周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了午市前沖高、午市后受阻的態(tài)勢(shì)。

    盤(pán)面顯示，上證綜指的強(qiáng)勢(shì)特征較為突出，主要得益于銀行股、地產(chǎn)股的估值復(fù)蘇行情進(jìn)一步演繹；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則由于創(chuàng)藍(lán)籌股的不振而有所疲軟。

    整個(gè)A股市場(chǎng)的人氣尚可，滬深兩市逾60家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制。看來(lái)，短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)仍可期待。

    低庫(kù)存強(qiáng)化估值復(fù)蘇預(yù)期

    從近兩三個(gè)交易日走勢(shì)來(lái)看，主板市場(chǎng)明顯強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。這又主要得益于主流資金有回歸傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的態(tài)勢(shì)，比如近期的銀行股、地產(chǎn)股，甚至家電股、食品股等品種均有復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

    這一方面是因?yàn)橘Q(mào)易摩擦降溫，這些前期股價(jià)受到抑制的品種的束縛因素消退，所以，主流資金有回歸此類(lèi)個(gè)股的態(tài)勢(shì)。

    另一方面是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者對(duì)6月A股納入MSCI有著一定的期待，畢竟這有望帶來(lái)新增的海外買(mǎi)盤(pán)。由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股中的銀行股、保險(xiǎn)股、地產(chǎn)股、家電股、食品股等品種均是中國(guó)特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)股，所以，海外資本一旦進(jìn)入A股市場(chǎng)，的確會(huì)加大配置這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)品種。

    更為重要的是，目前地產(chǎn)行業(yè)的低庫(kù)存，是目前地產(chǎn)股掙脫估值束縛的最為核心的引擎因素。因?yàn)?，低?kù)存意味著未來(lái)地產(chǎn)行業(yè)的銷(xiāo)售趨勢(shì)仍可期待，地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)彈性也可進(jìn)一步釋放。如此，就賦予地產(chǎn)股股價(jià)進(jìn)一步復(fù)蘇的能量，也驅(qū)動(dòng)著主流資金開(kāi)始有意識(shí)地配置地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈為核心的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股。

    未來(lái)還是會(huì)切入到科技驅(qū)動(dòng)型板塊行情

    不過(guò)，就中長(zhǎng)線趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，目前以地產(chǎn)股為核心的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的估值復(fù)蘇，可能只是貿(mào)易摩擦降溫后，估值復(fù)蘇行情的第一階段。畢竟，這是2017年的投資主線，所以，一旦環(huán)境改善，部分倉(cāng)位較輕的機(jī)構(gòu)資金要加倉(cāng)，首先想到的就是2017年投資主線的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股，所以，有了近期的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

    但是，隨著時(shí)間的推移，會(huì)有越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股只是估值復(fù)蘇行情，產(chǎn)業(yè)天花板越來(lái)越近的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股打不開(kāi)A股市場(chǎng)的未來(lái)想象空間，更難以助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。只有科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的引擎，才具有更為廣闊的產(chǎn)業(yè)天花板。更何況，近期關(guān)于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的相關(guān)輿論，說(shuō)明了科技創(chuàng)新的重要性，也說(shuō)明當(dāng)前A股市場(chǎng)真正能夠契合輿論導(dǎo)向的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域是科技驅(qū)動(dòng)的相關(guān)領(lǐng)域。

    據(jù)此可以推測(cè)，當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股只是貿(mào)易摩擦降溫后的估值復(fù)蘇行情的第一階段。在未來(lái)不久的時(shí)間里，還是會(huì)切入到科技驅(qū)動(dòng)型板塊行情，這是第二階段的行情，也是最為綿長(zhǎng)的上升周期。因?yàn)樵诋?dāng)前產(chǎn)業(yè)背景下，誰(shuí)都知道只有不斷的科技創(chuàng)新，持續(xù)強(qiáng)化自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)跨越中等收入陷阱的核心引擎。

    綜上所述，就短線的一兩個(gè)交易日來(lái)說(shuō)，仍然會(huì)有資金跟風(fēng)涌入到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的估值復(fù)蘇行情。但是，假以時(shí)日，比如說(shuō)下周，就可能會(huì)再度切入到新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。并且，隨著時(shí)間的推移，北斗導(dǎo)航APP有望進(jìn)入到實(shí)際商用期，那么，就會(huì)成為科技產(chǎn)業(yè)股再度崛起的催化劑。

    因此，在操作中，建議市場(chǎng)參與者仍著眼中長(zhǎng)線，以戰(zhàn)略目光積極部署北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)股、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股。當(dāng)然，對(duì)供給端萎縮所帶來(lái)的業(yè)績(jī)大反轉(zhuǎn)的品種也可跟蹤，建新股份（300107）、青松股份（300132）等個(gè)股已作出表率，相信會(huì)有更多的資金去挖掘類(lèi)似個(gè)股。