擇遠

    近日，上交所官網(wǎng)發(fā)布的兩份處罰決定引起業(yè)界關(guān)注。其中，一份是對某券商和三位有關(guān)責任人予以監(jiān)管談話，另一份是對該券商的兩名保薦代表人予以通報批評。

    上交所經(jīng)過現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，該券商存在首發(fā)保薦業(yè)務(wù)履職盡責明顯不到位、投行質(zhì)控內(nèi)核部門未識別項目重大風險及對盡職調(diào)查把關(guān)不審慎等缺陷；保薦代表人存在關(guān)聯(lián)方核查不充分、收入核查不到位、毛利率及成本核查不到位的違規(guī)情形。

    據(jù)了解，該項目為二次申報項目，上交所在該項目第二次受理階段對保薦人開展了現(xiàn)場督導(dǎo)。這正是引起業(yè)界關(guān)注的原因：交易所上市審核的現(xiàn)場督導(dǎo)大多是在問詢階段開展，在受理階段即納入督導(dǎo)范圍的情況，尚屬首次。

    監(jiān)管端口明顯前移，釋放出進一步壓嚴壓實投行責任的信號。中國證監(jiān)會日前召開的2024年系統(tǒng)工作會議明確提出，壓實保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)“看門人”責任，堅持“申報即擔責”，對“帶病闖關(guān)”的，嚴肅核查、嚴厲懲治。

    從一系列監(jiān)管案例可以看出，監(jiān)管部門不斷創(chuàng)新監(jiān)管方式，對中介機構(gòu)提出了更高要求。在強化監(jiān)管震懾的同時，倒逼其歸位盡責。特別是隨著全面注冊制的落地，市場優(yōu)勝劣汰機制更趨完善，保薦機構(gòu)行業(yè)生態(tài)逐步從“數(shù)量競爭”向“質(zhì)量競爭”轉(zhuǎn)變。作為資本市場“看門人”，中介機構(gòu)在發(fā)揮好“引路人”職責的同時，更應(yīng)充分發(fā)揮好自身監(jiān)督職責。

    根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，注冊制改革以來，證監(jiān)會已對從事投行業(yè)務(wù)的69家證券公司、381名責任人采取了監(jiān)管措施，特別是對問題嚴重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務(wù)，對55名從業(yè)人員認定為不適當人選。

    一份份監(jiān)管措施向保薦機構(gòu)和保薦代表人敲響警鐘：一方面，要嚴格遵守法律法規(guī)、保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)范和業(yè)務(wù)規(guī)則等規(guī)定，增強合規(guī)誠信意識，摒棄“闖關(guān)”心理和“占位”習慣，認真履行保薦代表人職責，努力做到守土有責、守土盡責，切實提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量；另一方面，要不斷加強專業(yè)能力建設(shè)，要加強上市輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、核查把關(guān)等工作，提高價值發(fā)現(xiàn)能力。

    更進一步看，監(jiān)管端口前移，壓嚴壓實投行責任，是把監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角落實到位的體現(xiàn)，是打造以投資者為本的資本市場的必然要求。就像上述提到的案件中，交易所將監(jiān)管端口大幅前移，堅決落實“申報即擔責”，用發(fā)行上市監(jiān)管尖銳的“牙”與“刺”，讓一些心存僥幸、惡意闖關(guān)的市場主體付出沉重代價，最終實現(xiàn)從“不能違”到“不想違”“不敢違”的治理目標，提升廣大投資者的獲得感和投資安全感。