán)、ST慧球等上市公司的2018年年報(bào)成績單在2019年1月相繼披露。

    從業(yè)績預(yù)告來看，2018年年報(bào)的行情可期。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月1日，共有1232家上市公司對(duì)2018年年報(bào)業(yè)績進(jìn)行了預(yù)告，其中有72家上市公司尚不確定盈利情況，在剔除這72家上市公司后計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2018年年報(bào)有逾六成的上市公司預(yù)喜，其中2018年歸屬凈利潤預(yù)增的有252家上市公司，略增的有313家，續(xù)盈的是163家，還有64家上市公司預(yù)計(jì)2018年年報(bào)成功扭虧，這些業(yè)績報(bào)喜的上市公司數(shù)量占比約為68.28%。從盈利能力看，?？低暷壳皹I(yè)績最為亮麗，該公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約103.52億元至122.34億元，同比增長幅度為10%至30%。從同比增長幅度來看，中科新材的漲幅暫居榜首，中科新材預(yù)計(jì)2018年的歸屬凈利潤約0.88億元至0.91億元，增長幅度為3600%至3750%。

    應(yīng)對(duì)策略：踏入2019年，春節(jié)前后的年報(bào)行情即將來到，投資者可重點(diǎn)布局業(yè)績預(yù)增的公司。

    猜想三：5G龍頭股走強(qiáng)？

    實(shí)現(xiàn)概率：70%

    具體理由：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2019年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了針對(duì)部署。會(huì)議表示，我國發(fā)展現(xiàn)階段投資需求潛力仍然巨大，要發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度等。

    分析認(rèn)為，5G作為當(dāng)前最為確定技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)，為諸多新興應(yīng)用（超高清視頻實(shí)時(shí)傳輸、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等）落地普及提供信息傳輸保障。隨著5G基站等設(shè)備替換升級(jí)，上游元器件環(huán)節(jié)中PCB及濾波器/射頻前端等深度受益，應(yīng)用增量顯著，同時(shí)下游應(yīng)用也出現(xiàn)較好的發(fā)展。

    據(jù)了解，市場(chǎng)上有相當(dāng)一部分人士看好5G，甚至出現(xiàn)了“抱團(tuán)5G”的情況。一部分觀點(diǎn)認(rèn)為5G行業(yè)的投資高峰期可能是在2019、2020、2021年，相關(guān)組件或也是值得投資的領(lǐng)域。

    “從股票角度來看，大家可能覺得5G是2019年穩(wěn)基建的一個(gè)抓手，同時(shí)基金經(jīng)理也喜歡在科技板塊找標(biāo)的，但需要看到的是，明年科技板塊的業(yè)績不會(huì)太好，相對(duì)而言5G是較好的板塊之一。”一位華南基金公司策略人士認(rèn)為。

    星石投資首席執(zhí)行官楊玲也認(rèn)為，2019年更值得樂觀對(duì)待，在明確的動(dòng)能切換趨勢(shì)下，復(fù)興牛市正在醞釀，其中科技類別機(jī)會(huì)最大。

    應(yīng)對(duì)策略：5G到來的速度或許超過預(yù)期，訂單落地、5G頻譜和牌照發(fā)放的預(yù)期帶動(dòng)5G概念股持續(xù)向好，投資者可深入挖掘受益股。