證券法應當對證券監(jiān)管機構介入上市公司內部實施監(jiān)管制定明確的法律規(guī)范。

    由于我國證券市場內幕交易相對嚴重，因此，證券監(jiān)管機構負責人多次強調，要“刺破證券的面紗”，對上市公司實施監(jiān)管。

    對于證券監(jiān)管機構做法，學術界有不同的認識。一些學者認為，證券監(jiān)管是對證券市場監(jiān)管而不是對上市公司監(jiān)管，如果證券監(jiān)管機構把監(jiān)管的主要精力用于監(jiān)管上市公司，那么，就會本末倒置。

    當然，也有一些學者認為，證券監(jiān)管機構和其他金融監(jiān)管機構的區(qū)別就在于，證券監(jiān)管機構必須立足于上市公司實施監(jiān)管。如果忽視了上市公司的經營問題，不了解上市公司的治理結構和戰(zhàn)略規(guī)劃，那么，證券監(jiān)管就會變成紙上談兵。

    筆者的觀點是，證券監(jiān)管包括對上市公司的監(jiān)管。如果證券監(jiān)管只負責證券市場監(jiān)管而不負責證券市場上市公司的監(jiān)管，那么，證券監(jiān)管就會變成形式主義的監(jiān)管。

    縱觀世界各國證券監(jiān)管的發(fā)展歷史，人們就會發(fā)現，對上市公司實施監(jiān)管已經變成證券監(jiān)管的重要組成部分。無論是美國的證券監(jiān)管機構還是歐盟的證券監(jiān)管機構，都非常重視上市公司的經營狀況，許多國家的證券監(jiān)管機構系統分析上市公司的治理結構，監(jiān)督上市公司的股權變化和資金流向，這樣做的目的是為了確保上市公司正常經營，進而確保證券市場穩(wěn)定發(fā)展。

    對上市公司實施監(jiān)管，不是對上市公司的會計實施監(jiān)管，當然也不是對上市公司的財務管理橫加干涉。對上市公司實施監(jiān)管，就是要求證券監(jiān)管機構必須充分了解上市公司的股權變動情況，了解上市公司的資金流動和治理結構變化，因為只有這樣，才能防患于未然。

    當前我國上市公司存在的最大問題就在于，一些上市公司創(chuàng)始人試圖利用資本市場獲取更多的利益，他們借助于自己所掌握的信息，不斷地在證券市場從事股權交易。上市公司創(chuàng)始人的股權交易行為不僅向證券市場外部投資者釋放非常混亂的信號，而且更重要的是，由于上市公司的控股股東把主要精力用于資本運作方面，忽視了企業(yè)的資產經營，結果導致上市公司經營問題經常發(fā)生。

    上市公司必須有主營業(yè)務，在經營的過程中必須根據市場變化情況及時披露交易信息，因為只有這樣，才能滿足外部中小投資者的知情權，也只有這樣才能確保我國證券市場穩(wěn)定發(fā)展。

    證券監(jiān)管機構必須加強對上市公司的監(jiān)管。但是，證券監(jiān)管機構對上市公司的監(jiān)管應當是常態(tài)化的而不是運動式的。如果等到上市公司出現問題，才加強對上市公司的內部監(jiān)管，那么，證券監(jiān)管機構介入很可能會導致上市公司股票價格發(fā)生異常波動。證券監(jiān)管機構應當要求上市公司建立統一的信息披露機制，在證券監(jiān)管機構指定的網站不間斷地披露上市公司的信息，只有這樣，才能形成公開透明的證券市場，確保投資者的利益不受損害。

    筆者建議，中國證監(jiān)會應當建立專門的上市公司信息披露網站。上市公司的董事會必須依照證券法的規(guī)定，及時披露上市公司的合同簽訂履行情況，披露上市公司治理結構變化情況，披露上市公司的資金流動以及戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，只有這樣，才能使上市公司始終處于透明狀態(tài)。

    其次，我國證券法應當對證券監(jiān)管機構介入上市公司內部實施監(jiān)管制定明確的法律規(guī)范。證券法可以增加證券監(jiān)管機構對上市公司的治理結構、股權變動以及資金流動監(jiān)管職責規(guī)定內容，要求證券監(jiān)管機構必須根據上市公司經營狀況，隨時了解上市公司的股權變化情況，并且把上市公司資金流動監(jiān)管作為上市公司信息披露核查機制重要組成部分，將核查的有關信息附屬在上市公司信息披露的內容后邊，因為只有這樣，才能確保上市公司信息披露不敢懈怠，也只有這樣才能使我國證券監(jiān)管機構真正做到心中有數。