得益于經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期的改善以及市場情緒的持續(xù)修復(fù)，上周以來A股市場自低位持續(xù)震蕩回升。本周一（12月9日）白馬藍(lán)籌板塊雖有所走軟，但主要股指單日表現(xiàn)仍舊偏強(qiáng)。對于短期和年末時段A股市場的整體運行，目前主流私募依舊維持震蕩的判斷。而在個股策略上，主流私募對于科技、周期兩大板塊的關(guān)注度明顯提升。

    市場震蕩為主

    對于現(xiàn)階段的市場，鼎鋒資產(chǎn)表示，目前三方面動力支撐經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，具體包括基建投資加碼、美歐經(jīng)濟(jì)回升背景下的外貿(mào)回暖、經(jīng)濟(jì)庫存周期開始向上。隨著上述三方面積極因素的顯現(xiàn)，上周部分基建、出口相關(guān)行業(yè)的龍頭股明顯表現(xiàn)強(qiáng)勢。整體來看，現(xiàn)階段市場對經(jīng)濟(jì)向好形成一致預(yù)期，這使得主要股指在近幾個交易日表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。然而市場量能欠缺，資金交投大量集中于科技股，也顯示出投資者做多信心仍相對不足。在此背景下，短期主要股指可能還會延續(xù)近半年多的震蕩走勢。

    成恩資本認(rèn)為，上周以來主要股指雖然向上反彈，但目前還不能確定反轉(zhuǎn)趨勢。市場反轉(zhuǎn)信號能否確立，還需要進(jìn)一步觀察，如創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)走強(qiáng)、市場成交量放大且熱點擴(kuò)散等，在此之前，預(yù)計市場還是以結(jié)構(gòu)性板塊的投資機(jī)會為主。具體操作策略上，考慮到市場反轉(zhuǎn)趨勢尚未確立，年末資金面將有所趨緊，12月剩下的一段時間，A股市場仍將以震蕩為主。但短期市場運行風(fēng)險下降，投資者在策略上可保持靈活。

    關(guān)注科技與周期

    石鋒資產(chǎn)表示，上周以來A股市場的觸底反彈，主要原因在于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖跡象。考慮到暖冬及春節(jié)的提前因素，12月經(jīng)濟(jì)回暖仍有可能延續(xù)。資金面上，外資持續(xù)凈流入也給市場做多帶來信心。整體來看，在前期做空動能釋放相對充分、基本面出現(xiàn)企穩(wěn)跡象的背景下，可以繼續(xù)關(guān)注周期性行業(yè)的機(jī)會和景氣度較好的行業(yè)板塊。

    成恩資本分析稱，近期銅價出現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢，而歷史經(jīng)驗表明，銅價回升一般是實體經(jīng)濟(jì)動力增強(qiáng)的領(lǐng)先指標(biāo)。伴隨前期關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，成恩資本看好經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善趨勢。在此背景下，年底前投資者可重點關(guān)注市場風(fēng)格切換后的周期和金融板塊。

    純達(dá)基金認(rèn)為，近期A股市場結(jié)構(gòu)性行情表現(xiàn)出三方面的特征：一是大消費白馬股經(jīng)過前期快速殺跌，尤其是白酒在消費稅率信息好于預(yù)期，股價正逐步企穩(wěn)；二是政策面動力提升了市場對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行預(yù)期；三是近期5G手機(jī)和半導(dǎo)體需求的爆發(fā)持續(xù)提升電子行業(yè)景氣度。在此背景下，純達(dá)基金將繼續(xù)關(guān)注景氣度持續(xù)向好的科技股，并布局估值合理的科技股的補(bǔ)漲行情。同時，還將積極關(guān)注近期存在事件驅(qū)動的汽車、傳媒等板塊。