當(dāng)前的A股行情已由上證50轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。從K線形態(tài)上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)去年四季度以來，連續(xù)3次上攻年線未果，樂觀網(wǎng)復(fù)牌前后形成大型空頭陷阱，這兩周大V形上攻，一舉突破年線，技術(shù)上構(gòu)成反轉(zhuǎn)格局。這也是長期左側(cè)交易狀態(tài)轉(zhuǎn)向右側(cè)交易的第一步，未來行情會圍繞年線反復(fù)震蕩，但中期波動重心有望逐步抬升。

    外圍市場回暖有利于A股轉(zhuǎn)強(qiáng)。美股已逐步擺脫2月份急跌的陰影，上周納指再創(chuàng)新高，率先創(chuàng)新高的個(gè)股包括應(yīng)用材料、英偉達(dá)、亞馬遜、蘋果、思科、甲骨文、百度等，還有金融服務(wù)業(yè)個(gè)股如貝萊德、摩根斯坦利、摩根大通、高盛等。顯然，科技創(chuàng)新依然是行情的核心驅(qū)動力。

    過去幾十年在全球成功的科技創(chuàng)新，始于顛覆性技術(shù)，成于資本支持。A股的制度環(huán)境，近期也在朝這一方向轉(zhuǎn)變。2018年政府工作報(bào)告明確提出，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。包括滬深交易所在內(nèi)的監(jiān)管部門多次表態(tài)支持“四新”企業(yè)的發(fā)展，在服務(wù)新經(jīng)濟(jì)方面已形成共識。新藍(lán)籌不再遙遠(yuǎn)，“獨(dú)角獸”正在襲來。

    包括新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式在內(nèi)的“四新經(jīng)濟(jì)”，涉及的投資群體非常豐富。不過，有一點(diǎn)是明確的，要選擇行業(yè)龍頭或具有核心競爭力的創(chuàng)新型企業(yè)。當(dāng)前，可重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、生物科技、云計(jì)算大數(shù)據(jù)、人工智能、高端制造等領(lǐng)域，這些也是當(dāng)前獨(dú)角獸公司集中的領(lǐng)域。有資料顯示，當(dāng)前全球230家獨(dú)角獸企業(yè)中，有62家在我國。一個(gè)獨(dú)角獸公司回歸A股，都會強(qiáng)化一次創(chuàng)新主題力量。

    工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)催化劑眾多，這是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要橋梁。富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)首發(fā)申請快速獲得通過，也是激發(fā)該熱點(diǎn)的一大契機(jī)。東方國信、用友網(wǎng)絡(luò)、東土科技、漢得信息、海得控制、寶信軟件、上海鋼聯(lián)、麥達(dá)數(shù)字、中科曙光、浪潮信息及美的集團(tuán)、青島海爾、三一重工等，都與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)。2017年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)直接產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為5700億元，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到萬億元規(guī)模，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。預(yù)期工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題會類似于上一輪的移動互聯(lián)網(wǎng)，未來有望持續(xù)發(fā)酵。

    另一條重要主線就是生物科技與創(chuàng)新藥。這一主線，海內(nèi)外市場呈現(xiàn)聯(lián)動：像海外上市的百濟(jì)神州、索倫托醫(yī)療、藥明生物、李氏大藥廠、三生制藥等，A股的創(chuàng)新藥恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥穩(wěn)步創(chuàng)新高，安科生物、麗珠集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥等跟隨，關(guān)聯(lián)的像CRO（臨床前服務(wù)）、醫(yī)療健康，也會保持強(qiáng)勢。

    此外，集成電路、第五代移動通信、飛機(jī)發(fā)動機(jī)、新能源汽車、新材料等政府重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)也醞釀著眾多機(jī)會。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可關(guān)注兆易創(chuàng)新、上海新陽、安潔科技及高端顯示面板的京東方、TCL集團(tuán)；5G網(wǎng)絡(luò)可關(guān)注中興通訊；飛機(jī)發(fā)動機(jī)可關(guān)注航發(fā)動力；新能源汽車（含智能駕駛）的“獨(dú)角獸”企業(yè)是寧德時(shí)代，可關(guān)注先導(dǎo)智能、上汽集團(tuán)、華域汽車、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等。這些公司多與高端（先進(jìn)）制造有關(guān)。

    此前最弱勢的創(chuàng)業(yè)板已轉(zhuǎn)強(qiáng)，主板也不會就此轉(zhuǎn)熊。對主板影響最大的，無疑是大金融股。無論是保險(xiǎn)（中國平安），還是銀行或券商（中信證券），都有程度不一的突破契機(jī)，包括金融業(yè)開放、金融風(fēng)險(xiǎn)化解等。

    這一輪結(jié)構(gòu)性行情，起步于過去10年估值的中位位置，且面臨全球貨幣收緊、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的利率上升期。換言之，盈利與利率賽跑，股價(jià)彈性強(qiáng)但穩(wěn)定性弱，要強(qiáng)調(diào)交易技巧與資金管理。