本報(bào)記者 于宏

    證券業(yè)并購(gòu)重組再添一例。

    近日，“西部證券+國(guó)融證券”正式獲得監(jiān)管部門核準(zhǔn)，同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)二者的后續(xù)整合工作提出了多項(xiàng)明確要求。

    后續(xù)整合工作備受關(guān)注

    8月15日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司成為國(guó)融證券主要股東，核準(zhǔn)陜西投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陜投集團(tuán)”）成為國(guó)融證券、國(guó)融基金、首創(chuàng)期貨實(shí)際控制人。對(duì)西部證券依法受讓國(guó)融證券11.51億股股份（占比64.5961%）無異議。

    相關(guān)批復(fù)文件中提到，國(guó)融證券應(yīng)當(dāng)切實(shí)做好與西部證券的風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險(xiǎn)。西部證券應(yīng)當(dāng)會(huì)同國(guó)融證券按照?qǐng)?bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)的初步整合方案確定的方向，在一年內(nèi)制定并上報(bào)具體整合方案，明確時(shí)間表，穩(wěn)妥有序推進(jìn)國(guó)融證券與西部證券的整合工作。

    同時(shí)，批復(fù)文件明確，首創(chuàng)期貨應(yīng)當(dāng)督促西部證券、陜投集團(tuán)按照向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的方案，在承諾時(shí)限內(nèi)穩(wěn)妥有序完成首創(chuàng)期貨與西部期貨有限公司的整合工作。國(guó)融證券應(yīng)當(dāng)自批復(fù)下發(fā)之日起30個(gè)工作日內(nèi)，依法辦理上述股權(quán)的變更手續(xù)。

    兩家券商的并購(gòu)重組歷經(jīng)14個(gè)月。2024年6月份，西部證券發(fā)布公告稱，基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)國(guó)融證券控股權(quán)事項(xiàng)。當(dāng)年11月份，西部證券公告披露，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購(gòu)國(guó)融證券合計(jì)64.5961%股份。今年2月份，國(guó)融證券變更主要股東及實(shí)際控制人等三項(xiàng)申請(qǐng)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的反饋意見。8月份，該收購(gòu)事項(xiàng)正式獲批。西部證券表示，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)要求辦理相關(guān)手續(xù)，并依法行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)，維護(hù)公司全體股東的利益。

    行業(yè)并購(gòu)重組不斷推進(jìn)

    今年以來，證券行業(yè)并購(gòu)重組事項(xiàng)不斷推進(jìn)。年內(nèi)，國(guó)聯(lián)民生、國(guó)泰海通陸續(xù)完成合并后公司名稱和A股簡(jiǎn)稱變更。3月份，湘財(cái)股份對(duì)外披露，公司正籌劃吸收合并互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商大智慧。6月19日，國(guó)信證券收購(gòu)萬(wàn)和證券控股權(quán)事項(xiàng)獲深交所審核通過。

    在政策推動(dòng)和證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，并購(gòu)重組已成為券商謀求外延式發(fā)展、做大做強(qiáng)的有效手段。以西部證券與國(guó)融證券的整合為例，二者合并后，在資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)實(shí)力方面均將實(shí)現(xiàn)顯著提升。

    截至2024年末，西部證券總資產(chǎn)為959.64億元。今年一季度末，西部證券總資產(chǎn)進(jìn)一步增至1047.84億元。截至2024年末，國(guó)融證券總資產(chǎn)為188.85億元。合并后，西部證券的資本實(shí)力將再上一個(gè)臺(tái)階。

    在業(yè)務(wù)實(shí)力方面，財(cái)信證券分析師周策表示，國(guó)融證券控股國(guó)融基金和首創(chuàng)期貨，并擁有一家全資子公司國(guó)融匯通資本投資有限公司，能夠?qū)ξ鞑孔C券的自營(yíng)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)與期貨業(yè)務(wù)形成有效補(bǔ)充。合并后，西部證券的經(jīng)紀(jì)、投行、資管與自營(yíng)業(yè)務(wù)排名都將明顯提升。西部證券此前曾公開表示，本次交易有利于公司優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，進(jìn)一步提高公司證券業(yè)務(wù)的影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    展望行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示：“在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，券商業(yè)務(wù)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、綜合化，行業(yè)集中度提升趨勢(shì)或進(jìn)一步凸顯。未來，在政策支持下，預(yù)計(jì)證券業(yè)的并購(gòu)重組案例將會(huì)增多，資源整合或?qū)⒊蔀槿炭焖偬嵘?guī)模與綜合實(shí)力的重要方式，大型券商可通過并購(gòu)進(jìn)一步補(bǔ)齊短板，鞏固優(yōu)勢(shì)；中小券商則有望通過外延式并購(gòu)打造規(guī)模效應(yīng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，從而快速做大，實(shí)現(xiàn)彎道超車。”