本報(bào)訊 （記者周尚伃）5月份，作為“十四五”國家重點(diǎn)出版物出版規(guī)劃項(xiàng)目、2025年國家出版基金項(xiàng)目之一，中金研究最新學(xué)術(shù)成果《建設(shè)金融強(qiáng)國叢書：科技金融》一書正式出版。該專著由南開大學(xué)校長陳雨露，中金公司董事長、管理委員會主席陳亮作序，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人、中金研究院院長彭文生領(lǐng)銜，中金研究院與中金公司研究部聯(lián)合編撰，從宏觀和市場兩個(gè)層面展開深入分析，系統(tǒng)性闡述金融支持科技創(chuàng)新的“中國方案”，助力構(gòu)建中國特色的科技金融知識體系。

    宏觀層面，本書提出規(guī)模經(jīng)濟(jì)是理解科技金融的一個(gè)重要視角。一方面，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是科技創(chuàng)新的核心驅(qū)動力。在供給側(cè)，人口和資本規(guī)模有利于分擔(dān)研發(fā)成本；在需求側(cè)，大市場帶來的回報(bào)會激勵(lì)創(chuàng)新。同時(shí)，考慮國際競爭新形勢，尤其需要重視規(guī)模優(yōu)勢對于經(jīng)濟(jì)增長的重要性。另一方面，規(guī)模經(jīng)濟(jì)也是金融助力科技創(chuàng)新的關(guān)鍵支點(diǎn)。

    市場層面，為創(chuàng)新活動提供資金支持通常存在財(cái)政、銀行、資本市場三種方式。研究表明，科學(xué)研究的正外部性強(qiáng)，社會資本參與意愿往往不足，因而需要財(cái)政發(fā)揮更大作用；銀行資金具有規(guī)模大但風(fēng)險(xiǎn)偏好相對較低的特點(diǎn)，更愿意為低風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新活動提供支持，例如科技創(chuàng)新成功轉(zhuǎn)化后的規(guī)?；a(chǎn)階段；資本市場的生態(tài)效應(yīng)與篩選效應(yīng)，能夠包容不同領(lǐng)域、不同技術(shù)路線的創(chuàng)新活動，更有能力支持不確定性較強(qiáng)的引領(lǐng)式創(chuàng)新。因此，更好發(fā)揮資本市場樞紐作用，需要以資本市場為紐帶，聯(lián)結(jié)協(xié)調(diào)好財(cái)政和銀行，為科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，提供覆蓋創(chuàng)新鏈各階段、全流程的資金支持，以形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)，助力我國實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動與高質(zhì)量發(fā)展?；诖丝蚣?，本書結(jié)合中金公司的業(yè)務(wù)實(shí)踐，對私募股權(quán)市場、A股市場、港股等境外市場以及投資者保護(hù)等問題進(jìn)行了系統(tǒng)剖析。

（編輯 郭之宸）