本報記者 王寧

    近日，中國證監(jiān)會印發(fā)《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》（以下簡稱《工作方案》），其中提到，“允許參與更多商品期貨期權(quán)品種交易”。

    多位受訪業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，《工作方案》的落地對于中國期貨市場發(fā)展意義重大，一方面，合格境外投資者可交易期貨及期權(quán)品種有望持續(xù)擴(kuò)容；另一方面，有利于進(jìn)一步豐富交易策略，提升市場流動性，使我國期貨品種價格更具國際參考意義。相關(guān)舉措將對行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到積極作用，未來期貨市場大有可為。

    可交易品種數(shù)量持續(xù)提升

    近年來，中國期貨市場國際化進(jìn)程顯著加快，對外開放程度持續(xù)深化。國際化品種和合格境外投資者可交易品種數(shù)量持續(xù)增加。據(jù)統(tǒng)計，截至去年底，已有24個境內(nèi)特定品種向境外交易者開放；同時，合格境外投資者可參與的境內(nèi)期貨和期權(quán)品種達(dá)46個，全年境外有效客戶數(shù)同比增長17%。此外，從參與情況來看，境外客戶持倉量在2024年末實現(xiàn)28%的同比增幅，參與度不斷提升。

    進(jìn)入2025年，期貨市場對外開放步伐進(jìn)一步加快。10月9日，合格境外投資者獲準(zhǔn)參與以套期保值為交易目的的場內(nèi)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）期權(quán)交易，可參與的品種數(shù)量共有9個。近日，又有3個化工品月均價品種納入可交易范圍，至此，合格境外投資者可參與的境內(nèi)期貨和期權(quán)品種總數(shù)已達(dá)107個。整體來看，可交易品種基本覆蓋能源、化工、農(nóng)產(chǎn)品等多個關(guān)鍵領(lǐng)域。

    中糧期貨副總經(jīng)理楊英輝向《證券日報》記者表示，當(dāng)前，中國資本市場正在釋放出巨大增長潛力，同時也為全球資本提供重要配置機(jī)遇，本次合格境外投資者制度的優(yōu)化升級，有利于更好滿足全球交易者把握中國發(fā)展機(jī)遇的需求，為境外交易者打造更加便捷、透明、高效的投資環(huán)境。

    境外客戶增長顯著

    《工作方案》提出，“持續(xù)、滾動放開更多商品期貨期權(quán)品種，滿足外資多資產(chǎn)策略下大類資產(chǎn)配置，以及商貿(mào)實業(yè)類外資對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險等需求”。

    近年來，在合格境外投資者可交易品種不斷擴(kuò)容的背景下，我國期貨市場客戶規(guī)模保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，市場吸引力與國際化水平進(jìn)一步提升。中國期貨市場監(jiān)控中心最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，期貨市場累計新增客戶65萬個，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)步增強(qiáng)。其中，境外客戶增長更為顯著，同比增幅達(dá)11%，交易者分布于40個國家和地區(qū)。

    五礦期貨國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人王娟告訴記者，隨著制度型開放的穩(wěn)步推進(jìn)，境外投資者參與程度不斷提高，持倉占比持續(xù)增長，期貨市場功能將得到進(jìn)一步有效發(fā)揮。王娟說：“ETF期權(quán)等風(fēng)險管理工具的逐步開放，將與本次合格境外投資者制度優(yōu)化形成協(xié)同效應(yīng)，為外資提供更完善的投資配套服務(wù)。”

    東證期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，外資持續(xù)參與中國期貨市場交易，有利于進(jìn)一步豐富交易策略、提升市場流動性，吸引更多長期資金入場，提升中國期貨市場的國際地位。同時，外資的參與還推動市場不斷優(yōu)化交易、結(jié)算、交割、風(fēng)控等制度安排，促進(jìn)市場健康發(fā)展。

    國際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在客戶需求多元化的背景下，我國期貨市場品種體系日益豐富，對外開放水平穩(wěn)步提高，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)，高質(zhì)量發(fā)展步伐更加堅實。中國期貨市場國際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，高質(zhì)量開放新格局正在加速形成。

    談及如何更好推動期貨市場開放，王娟建議，一是持續(xù)、滾動放開更多的商品期貨期權(quán)品種，推動更多大宗商品期貨向境外投資者開放，特別是要覆蓋更多新能源、綠色低碳等新興領(lǐng)域。二是深化境內(nèi)外交易所合作，擴(kuò)大結(jié)算價授權(quán)合作范圍，推動與國際主流交易所建立常態(tài)化交流機(jī)制。三是優(yōu)化結(jié)算、稅收、匯兌等配套制度，提升跨境監(jiān)管協(xié)作水平，穩(wěn)步推進(jìn)中國期貨市場更高水平對外開放。

    銀河期貨海外事業(yè)部總經(jīng)理徐江岫向記者表示，中國期貨市場未來發(fā)展空間廣闊。例如，在品種開放方面，期貨和期權(quán)品種有望進(jìn)一步擴(kuò)容，更多實體產(chǎn)業(yè)和金融機(jī)構(gòu)希望借助衍生品市場管理風(fēng)險、優(yōu)化配置；在投資便利化方面，通過優(yōu)化合格境外投資者準(zhǔn)入流程等，將有效縮短外資機(jī)構(gòu)入市時間，進(jìn)一步提升中國資本市場對全球投資者的吸引力。

    上述東證期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，希望期貨市場不斷優(yōu)化境外客戶參與我國期貨市場的準(zhǔn)入流程，為境外客戶提供更多便利。