本報記者 周尚伃

    10月30日晚間，A股上市券商三季報全部披露完畢（此次統(tǒng)計新增“國盛證券”）。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，前三季度，43家A股上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入4214.16億元，同比增長42.57%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤1692.91億元，同比增長62.48%，業(yè)績增長態(tài)勢強勁。

    對此，東海證券非銀首席分析師陶圣禹向《證券日報》記者表示：“上市券商業(yè)績大幅增長，主要原因是市場行情回暖下的各業(yè)務條線基本面改善。同時，交投活躍帶動下的自營、資管業(yè)務也呈現(xiàn)邊際復蘇，推動基本面持續(xù)改善。”

    頭部“雙雄”業(yè)績亮眼

    前三季度，上市券商整體業(yè)績遠超市場預期。頭部券商憑借優(yōu)勢穩(wěn)定發(fā)揮，部分通過并購重組實現(xiàn)資源優(yōu)化配置、業(yè)務協(xié)同發(fā)展的券商，以及業(yè)績彈性足的中小券商，成為行業(yè)發(fā)展的亮點。

    在43家上市券商中，有42家前三季度的營業(yè)收入和歸母凈利潤同比正增長。中信證券、國泰海通、華泰證券、廣發(fā)證券、中國銀河、中金公司等頭部券商營業(yè)收入均突破200億元；中信證券、國泰海通、華泰證券、中國銀河、廣發(fā)證券等5家券商的歸母凈利潤均超百億元。

    行業(yè)龍頭中信證券與強強聯(lián)合后的國泰海通，前三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，雙雙刷新歷史同期最佳紀錄，總資產(chǎn)規(guī)模均突破2萬億元，鞏固了“雙雄”地位。

    其中，中信證券前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入558.15億元，同比增長32.7%；實現(xiàn)歸母凈利潤231.59億元，同比增長37.86%。同期，國泰海通實現(xiàn)營業(yè)收入458.92億元，同比增長101.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤220.74億元，同比增長131.8%；扣非歸母凈利潤163.04億元，同比增長80.46%。兩家公司各項業(yè)績指標均呈現(xiàn)出強勁的增長勢頭。

    并購重組激活增長動能

    從業(yè)績增速的維度分析，并購重組成為券商突破規(guī)模瓶頸、實現(xiàn)業(yè)績躍升的關鍵路徑。多家通過重組優(yōu)化資源配置的券商，前三季度業(yè)績呈現(xiàn)“井噴式”增長。

    營業(yè)收入端，前三季度，國聯(lián)民生與國泰海通表現(xiàn)尤為突出，同比增速雙雙突破100%，其中，國聯(lián)民生營業(yè)收入同比增長201.17%，國泰海通同比增長101.6%。長江證券、國信證券、華安證券、方正證券、浙商證券、天風證券、華西證券、申萬宏源以及中金公司的營業(yè)收入同比增幅也均超過50%，展現(xiàn)出強勁的增長動力。

    凈利潤端的增長表現(xiàn)更為搶眼。前三季度，有3家上市券商的歸母凈利潤同比增速均超過200%。其中，國聯(lián)民生實現(xiàn)歸母凈利潤17.63億元，同比增長345.3%；華西證券實現(xiàn)歸母凈利潤10.59億元，同比增長316.89%；國海證券實現(xiàn)歸母凈利潤7.05億元，同比增長282.96%。此外，國盛證券、中泰證券、中原證券、長江證券、國泰海通、中金公司、東北證券、申萬宏源等券商的歸母凈利潤同樣增長顯著，同比增幅均超過100%，為行業(yè)整體盈利水平的提升貢獻了重要力量。

    五大主營業(yè)務全面增長

    《證券日報》記者對上市券商經(jīng)紀、投行、資管、自營、信用（對應利息凈收入）五大核心主營業(yè)務表現(xiàn)進行深度剖析（國盛證券因無同期數(shù)據(jù)暫不納入統(tǒng)計）后發(fā)現(xiàn)，前三季度，五大主營業(yè)務均實現(xiàn)增長，行業(yè)顯現(xiàn)全業(yè)務線復蘇的良好格局。

    經(jīng)紀業(yè)務方面，受市場交投活躍的提振，前三季度，上市券商共實現(xiàn)經(jīng)紀業(yè)務凈收入1117.77億元，同比增長74.64%。中信證券以109.36億元的收入居首。增速上，上市券商經(jīng)紀業(yè)務凈收入全部實現(xiàn)同比增長，國聯(lián)民生以293.05%的增幅領跑，國泰海通、國信證券分別以142.8%、109.3%的增速緊隨其后。

    資管業(yè)務方面，上市券商前三季度業(yè)務凈收入為332.51億元，同比增長2.43%。中信證券以87.03億元的收入位列第一，廣發(fā)證券、國泰海通分別以56.61億元、42.73億元位列第二、三位。增速上，長城證券、國泰海通、國金證券、招商證券等4家券商資管業(yè)務凈收入同比增幅均超30%，展現(xiàn)差異化競爭力。

    投行業(yè)務方面，上市券商前三季度業(yè)務凈收入為251.51億元，同比增長23.46%。中信證券以36.89億元的凈收入位列第一，中金公司、國泰海通、華泰證券、中信建投、東方證券緊隨其后，業(yè)務凈收入均超10億元。華安證券、國聯(lián)民生、西南證券投行業(yè)務凈收入均同比增長超100%。

    信用業(yè)務方面，隨著兩融余額持續(xù)攀升并屢創(chuàng)新高，券商利息凈收入實現(xiàn)快速增長。上市券商前三季度利息凈收入為339.06億元，同比增長54.52%。其中，長城證券、國泰海通、申萬宏源、華泰證券、財達證券、中原證券的利息凈收入同比增幅均超100%。

    自營業(yè)務是券商的第一大收入來源，前三季度，市場交投活躍，上市券商自營業(yè)務凈收入為1868.57億元，同比增長43.83%。行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)“頭部主導”特征，前十席位均為頭部券商，中信證券以316.03億元的收入位列第一，國泰海通、中國銀河、申萬宏源、中金公司、華泰證券的收入也均超100億元。長江證券、國聯(lián)民生等4家券商業(yè)務凈收入同比增幅均超100%。