截至4月12日，A股37家上市券商中已有25家披露了2019年年報。Wind數(shù)據(jù)顯示，若以券商年報中的“投資凈收益+公允價值變動凈收益+可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動”來計算自營投資收益，上述25家上市券商2019年自營投資收益總額為1060.44億元，同比增長133.96%。自營投資業(yè)務(wù)已成為券商2019年業(yè)績增量的核心因素。同時，券商的募資用途近期也在向自營傾斜。

    自營收益總額逾千億

    Wind數(shù)據(jù)顯示，上述25家上市券商2019年自營投資收益總額為1060.44億元。其中，年自營投資收益最多的是中信證券，為166.92億元，同比增長90.17%；排名第二的華泰證券自營投資收益為119.06億元，同比增長182.88%；排名第三的海通證券去年自營投資收益為116.00億元，同比增長229.90%。

    上述25家券商中，2019年自營投資收益超50億元的還有國泰君安、廣發(fā)證券、招商證券、申萬宏源和國信證券，收益額分別為90.11億元、71.34億元、70.42億元、52.86億元和52.17億元。

    數(shù)據(jù)顯示，上述25家券商2019年自營投資收益總額同比增幅達(dá)133.96%。其中，2019年自營投資收益同比增幅最大的是廣發(fā)證券，同比增長569.20%；其次為東方證券，同比增長557.16%；第三為中國銀河，同比增幅為420.30%。25家券商中，2019年自營投資收益率最高的是紅塔證券，收益率為8.66%；其次為廣發(fā)證券，收益率為8.42%；第三為華安證券，收益率為8.35%。

    去年四季度加倉明顯

    分析人士表示，在去年股市行情向好的背景下，券商自營投資調(diào)倉、加倉意愿明顯。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)截至4月12日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年四季度加倉市值最大的券商為海通證券，持股市值增加了38.53億元；其次為平安證券，持股市值增加了9937.01萬元；排名第三的是華鑫證券，持股市值增加了4943.10萬元。

    從持股總市值情況來看，根據(jù)截至4月12日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年末，中信證券持股市值為144.14億元，排名居首；其次為華泰證券，持股市值為48.35億元；海通證券持股市值為41.52億元，排名第三。此外，持股市值超2億元的券商還有中國銀河、中金公司、東方證券、國泰君安、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、中泰證券。

    從行業(yè)角度看，根據(jù)截至4月12日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，券商去年第四季度加倉市值排名前三的行業(yè)（申萬一級）依次為非銀金融、農(nóng)林牧漁和銀行。而從持倉總市值來看，券商2019年末持倉市值排名前三的行業(yè)依次為非銀金融、銀行和農(nóng)林牧漁。

    募資用途向自營業(yè)務(wù)傾斜

    近年來，券商投資與交易類業(yè)務(wù)已成為市場不可忽視的一股力量。券商自營收入在2017年首次超過代理買賣證券業(yè)務(wù)收入，成為第一大收入來源。2019年，受益于股票市場的回暖及自營業(yè)務(wù)上的積極布局，券商自營業(yè)務(wù)迎來豐收之年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商投資業(yè)務(wù)正在向多元交易轉(zhuǎn)變，整體投資策略更趨成熟穩(wěn)定，市場競爭力日趨增強(qiáng)。

    投資收益體現(xiàn)了券商的重資本運作能力，自營業(yè)務(wù)成為券商2019年業(yè)績增量的核心要素。近來不少券商在其定增融資申請預(yù)案中明確，募集資金投向主要用于交易與自營投資業(yè)務(wù)。

    西部證券近期表示，自營投資業(yè)務(wù)已成為公司主要的收入、利潤貢獻(xiàn)點。公司擬通過定增募資不超過75億元，其中擬將不超過26億元投向交易與投資業(yè)務(wù)，占比最多。

    業(yè)內(nèi)人士指出，券商募資用途向自營業(yè)務(wù)傾斜或是大勢所趨。未來權(quán)益市場的發(fā)展趨勢將直接決定上市券商的盈利情況和估值水平。若市場走強(qiáng)，自營業(yè)務(wù)可能會直接增厚券商盈利水平。此外，由于證券自營業(yè)務(wù)自身程序復(fù)雜的特性，風(fēng)控將是券商自營業(yè)務(wù)中不可忽視的重要環(huán)節(jié)。